هل ستستمر أسهم إنتل في الارتفاع مع اقتراب أرباح الربع الرابع؟

على الرغم من أن إنتل (INTC) كانت في يوم من الأيام أكبر شركة لأشباه الموصلات في العالم، إلا أن عملاق الرقائق على أعتاب تحول غير محتمل.

ومن الجدير بالذكر أن لهجة وول ستريت قد انقلبت من “إنتل تحتضر” إلى “لقد عادت إنتل”.

بالارتباط مع هذا، تراكمت ترقيات المحللين والتعليقات الصعودية قبل نتائج الربع الرابع لشركة إنتل يوم الخميس 22 يناير.

وقد دفع هذا أسهم إنتل إلى أعلى مستوى لها منذ عامين عند 50 دولارًا للسهم، بعد تداولها بسعر 17 دولارًا فقط في أبريل الماضي، وهو أدنى مستوى لها منذ أكثر من عقد من الزمن.

كان إحياء إنتل مدعومًا باستثمارات كبيرة من الحكومة الأمريكية وحتى من منافستها منذ فترة طويلة Nvidia (NVDA)، إلى جانب SoftBank (SFTBY). وقد ساعدت هذه الاستثمارات والشراكات، التي توفر شريان الحياة، على استقرار الوضع المالي لشركة إنتل والتحقق من صحة استراتيجيتها طويلة المدى.

ومع ذلك، فإن الانتعاش الكبير في أسهم Intel يحفز الحديث حول ما إذا كان الوقت قد حان للشراء في الارتفاع الأخير، أو تلاشيه، أو الاحتفاظ بـ INTC في المحفظة.

توقعات إنتل للربع الرابع

استنادًا إلى تقديرات Zacks، يُعتقد أن مبيعات Intel في الربع الرابع قد انخفضت بنسبة 6٪ إلى 13.38 مليار دولار مقابل 14.26 مليار دولار في الربع السابق. في المحصلة النهائية، من المتوقع أن تنخفض ربحية السهم للربع الرابع إلى 0.08 دولار مقارنة بـ 0.13 دولار للسهم في العام الماضي.

على الرغم من الانكماش المتوقع، إلا أن الإثارة لأسهم إنتل قد ارتفعت بسبب النتائج المالية الأقوى من المتوقع. في تقاريرها الربع سنوية الأربعة الأخيرة، سجلت إنتل مفاجأة في متوسط ​​المبيعات بلغت 4.69% ومفاجأة رائعة في متوسط ​​الأرباح بلغت 577%. أعلنت إنتل مؤخرًا عن ربحية السهم للربع الثالث بقيمة 0.23 دولار في أكتوبر، متجاوزة التوقعات البالغة 0.01 دولار.

بعد تسجيل خسارة قدرها 18.8 مليار دولار في عام 2024 أو -0.13 دولار للسهم، من المتوقع أن تختتم إنتل العام المالي 2025 مع ربحية السهم عند 0.34 دولار على الرغم من توقع انخفاض المبيعات السنوية بنسبة 1٪ إلى 52.56 مليار دولار.

الدوافع الرئيسية لانتعاش إنتل

1. زخم قوي للمنتج

يتم التعامل مع إطلاق شركة Intel لمنصة Panther Lake للكمبيوتر الشخصي على أنه المنتج الأكثر أهمية منذ سنوات. ويرى المحللون أن ذلك علامة على أن التأخير التكنولوجي الذي تعرضت له شركة إنتل لعدة سنوات قد انتهى أخيرًا.

Panther Lake عبارة عن بنية كمبيوتر محمول من الجيل التالي قادرة على التعامل مع أعباء عمل الذكاء الاصطناعي المعقدة على الجهاز، وهي مبنية على عملية 18A من Intel، وهي عقدة التصنيع الأكثر تقدمًا في الشركة حتى الآن.

2. تقدم المسبك

نظرًا لأن العقد هي تقنية التصنيع التي تساعد في بناء الرقائق، فإن العقد 18A من Intel تقع في قلب سرد عودتها.

لقد تجاوزت إنتاجية Intel 18A 60%، وهو إنجاز كبير بالنسبة للعقدة الرائدة.

تجذب شركة 18A عملاء خارجيين محتملين خارج Nvidia، بما في ذلك التقارير التي تفيد بأن Apple (AAPL Quick Quoteأبل – تقرير مجاني) سيستخدم Intel Foundry لبناء الرقائق بدءًا من عام 2027.

إن الحصول على أعمال Apple من شأنه أن يضع شركة Intel كمنافس قوي لأشباه الموصلات التايوانية (TSM Quick QuoteTSM – تقرير مجاني)، والذي يتماشى مع هدفها المتمثل في أن تصبح ثاني أكبر مزود لمسابك الدوائر في العالم بحلول عام 2030.

3. الطلب على وحدات المعالجة المركزية للخدمة

تم بيع وحدات المعالجة المركزية للخادم (وحدات المعالجة المركزية) تقريبًا لشركة Intel، وهو انعكاس لمشكلات العرض الزائد التي تسببت في انهيار مخزونها في عامي 2023 و2024.

يمكن أن يرتفع متوسط ​​أسعار البيع لوحدات المعالجة المركزية هذه بنسبة 10-15% بسبب تجاوز الطلب العرض على خوادم مراكز البيانات، كما تشهد إنتل زيادة في الطلب على وحدات المعالجة المركزية للمستهلكين وأجهزة الكمبيوتر المحمول أيضًا.

ترقيات المحللين

في حين تجاوزت شركة Intel متوسط ​​سعر Zacks المستهدف الحالي البالغ 39.15 دولارًا، فقد قام العديد من المحللين مؤخرًا بترقية تصنيفاتهم وعلامات الأسعار الخاصة بـ INTC.

ويشمل ذلك المحللين في Citigroup وKeyBanc وTD Cowen وHSBC وSeaport Research Partners. من الجدير بالذكر أن Seaport قامت بترقية أسهم Intel من تعليق إلى شراء قوي، مما رفع السعر المستهدف لـ INTC إلى 65 دولارًا يوم الثلاثاء. سيكون سعر Seaport هو السعر المرتفع الجديد، حيث تشير الشركة إلى انتعاش أجهزة الكمبيوتر الشخصية، والتقدم في التصنيع، والزخم في أعمال مسبك Intel.

مراقبة تقييم إنتل

ربما تظل نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) أفضل طريقة لتتبع القيمة الأساسية لشركة Intel للمستثمرين في الوقت الحالي، بدلاً من نسبة السعر إلى الربحية. مع أخذ ذلك في الاعتبار، انجرفت شركة INTC إلى ما هو أبعد من المستوى المفضل غالبًا وهو أقل من 2X من المبيعات الآجلة، ولكنها لا تزال أقل من 5.8X في مؤشر S&P 500 وأقساط P/S الضخمة التي يمكن للعديد من منتجي الرقائق الحصول عليها.

فيما يتعلق بإمكانية تحقيق أرباح Intel، فإن ذروة ربحية السهم لعدة سنوات كانت 5.47 دولارًا أمريكيًا في عام 2021. عند حوالي 50 دولارًا أمريكيًا للسهم، فإن عيد الغطاس المفرط في التفاؤل سيقدر شركة INTC بمضاعف أرباح آجلة جذابة أقل من 10X إذا اقتربت من هذه القمة بدلاً من المستويات الحالية البالغة 80X.

الاستنتاج والأفكار النهائية

ويبدو أن شركة إنتل تحقق نجاحاً باستثمارات بقيمة 11 مليار دولار من الحكومة الفيدرالية، وهي أكبر مساهم فيها. إن خطة الولايات المتحدة لتأمين وتعزيز تصنيع الرقائق المحلية جعلت من المغري الاحتفاظ بأسهم إنتل في المحفظة.

ومع ذلك، قد تكون هناك فرص شراء أفضل بعد هذا الارتفاع المبهج ما لم تحصل شركة تصنيع الرقائق على نتائج مذهلة للربع الرابع وتصدر توجيهات واعدة للغاية. في الوقت الحالي، حصل سهم Intel على رتبة Zacks رقم 3 (انتظار).