- انخفض الجنيه الإسترليني حيث أدت بيانات التضخم الأمريكية الساخنة إلى إضعاف معنويات السوق.
- تشير بيانات التوظيف في المملكة المتحدة للأشهر الثلاثة المنتهية في يناير إلى ضعف الطلب على العمالة وتباطؤ نمو الأجور.
- تبريد ظروف سوق العمل في المملكة المتحدة رفع الآمال في خفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا.
شهد الجنيه الإسترليني عمليات بيع مكثفة في الجلسة الأمريكية المبكرة يوم الثلاثاء، حيث أصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) تقريرًا ساخنًا لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر فبراير، ومكتب المملكة المتحدة للإحصاءات الوطنية. (ONS) أبلغ عن بيانات التوظيف الناعمة.
ارتفع معدل التضخم الشهري في الولايات المتحدة بنسبة 0.4%، كما كان متوقعًا، مقابل زيادة بنسبة 0.3% في يناير. وفي الفترة نفسها، ارتفع التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بشكل مطرد بنسبة 0.4%. ويتوقع المستثمرون أن ينمو مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بوتيرة أبطأ بنسبة 0.3%. أما بالنسبة للأرقام السنوية، فقد تسارع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى 3.2% مقارنة بالتوقعات والإصدار السابق بنسبة 3.1%، وتباطأ التضخم الأساسي قليلاً إلى 3.8% من 3.9% في يناير. ويتوقع المستثمرون أن تتراجع بيانات التضخم الأساسية بشكل حاد إلى 3.7%.
تظهر الأرقام الصادرة عن مكتب الإحصاءات الوطنية في المملكة المتحدة أن أسعار الفائدة المرتفعة من بنك إنجلترا وأزمة تكاليف المعيشة المتفاقمة بدأت في إضعاف ظروف سوق العمل. ارتفع معدل البطالة في المملكة المتحدة إلى 3.9%، وقام أصحاب العمل بطرد 21 ألف عامل، وتباطأ متوسط الدخل في الأشهر الثلاثة المنتهية في يناير. وتظهر بيانات سوق العمل بوضوح عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية، الأمر الذي قد يجبر صناع السياسة في بنك إنجلترا على البدء في خفض أسعار الفائدة في وقت أبكر مما كان متوقعا في السابق.
الملخص اليومي لمحركات السوق: ضعف الجنيه الإسترليني بينما يتعافى الدولار الأمريكي
- انخفض الجنيه الإسترليني بشكل حاد حيث أعلن مكتب الإحصاءات الوطنية في المملكة المتحدة عن بيانات توظيف أقل من المتوقع للأشهر الثلاثة المنتهية في يناير.
- وارتفع معدل البطالة إلى 3.9%، وهو أعلى من التوقعات والقراءة السابقة البالغة 3.8%. قام أصحاب العمل في المملكة المتحدة بتسريح 21 ألف عامل مقابل توظيف 72 ألف باحث عن عمل في الأشهر الثلاثة المنتهية في ديسمبر. في فبراير، ارتفع التغير في عدد المطالبات بشكل معتدل بمقدار 16.8 ألفًا من التوقعات البالغة 20.3 ألفًا. في شهر يناير، بلغ عدد الأفراد المطالبين بإعانات البطالة 3.1 ألف، وهو معدل منقح بالخفض من 14.1 ألف.
- ارتفع متوسط الأرباح باستثناء المكافآت بنسبة 6.1%، مقابل التوقعات والقراءة السابقة البالغة 6.2%. ارتفعت الأرباح بما في ذلك المكافآت بوتيرة أبطأ بنسبة 5.6%، مقابل التوقعات البالغة 5.7% والقراءة السابقة البالغة 5.8%.
- إن وتيرة انخفاض متوسط الدخل (سواء مع المكافآت أو بدونها) للأشهر الثلاثة المنتهية في يناير أعلى من المتوقع من قبل المشاركين في السوق. من المتوقع أن يسمح تباطؤ نمو الأجور لصانعي السياسات في بنك إنجلترا بدراسة تخفيضات أسعار الفائدة في وقت أبكر مما كان متوقعًا.
- على العكس من ذلك، حذرت كاثرين مان، صانعة السياسة في بنك إنجلترا، يوم الاثنين من أن هناك طريقًا طويلًا يجب قطعه لخفض التضخم بشكل مستدام إلى الهدف المنشود وهو 2٪. وكان مان أحد اثنين من صانعي السياسة الذين صوتوا لصالح رفع سعر الفائدة في اجتماع السياسة النقدية في فبراير.
- سيظل الجنيه الاسترليني في حركة هذا الأسبوع حيث سيحول المستثمرون تركيزهم إلى الناتج المحلي الإجمالي الشهري في المملكة المتحدة وبيانات المصانع لشهر يناير، والتي سيتم نشرها يوم الأربعاء.
التحليل الفني: الجنيه الإسترليني ينخفض إلى ما دون مستوى 1.2800
انخفض الجنيه الإسترليني إلى ما دون مستوى الدعم الكامل عند 1.2800 مقابل الدولار الأمريكي بعد بيانات سوق العمل البريطانية المتشائمة. لا تزال جاذبية زوج إسترليني/دولار GBP/USD متفائلة على المدى القريب، حيث ينحدر المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا عند 1.2720 نحو الشمال. قام الزوج بالتصحيح من أعلى مستوى له خلال سبعة أشهر عند 1.2894 إلى بالقرب من الدعم الأفقي المرسوم من أعلى مستوى في 10 أغسطس عند 1.2819.
انخفض مؤشر القوة النسبية لمدة 14 فترة عن ذروته الأخيرة عند 71.33، لكن الزخم الأوسع لا يزال صعوديًا.
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. وعادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستثني مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس عندما ينخفض إلى أقل من 2%. وبما أن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. والعكس هو الصحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في بلد ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح لانخفاض التضخم. وذلك لأن البنك المركزي سيقوم عادة برفع أسعار الفائدة لمكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب لعقاراته الآمنة في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. . وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعا، فإن البنوك المركزية ستطرح أسعار الفائدة لمكافحته. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تحمل فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للتطبيق.
