يتعافى الذهب (XAU/USD) أكثر من أدنى مستوى له منذ 6 يناير، والذي لامسه في اليوم السابق، ويستعيد علامة 4900 دولار خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء. انخفض الدولار الأمريكي (USD) مبتعدًا عن أعلى مستوى له خلال أكثر من أسبوع، والذي وصل إليه يوم الاثنين، ويساعد السلعة على استعادة زخمها الإيجابي بعد الانخفاض الحاد خلال اليومين الماضيين. ومع ذلك، فإن ترشيح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لكيفن وارش لمنصب الرئيس التالي للاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي المتفائل الذي صدر يوم الاثنين، يمكن أن يحد من خسائر أعمق للدولار الأمريكي.
علاوة على ذلك، تظل علامات تراجع تصعيد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران بشأن البرنامج النووي الأخير، إلى جانب الاتفاق التجاري بين الولايات المتحدة والهند، داعمة لنبرة المخاطرة الإيجابية، والتي يمكن أن تحد من الذهب الذي يعتبر ملاذًا آمنًا. وبصرف النظر عن هذا، فإن قرار مجموعة CME برفع متطلبات الهامش على العقود الآجلة للمعادن الثمينة قد يكون بمثابة تطور هبوطي آخر للمعدن الثمين. وبالتالي، سيكون من الحكمة انتظار متابعة شراء قوية قبل التأكد من أن الانخفاض التصحيحي الحاد الأخير من علامة 5600 دولار، أو أعلى مستوى قياسي تم الوصول إليه الأسبوع الماضي، قد وصل إلى نهايته.
الملخص اليومي محركو السوق: يحتفظ ثيران الذهب بالسيطرة خلال اليوم وسط ضعف الدولار الأمريكي
- رشح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الجمعة كيفن وارش ليخلف جيروم باول في منصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي المقبل في مايو، في انتظار موافقة مجلس الشيوخ. وتشير خلفية وارش باعتباره من الصقور إلى أنه سوف يظل يقظاً إذا بدأت توقعات التضخم في الارتفاع.
- إضافة إلى ذلك، قالت مجموعة CME خلال عطلة نهاية الأسبوع إنها ستزيد الهوامش على العقود الآجلة للمعادن الثمينة بدءًا من إغلاق الأسواق يوم الاثنين. أدى هذا إلى التصفية لليوم الثاني على التوالي وسحب الذهب إلى أدنى مستوى له خلال أربعة أسابيع يوم الاثنين.
- وعلى صعيد البيانات الاقتصادية، أفاد معهد إدارة التوريدات يوم الاثنين أن نشاط المصانع الأمريكية نما للمرة الأولى منذ عام. في الواقع، ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 52.6 في يناير، مسجلاً انتعاشًا كبيرًا من 47.9 في الشهر السابق.
- وفي الوقت نفسه، أعلن ترامب يوم الاثنين أن الولايات المتحدة والهند توصلتا إلى اتفاق تجاري وسوف تتحركان على الفور لخفض التعريفات الجمركية على سلع كل منهما. علاوة على ذلك، من المتوقع أن تستأنف إيران والولايات المتحدة المحادثات النووية يوم الجمعة، مما يعزز ثقة المستثمرين.
- انخفض الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء وابتعد عن أعلى مستوى له خلال أكثر من أسبوع، والذي وصل إليه في اليوم السابق، مما قدم بعض الدعم للذهب خلال الجلسة الآسيوية. ومع ذلك، فإن العوامل السلبية المذكورة أعلاه قد تمنع المزيد من المكاسب للسبائك.
- سيتم تأجيل إصدار مسح فرص العمل ودوران العمالة (JOLTS) لشهر ديسمبر 2025 وتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) بسبب الإغلاق الجزئي للحكومة الأمريكية. وبالتالي، ستستمر ديناميكيات أسعار الدولار الأمريكي في التأثير على زوج الذهب/الدولار XAU/USD.
من المرجح أن يواجه الذهب مقاومة شديدة بالقرب من 5000 دولار
أظهرت السلعة مرونة دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) وانتعشت من مستوى تصحيح 50٪ لارتفاع يوليو 2025 إلى يناير 2026 يوم الاثنين. ويشير المنحدر الصعودي للمتوسط المتحرك البسيط (SMA) إلى إمكانية دعم الانخفاضات. إضافة إلى ذلك، يستقر زوج الذهب/الدولار XAU/USD حاليًا فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%، والمثبت حول منطقة 4,645-4,650 دولارًا أمريكيًا، ومن المفترض أن يقدم دعمًا قريبًا. علاوة على ذلك، يقع مؤشر القوة النسبية عند 51.91 ويتجه للأعلى، مما يشير إلى استقرار الزخم.
ومع ذلك، فإن خط تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) يقع أسفل خط الإشارة وتحت الصفر، مما يعزز النغمة الهبوطية. يتسع الرسم البياني السلبي، مما يشير إلى تكثيف الزخم الهبوطي. في الوقت نفسه، فإن أي تحرك صعودي آخر قد يعيد تركيز تصحيح 23.6% عند 4,995.94 دولار، في حين أن الفشل في الحفاظ على الدعم الأول من شأنه أن يترك الانتعاش عرضة لمزيد من التماسك.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي.)
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الفعلية” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. إنها العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث تمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي مكان الجنيه البريطاني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
إن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يتشكلها الاحتياطي الفيدرالي. ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة جدًا ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، مما يساعد على قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، مما يؤثر على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
