من المقرر أن يصدر معهد إدارة التوريدات (ISM) مؤشر مديري المشتريات الصناعي لشهر ديسمبر (PMI) يوم الاثنين. يعد المؤشر مقياسًا موثوقًا به لسلامة قطاع التصنيع في الولايات المتحدة، ويتبعه عن كثب اللاعبون في السوق. ويستند إلى مسح أجراه ISM بين الشركات في جميع أنحاء الولايات المتحدة، ويدور المؤشر حول عتبة 50. وتشير القراءة فوق هذا المستوى إلى توسع قطاع التصنيع، بينما تشير القراءة تحته إلى الانكماش.
من المتوقع أن يصل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لشهر ديسمبر إلى 48.3، وهو أفضل قليلاً من 48.2 المسجلة في نوفمبر.
ما الذي يمكن توقعه من تقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM؟
أظهر تقرير ISM لشهر نوفمبر أن النشاط الاقتصادي في قطاع التصنيع ظل في منطقة الانكماش للشهر التاسع على التوالي، بعد توسع لمدة شهرين سبقه ستة وعشرون شهرًا متتاليًا من الانكماش. وانخفض المؤشر إلى 48.2 من 48.7 في أكتوبر. وكانت العوامل الرئيسية وراء هذا الانخفاض هي انخفاض الطلبيات الجديدة والتوظيف، على الرغم من تعافي الإنتاج إلى منطقة التوسع.
وانكمش مؤشر الطلبيات الجديدة للشهر الثالث على التوالي إلى 47.4، أي أقل من 49.4 المسجلة في أكتوبر. وتحسن مؤشر الإنتاج في نفس الفترة إلى 51.4 من 48.2 السابقة. كما استمر مؤشر الأسعار في التوسع مسجلا 58.5 مرتفعا عن القراءة السابقة البالغة 58، في حين جاء مؤشر التوظيف عند 44 منخفضا عن رقم أكتوبر البالغ 46.
وقال ستيفن ستانلي، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في سانتاندر يو إس كابيتال ماركتس: “لا يزال قطاع التصنيع متأثرًا بمشهد التعريفات الجمركية الذي لا يمكن التنبؤ به”.
سوف يولي المشاركون في السوق اهتمامًا وثيقًا بالمؤشر الفرعي المتعلق بالتوظيف قبل تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP)، المقرر صدوره يوم الجمعة. من المرجح أن يكون سوق العمل على رأس أولويات المستثمرين هذا الأسبوع، نظرا لتأثيره على قرارات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
ستكون القراءة الرئيسية ذات صلة أيضًا ومن المحتمل أن تؤدي إلى رد فعل السوق الأولي. إن النتيجة الأفضل من المتوقع، مع قراءة أعلى من عتبة 50، من شأنها أن تعزز الطلب على الدولار الأمريكي (USD)، حيث أنها ستشير إلى التقدم الاقتصادي وتقلل من احتمالات التخفيضات القادمة في أسعار الفائدة. السيناريو المعاكس صحيح أيضًا، حيث تؤدي النتيجة غير المشجعة إلى الضغط على الدولار وتعزيز الرهانات على خفض أسعار الفائدة في مارس.
متى سيتم إصدار تقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM وكيف يمكن أن يؤثر على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
ومن المقرر صدور تقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM في الساعة 15:00 بتوقيت جرينتش يوم الاثنين. مع عودة المستثمرين ببطء إلى مكاتبهم من موسم العطلات الشتوية، يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على لهجته السلبية على المدى القريب ولكنه يستقر فوق علامة 1.1700. دعمت التوترات الجيوسياسية والأحجام المحدودة الدولار الأمريكي في الأيام القليلة الماضية، ولكن ليس بما يكفي لتغيير ميله الهبوطي.
تشير فاليريا بيدناريك، كبيرة المحللين في FXStreet: “أغلق زوج يورو/دولار EUR/USD في شهري نوفمبر وديسمبر في المنطقة الحمراء، مواصلًا انخفاضه في أوائل يناير. وقد وجد الزوج مشترين على المدى القريب حول مستوى 1.1700، لكنه يمكن أن يخترقه بناءً على نتيجة متفائلة. ومع ذلك، يحتاج مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM إلى تسجيل أعلى من 50 لتوفير دعم مستدام للدولار الأمريكي. ومن المرجح أن يؤدي الانخفاض تحت المنطقة السعرية 1.1680 إلى توقف عمليات البيع والهبوط. يؤدي ذلك إلى تفاقم الانخفاض، مع احتمال أن يقترب زوج يورو/دولار EUR/USD من عتبة منطقة 1.1600 قبل أن يجد اهتمامًا قويًا بالشراء.”
يضيف بيدناريك: “إذا جاء مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM أقل من المتوقع وحتى أقل من قراءة نوفمبر، فمن المرجح أن ينخفض الدولار الأمريكي بشكل حاد في جميع أنحاء العملات الأجنبية. أعلى مستوى في 2 يناير عند 1.1765 هو مستوى المقاومة الفوري قبل علامة 1.1800. المكاسب الإضافية قد تشهد ارتفاع الزوج نحو المنطقة السعرية 1.1860.”
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الفعلية” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. إنها العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث تمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي مكان الجنيه البريطاني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
إن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يتشكلها الاحتياطي الفيدرالي. ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة جدًا ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، مما يساعد على قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، مما يؤثر على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
المؤشر الاقتصادي
مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM
يعد مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (PMI) الصادر عن معهد إدارة التوريدات (ISM)، والذي يصدر على أساس شهري، مؤشرًا رئيسيًا يقيس النشاط التجاري في قطاع التصنيع الأمريكي. يتم الحصول على المؤشر من دراسة استقصائية للمديرين التنفيذيين لتوريد التصنيع بناءً على المعلومات التي جمعوها داخل مؤسساتهم. تعكس إجابات الاستطلاع التغير، إن وجد، في الشهر الحالي مقارنة بالشهر السابق. تشير القراءة فوق 50 إلى أن الاقتصاد الصناعي يتوسع بشكل عام، وهي إشارة صعودية للدولار الأمريكي. تشير القراءة أقل من 50 إلى أن نشاط المصانع يتراجع بشكل عام، وهو ما يعتبر هبوطيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
اقرأ المزيد.
