- فشل الين الياباني في الحفاظ على مكاسبه المتواضعة وسط شكوك حول المزيد من رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان هذا العام.
- وقد يساعد التدخل اللفظي من جانب السلطات الحكومية في الحد من أي انخفاض كبير في الين الياباني.
- من شأن التراجع المتواضع للدولار الأمريكي من أعلى مستوى خلال شهرين ونصف أن يحد من مكاسب زوج دولار/ين USD/JPY.
يكافح الين الياباني للاستفادة من المكاسب المتواضعة خلال اليوم مقابل نظيره الأمريكي ويقبع بالقرب من أدنى مستوى له منذ أوائل أغسطس الذي لامسه في اليوم السابق. تأكيد التوقعات بأن بنك اليابان (BoJ) سوف يمتنع عن رفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام وسط حالة من عدم اليقين بشأن تفضيل القيادة السياسية الجديدة لمكاسب السياسة النقدية للين الياباني قبل الانتخابات العامة في 27 أكتوبر.
وفي الوقت نفسه، أثارت تعليقات السلطات اليابانية تكهنات حول تدخل حكومي محتمل. وهذا، جنبًا إلى جنب مع التوقعات بأن التضخم المحلي القوي قد يوفر لبنك اليابان مساحة لرفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يحد من الاتجاه الهبوطي للين الياباني. علاوة على ذلك، فإن التراجع المتواضع للدولار الأمريكي (USD) من أعلى مستوى خلال شهرين ونصف من شأنه أن يساهم في الحفاظ على غطاء أي حركة صعودية ذات معنى لزوج دولار/ين USD/JPY.
محركات السوق في الملخص اليومي: يبدو أن متداولي الين الياباني مترددون وسط إشارات أساسية مختلطة
- أشار نائب وزير المالية الياباني للشؤون الدولية، أو كبير دبلوماسيي العملة، أتسوشي ميمورا يوم الجمعة إلى أن التحركات الأخيرة في الين الياباني سريعة إلى حد ما وأحادية الجانب وأن التقلبات الزائدة في سوق العملات الأجنبية غير مرغوب فيها.
- علاوة على ذلك، قال متحدث باسم الحكومة اليابانية إنه من المهم أن تتحرك العملات بطريقة مستقرة تعكس الأساسيات وأن السلطات تراقب عن كثب تحركات سوق العملات بإحساس كبير بالإلحاح، بما في ذلك تحركات المضاربة.
- أظهرت بيانات حكومية صدرت في وقت سابق اليوم أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في اليابان تباطأ إلى معدل 2.5٪ على أساس سنوي في سبتمبر، كما تراجع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني المواد الغذائية الطازجة المتقلبة، من أعلى مستوى له في 10 أشهر. .
- وعلى خلفية المعارضة المفاجئة لرفع أسعار الفائدة من جانب رئيس الوزراء الياباني شيجيرو إيشيبا، فإن الإشارات التي تشير إلى تخفيف الضغوط التضخمية تثير الشكوك حول مدى التقدم الذي سيتمتع به بنك اليابان لمواصلة رفع أسعار الفائدة.
- في غضون ذلك، لم تتفاعل الأسواق إلا قليلاً مع البيانات الكلية الصينية، التي أظهرت أن الاقتصاد توسع بنسبة 0.9% في الربع الثالث من عام 2024 وبلغ معدل النمو السنوي 4.6%، في حين تجاوزت مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي التقديرات.
- أشارت البيانات الأمريكية المتفائلة يوم الخميس إلى أن الاقتصاد لا يزال على أساس قوي وأكدت الرهانات على تخفيف أقل قوة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يبقي عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة ويعمل بمثابة رياح خلفية للدولار الأمريكي.
- يقف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، مرتفعًا بالقرب من أعلى مستوى له منذ أوائل أغسطس ومن المفترض أن يكون بمثابة رياح خلفية لزوج دولار/ين USD/JPY، مما يستدعي بعض الحذر قبل تحديد مراكز لخسائر أعمق.
- وبالمضي قدمًا، قد تؤدي بيانات سوق الإسكان الأمريكية – تصاريح البناء وبدء الإسكان – وخطاب حاكم بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر المقرر في وقت لاحق خلال جلسة أمريكا الشمالية إلى إنتاج فرص تداول قصيرة الأجل قبيل عطلة نهاية الأسبوع.
الآفاق الفنية: قد يهدف زوج دولار/ين USD/JPY إلى تحدي أعلى مستويات التأرجح في أغسطس فوق منطقة 150.30
من منظور فني، يمكن اعتبار الاختراق الليلي فوق المستوى النفسي 150.00، أو الحد الأعلى لنطاق عمره ثلاثة أيام والذي ظل قائمًا منذ بداية الأسبوع، بمثابة محفز جديد للمتداولين الصعوديين. علاوة على ذلك، فإن مؤشرات التذبذب على الرسم البياني اليومي تستقر بشكل مريح في المنطقة الإيجابية ولا تزال بعيدة عن منطقة ذروة الشراء. وهذا بدوره يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني هو الاتجاه الصعودي.
ومن ثم، فإن أي انخفاض لاحق قد يظل يُنظر إليه على أنه فرصة شراء ومن المرجح أن يجد دعمًا جيدًا بالقرب من منطقة 149.20. يتبع ذلك عن كثب الرقم الكامل 149.00، والذي أدناه يمكن لزوج دولار/ين USD/JPY تسريع الانخفاض التصحيحي إلى منطقة 148.60-148.55 في طريقه إلى علامة 148.00 وقاع التأرجح الأسبوع الماضي، حول منطقة 147.35-147.30. يجب أن يكون الأخير بمثابة نقطة محورية رئيسية، والتي إذا تم كسرها قد يؤدي إلى تحويل التحيز لصالح المتداولين الهبوطيين.
على الجانب الآخر، يمكن أن يمتد الزخم فوق قمة التأرجح المسائية، حول منطقة 150.30، نحو أعلى مستوى تأرجح شهري في أغسطس، حول منطقة 150.85-150.90. بعض عمليات الشراء اللاحقة بعد مستوى 151.00 ستعزز النظرة الإيجابية لزوج دولار/ين USD/JPY وتمهد الطريق لمزيد من الارتفاع على المدى القريب نحو منطقة 152.00.
أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي – الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب. .
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة لقيمة الدولار الأمريكي.