يتراجع الذهب مع تلاشي رهانات خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي وضعف الطلب على الملاذ الآمن

ارتفع الذهب (XAU/USD) يوم الخميس إلى أعلى مستوى له منذ ثلاثة أسابيع تقريبًا عند 4,245 دولارًا، حيث دفعت إعادة فتح الحكومة الأمريكية الدولار الأمريكي إلى الانخفاض. أدت التكهنات بأن بيانات الوظائف لشهر سبتمبر قد تكون حافزًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لخفض أسعار الفائدة إلى دفع المعدن الأصفر إلى الارتفاع.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4204 دولارًا أمريكيًا، مرتفعًا بنسبة 0.25٪ يوميًا، ويفقد بعضًا من تألقه حيث قلص المشاركون في السوق رهاناتهم على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر.

قلص الذهب مكاسبه مع قيام المتداولين بتقليص توقعاتهم لشهر ديسمبر على الرغم من ضعف الدولار واستمرار عدم اليقين الكلي

وفي الشهر الماضي، خفض البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75٪ -4٪، لكن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حذر من أن اجتماع ديسمبر غير مضمون.

قد تكون المحفزات التي تدفع أسعار الذهب للأعلى بسبب عدم اليقين هي السبب وراء الانخفاض المستمر للسبائك. قد تكون الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين، وإعادة فتح الحكومة الأمريكية، بمثابة رياح معاكسة وتدفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى الأسفل.

في هذه الأثناء، يتصدر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عناوين الأخبار، حيث أكدت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي موقفها الحذر، في حين كان بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري متشددًا، مؤكدا من جديد أن تكاليف المعيشة مرتفعة.

محركات السوق اليومية: الذهب يظل ثابتًا على الرغم من ارتفاع العائدات الحقيقية في الولايات المتحدة

• انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء قيمة الدولار مقابل ست عملات أخرى، بنسبة 0.43٪ إلى 99.04 على الرغم من إعادة فتح الحكومة.
• وعلى العكس من ذلك، فإن عوائد سندات الخزانة الأمريكية آخذة في الارتفاع، حيث ارتفعت سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار ثلاث نقاط ونصف إلى 4.10%. كما ارتفعت العائدات الحقيقية للولايات المتحدة – والتي ترتبط عكسيًا بأسعار الذهب – بحوالي أربع نقاط أساس إلى 1.83%.
• وافق مجلس النواب الأمريكي على مشروع قانون التمويل المؤقت في وقت متأخر من يوم الأربعاء بأغلبية 222 صوتًا مقابل 209، والذي يعيد عمليات الحكومة حتى 30 يناير 2026، مع تمويل بعض الإدارات بالكامل حتى نهاية سبتمبر 2026. ومع ذلك، تلوح في الأفق مخاوف من إغلاق آخر في أوائل فبراير 2026.
• يرى نيل كاشكاري في مينيابوليس إشارات متضاربة من الاقتصاد، لكنه أكد أن التضخم مرتفع للغاية، “يبلغ حوالي 3٪”. وعلى العكس من ذلك، قالت ماري دالي من سان فرانسيسكو: “من السابق لأوانه القول بالتأكيد لا قطع أو قطع بالتأكيد” في ديسمبر/كانون الأول. وشددت على أن التفويض المزدوج لبنك الاحتياطي الفيدرالي متوازن، لكنها أشارت إلى أن سوق العمل قد تدهور.
• تتزايد التوقعات بأن تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر/أيلول قد يصدر الأسبوع المقبل، على الرغم من أن المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت قال إن معدل البطالة لن يتم نشره. وفي هذا الصدد، قال إدوارد لورانس في قناة فوكس، نقلاً عن مصادر، إنه من المتوقع صدور تقرير الوظائف لشهر سبتمبر/أيلول الأسبوع المقبل.
• وفي الوقت نفسه، يكشف تقرير ADP الأخير أن الشركات الخاصة خفضت عدد العمال، وتشير تقارير تشالنجر التي تفيد بأن أصحاب العمل الأمريكيين قد فقدوا 153.074 وظيفة في أكتوبر إلى أن التقرير قد يكون كئيبًا لتقرير التوظيف بغير القطاع الزراعي.
• إن فرص خفض سعر الفائدة الفيدرالي في اجتماع ديسمبر هي رمي العملة، مع احتمالات تعليقها بنسبة 50٪، وفقًا لاحتمالية سعر الفائدة النهائي للسوق الرئيسية.

التوقعات الفنية: الذهب يستقر بالقرب من 4200 دولار

لا يزال الاتجاه الصعودي للذهب قائمًا، لكن ضغط الشراء يتلاشى ما لم يغلق السبائك على أساس يومي فوق 4200 دولار. يبدو أن الزخم الصعودي يتلاشى كما هو موضح من خلال تحول مؤشر القوة النسبية (RSI) أفقيًا تقريبًا، ولكنه يشير إلى أن المشترين هم المسيطرون،

ومع ذلك، إذا أغلق زوج XAU/USD تحت 4,200 دولار أمريكي خلال اليوم، فإن هذا يمهد الطريق أمام البائعين لدفع الذهب نحو 4,100 دولار أمريكي وأقل من المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA) عند 4,074 دولار أمريكي. بمجرد تجاوزه، ستكون المحطة التالية هي أدنى مستوى سجله يوم 28 أكتوبر بالقرب من 3886 دولارًا.