- فشل الين الياباني في جذب المشترين في أعقاب تباين توقعات سياسة بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي.
- كما أن نغمة المخاطرة الإيجابية تؤدي إلى تقويض الين الياباني، على الرغم من أن المخاوف من التدخل تساعد في الحد من المزيد من الخسائر.
- ويبدو التجار أيضًا مترددين قبيل الحدث الرئيسي الذي سيشهده البنك المركزي هذا الأسبوع والبيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية.
يواصل الين الياباني (JPY) كفاحه لتسجيل أي انتعاش ذي معنى ويقبع بالقرب من أدنى مستوى له منذ عدة عقود مقابل نظيره الأمريكي خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء. أشار بنك اليابان (BoJ) إلى أنه ليس في عجلة من أمره فيما يتعلق بتطبيع السياسة، في حين من غير المرجح أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) دورة خفض أسعار الفائدة قبل سبتمبر. وهذا بدوره يشير إلى أن الفجوة في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان ستظل واسعة، الأمر الذي، إلى جانب نغمة المخاطرة الإيجابية، يستمر في تقويض الين الياباني الذي يعتبر ملاذًا آمنًا.
ومع ذلك، فإن التكهنات بأن السلطات اليابانية سوف تتدخل في الأسواق لدعم العملة المحلية تمنع المضاربين على الين الياباني من وضع رهانات جديدة. علاوة على ذلك، لا يزال الدولار الأمريكي منخفضًا بالقرب من أدنى مستوى له منذ أكثر من أسبوع في أعقاب مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية المخيبة للآمال يوم الثلاثاء لشهر أبريل، والذي يُنظر إليه على أنه عامل آخر يحد من الاتجاه الصعودي لزوج دولار/ين USD/JPY. يبدو المستثمرون أيضًا مترددين قبل القرار السياسي الحاسم الذي سيتخذه بنك اليابان (BoJ) والبيانات الكلية الأمريكية المهمة – تقرير الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE).
محركو السوق في الملخص اليومي: لا يزال المضاربون على ارتفاع الين الياباني في موقف دفاعي على الرغم من تحذيرات التدخل
- إن النهج الحذر الذي يتبعه بنك اليابان، والذي يشير إلى أن الظروف المالية التيسيرية سيتم الحفاظ عليها لفترة طويلة، فشل في مساعدة الين الياباني في تسجيل أي انتعاش ذي معنى من أدنى مستوى له منذ عدة عقود.
- هناك آمال بأن الصراع الإيراني الإسرائيلي لن يتصاعد أكثر، وأن يخفف التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وأن يظل داعمًا لنبرة المخاطرة الإيجابية بشكل عام، والتي تبين أنها عامل آخر يقوض الين الياباني الذي يعد ملاذًا آمنًا.
- تجاهل المضاربون على ارتفاع الين الياباني استطلاعًا أجرته وزارة المالية، والذي أظهر أن حوالي 70٪ من الشركات في اليابان سترفع جدول الأجور في السنة المالية 2024 وأن حوالي 40٪ من الشركات كانت تعاني من نقص العمالة حتى بعد رفع الأجور.
- التحذيرات الشفهية الأخيرة من المسؤولين اليابانيين بأنهم سيتدخلون في الأسواق لوقف أي ضعف إضافي في العملة المحلية تمنع المتداولين الهبوطيين من وضع رهانات جديدة وتساعد في الحد من الخسائر الأعمق.
- وينتظر المستثمرون بفارغ الصبر نتائج اجتماع سياسة بنك اليابان الذي طال انتظاره لمدة يومين يوم الجمعة للحصول على إشارات حول الموعد الذي سيرفع فيه البنك المركزي أسعار الفائدة مرة أخرى، والذي بدوره سيحدد المسار على المدى القريب للين الياباني.
- يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بسبب أرقام مؤشر مديري المشتريات الأمريكية الأضعف لشهر أبريل، والتي صدرت يوم الثلاثاء، مما يشير إلى أن التحسن الاقتصادي فقد زخمه في بداية الربع الثاني وساهم في الحفاظ على غطاء زوج دولار/ين USD/JPY.
- انخفض مؤشر مديري المشتريات العالمي المركب (PMI) إلى 50.9 في التقدير الأولي لشهر أبريل، مما يشير إلى أن النشاط التجاري في القطاع الخاص الأمريكي استمر في التوسع، وإن كان بوتيرة أضعف مما كان عليه في الشهر السابق.
- وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي S&P إلى 49.9 من 51.9 في أبريل، مما يسلط الضوء على انكماش النشاط التجاري، في حين انخفض مقياس قطاع الخدمات إلى 50.9 من القراءة النهائية لشهر مارس البالغة 51.7.
- ومع ذلك، يبدو المستثمرون مقتنعين بأنه من غير المرجح أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة في يونيو، وقد خفضوا أيضًا توقعاتهم بشأن العدد الإجمالي لتخفيضات أسعار الفائدة في عام 2024 إلى أقل من اثنين.
- يتطلع المتداولون الآن إلى صدور طلبيات السلع المعمرة الأمريكية يوم الأربعاء، على الرغم من أن التركيز يظل على الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي يومي الخميس والجمعة على التوالي.
التحليل الفني: يحتاج زوج دولار/ين USD/JPY إلى التماسك وسط منطقة ذروة الشراء لمؤشر القوة النسبية قبل الموجة الصعودية التالية
من منظور فني، يمكن تصنيف حركة السعر المحددة النطاق التي شهدناها خلال الأسبوع الماضي أو نحو ذلك على أنها مرحلة ترسيخ صعودية على خلفية الارتفاع المفاجئ الأخير من قاع التأرجح في مارس. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي يظهر ظروف ذروة الشراء ويتطلب بعض الحذر.
وهذا بدوره يشير إلى أن زوج دولار/ين USD/JPY من المرجح أن يمدد حركته السعرية الترسيخية أو أن يشهد تراجعًا متواضعًا قبل الموجة التالية للأعلى. ومع ذلك، فإن أي انخفاض تصحيحي ذي معنى من المرجح أن يجد دعمًا جيدًا بالقرب من المنطقة 154.55-154.45 قبل علامة 154.00. يجب أن يكون الأخير بمثابة نقطة محورية رئيسية، والتي، في حالة كسرها، قد تؤدي إلى سحب الأسعار الفورية مرة أخرى نحو أدنى مستوى ليوم الجمعة الماضي، حول منطقة 153.60-153.55.
على الجانب الآخر، قد يستمر أعلى مستوى خلال عدة عقود، قبيل العلامة النفسية 155، في تقديم بعض المقاومة لزوج دولار/ين USD/JPY. سيتم النظر إلى القوة المستمرة التي تتجاوز الأخير على أنها حافز جديد للمتداولين الصعوديين وتمهد الطريق لتمديد المسار الصعودي المستمر منذ شهرين تقريبًا.
