- يشهد مؤشر DXY ارتفاعًا طفيفًا، ليصل إلى أعلى مستوى له في أوائل نوفمبر عند 106.30.
- تكشف بيانات الإسكان الأمريكية عن ضعف مع انخفاض تصاريح البناء وبدء الإسكان.
- وعلق باول بأن السياسة النقدية تحتاج إلى “بعض الوقت الإضافي للعمل”.
يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) عند 106.30 مع مكاسب يوم الثلاثاء، ويستمر مؤشر DXY في الاستفادة من بيانات مبيعات التجزئة القوية التي تم الكشف عنها يوم الاثنين. ولم تثير بيانات الإسكان الضعيفة أي رد فعل من الدولار الأمريكي.
يشهد الاقتصاد الأمريكي نمواً قوياً وتضخماً مستمراً. وفي الوقت نفسه، يرسل بنك الاحتياطي الفيدرالي إشارات متضاربة: فهو ليس حريصًا على زيادة أسعار الفائدة ولكنه يرحب بالتشديد الذي تقوده السوق من خلال زيادة العائدات. وفي أعقاب تقرير التضخم القوي وبيانات العمالة لشهر مارس/آذار، انخفضت توقعات التخفيف لشهري يونيو/حزيران ويوليو/تموز، مما أدى إلى ارتفاع الدولار الأمريكي.
الملخص اليومي لمحركات السوق: يظل مؤشر DXY قويًا على الرغم من بيانات الإسكان الضعيفة، وباول المتشدد
- سجلت تصاريح البناء لشهر مارس انخفاضًا بنسبة 4.3%، لتنخفض إلى 1.458 مليونًا، أي أقل من التوقعات البالغة 1.514 مليونًا و1.523 مليونًا لشهر فبراير.
- وشهدت عمليات البدء في بناء المساكن انخفاضًا ملحوظًا بنسبة 14.7%، حيث انهارت من 1.549 مليونًا إلى 1.321 مليونًا، ولم تصل إلى الإجمالي المتوقع البالغ 1.48 مليونًا.
- ارتفع الإنتاج الصناعي لشهر مارس بنسبة 0.4% مقارنة بالشهر السابق، مطابقًا توقعاتهم، مما يؤكد بشكل أساسي أنه قد يكون من المناسب تأجيل دورة التيسير.
- وبعد التدفق الأخير للبيانات الأمريكية القوية، يقوم المشاركون في السوق بتعديل توقعاتهم بشأن التيسير النقدي. في الوقت الحاضر، تتوقع السوق أن يتم تنفيذ التخفيض الأولي لسعر الفائدة في سبتمبر مع احتمال بنسبة 70٪ للخفض الثاني في ديسمبر.
- وتقلصت توقعات المستثمرين بخفض سعر الفائدة في يونيو إلى 25% مقابل 60% في الأسبوع السابق.
التحليل الفني DXY: يواصل DXY مكاسبه، وقد يأخذ الثيران أنفاسهم في النهاية
تعكس المؤشرات على الرسم البياني اليومي سيناريو صعودي لمؤشر DXY. يظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) ظروف ذروة الشراء، مما يشير عادة إلى زخم صعودي قوي. وبالمثل، فإن مؤشر تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) لديه أعمدة خضراء صاعدة، مما يظهر زخمًا إيجابيًا لصالح المضاربين على الصعود. ومع ذلك، قد يكون الارتفاع قد امتد بشكل مفرط حيث تومض هذه المؤشرات بإشارات ذروة الشراء وقد تصحح في الجلسات القادمة.
بالإضافة إلى ذلك، يتم تداول مؤشر العملة فوق جميع المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs) عند 20 و100 و200 يوم. وتشير المتوسطات المتحركة البسيطة إلى اتجاه صعودي طويل المدى. وتظهر هذه المؤشرات مجتمعة أن زخم الشراء هو المهيمن على زخم البيع.
أسئلة وأجوبة البنوك المركزية
تتمتع البنوك المركزية بمهمة رئيسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش عندما تتقلب أسعار بعض السلع والخدمات. الارتفاع المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني التضخم، وانخفاض الأسعار المستمر لنفس السلع يعني الانكماش. وتقع على عاتق البنك المركزي مهمة الحفاظ على الطلب من خلال تعديل سعر الفائدة. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، أو البنك المركزي الأوروبي (ECB)، أو بنك إنجلترا (BoE)، فإن التفويض هو إبقاء التضخم بالقرب من 2٪.
لدى البنك المركزي أداة واحدة مهمة تحت تصرفه لرفع التضخم أو خفضه، وذلك عن طريق تعديل سعر الفائدة القياسي، المعروف باسم سعر الفائدة. في اللحظات التي يتم الإعلان عنها مسبقًا، سيصدر البنك المركزي بيانًا بشأن سعر الفائدة الخاص به ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب بقائه أو تغييره (خفضه أو رفعه). وستقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات الادخار والإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك، وهو ما سيجعل من الصعب أو الأسهل على الأشخاص كسب مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والقيام باستثمارات في أعمالهم. عندما يقوم البنك المركزي برفع أسعار الفائدة بشكل كبير، فإن هذا يسمى التشديد النقدي. عندما يخفض سعر الفائدة القياسي، يطلق عليه التيسير النقدي.
غالباً ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسياً. ويمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقعد مجلس السياسات. وكثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. الأعضاء الذين يريدون سياسة نقدية فضفاضة للغاية، مع أسعار فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين عن رؤية التضخم أعلى قليلاً من 2٪، يطلق عليهم “الحمائم”. يُطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية أسعار فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويريدون إبقاء التضخم في جميع الأوقات اسم “الصقور” ولن يرتاحوا حتى يصل التضخم إلى 2٪ أو أقل بقليل.
عادة، هناك رئيس أو رئيس يقود كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق في الآراء بين الصقور أو الحمائم ويكون له الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بتقسيم الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان التصويت الحالي أم لا. ينبغي تعديل السياسة. سيلقي رئيس مجلس الإدارة خطابات يمكن متابعتها مباشرة في كثير من الأحيان، حيث يتم توصيل الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سيحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية إلى الأمام دون إحداث تقلبات عنيفة في أسعار الفائدة أو الأسهم أو عملته. سيقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل انعقاد اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يُمنع الأعضاء من التحدث علنًا. وهذا ما يسمى فترة التعتيم.