يواصل الذهب (XAU/USD) مكاسبه لجلسة التداول الثانية على التوالي يوم الاثنين، مرتفعًا بأكثر من 0.40٪ حيث استعدت أسواق المال لخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في الأسبوع المقبل. وفي الوقت نفسه، فإن ضعف الدولار الأمريكي يبقي المعدن الأصفر مدعومًا عند حوالي 4240 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في خمسة أسابيع عند 4264 دولارًا.
يظل الذهب ثابتًا على الرغم من تشديد بنك اليابان للمخاطر، وضعف الطلب الفعلي الصيني
لا يزال المعدن الأصفر متحيزًا نحو الأعلى، لكن تشديد البنك المركزي، خاصة من بنك اليابان (BoJ) بعد تعليقات المحافظ كازو أويدا، وانقسام اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) هي المخاطر الرئيسية لتقدم السبائك. على الرغم من ذلك، ارتفع الذهب الأسبوع الماضي بما يزيد عن 3.75% ويبدو أنه مستعد لتحدي مستوى 4300 دولار مع اقتراب نهاية العام.
من ناحية البيانات، كشف معهد إدارة التوريدات (ISM) أن نشاط التصنيع في نوفمبر انكمش للشهر التاسع على التوالي. وأظهرت بيانات أخرى، كشف عنها مؤشر ISM، أن أسعار المدخلات آخذة في الارتفاع وأن سوق العمل لا يزال في بيئة منخفضة التوظيف والتوظيف.
وفي الوقت نفسه، أدى الطلب الفعلي على الذهب في الصين إلى ردع المشترين بسبب ارتفاع الأسعار، مما أدى إلى إغلاق مئات المتاجر، وفقًا لصحيفة فايننشال تايمز.
قبل هذا الأسبوع، ستعرض الأجندة الاقتصادية الأمريكية تغير التوظيف في ADP، ومؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM، ومطالبات البطالة الأولية وإصدار مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، ونفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية.
محركات السوق اليومية: توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشائم لدعم أسعار الذهب
- انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل ست عملات، بنسبة 0.16% إلى 99.31. وفي الوقت نفسه، ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية إلى عنان السماء، حيث ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات سبع نقاط أساس إلى 4.092%. ارتفعت العائدات الحقيقية للولايات المتحدة، والتي ترتبط عكسيًا بأسعار الذهب، بنحو سبع نقاط ونصف نقطة أساس إلى 1.862%.
- زادت التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل دورة التيسير، حيث أظهرت أداة CME FedWatch أن احتمالات خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر تبلغ 87.4٪، ارتفاعًا من 86٪ يوم الجمعة الماضي.
- تشير الشائعات إلى إمكانية تعيين المستشار الاقتصادي الوطني للبيت الأبيض، كيفن هاسيت، رئيسًا قادمًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلفًا لجيروم باول. ومع ذلك، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأحد إنه لن يخبر أحدا من سيكون، لكنه اختار بالفعل ما يريده. وأضاف: “سنعلن ذلك”.
- انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM إلى 48.2 في نوفمبر من 48.7 في أكتوبر، وهو الشهر التاسع على التوالي في منطقة الانكماش. وانخفض المؤشر الفرعي للتوظيف بشكل أعمق في الانكماش، حيث انخفض من 46 إلى 44، في حين ارتفع مكون الأسعار المدفوعة إلى 58.5 من 58، أي أقل بقليل من التوقعات البالغة 59.5.
- يجب أن يدرك المتداولون أن الحل المحتمل للصراع الروسي الأوكراني بقيادة البيت الأبيض قد يحد من تقدم السبائك وسط تحول واضح في المعنويات.
التحليل الفني: الذهب يرتفع بثبات فوق مستوى 4200 دولار
واصل سعر الذهب تقدمه بعد تجاوز حاجز 4200 دولار بشكل حاسم، ووضع زوج XAU/USD لاختبار أعلى مستوى سجله في 13 نوفمبر عند 4245 دولارًا، تليها منطقة 4250 دولارًا. يدعم الزخم التوقعات الصعودية، مع اتجاه مؤشر القوة النسبية (RSI) للأعلى ويشير إلى مجال لمزيد من الارتفاع.
يفتح الاختراق القصير فوق 4250 دولارًا الباب للتحرك نحو 4300 دولار. وبمجرد تجاوز هذا المستوى، ستكون المقاومة التالية هي أعلى مستوى على الإطلاق عند 4381 دولارًا. على الجانب السلبي، فإن الانخفاض إلى ما دون 4200 دولار من شأنه أن يكشف الدعم الأولي عند أدنى مستوى في 25 نوفمبر عند 4109 دولارات، يليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا عند 4089 دولارًا.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
