تجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث توقعات السوق بفضل الصادرات المرنة والإنتاج القوي. وضعف الطلب المحلي في الربع الثالث، بقيادة تراجع الاستثمار، حسبما ذكر تقرير الاقتصاديين في بنك ستاندرد تشارترد.
وقد عوضت الصادرات المرنة ضعف الاستثمار
“توسع الناتج المحلي الإجمالي الصيني بنسبة 4.8% على أساس سنوي في الربع الثالث، متجاوزًا تقديرات السوق البالغة 4.7%. وكشف تفصيل المكونات عن إشارات متضاربة. وكانت الصادرات مرنة، حيث ساهم صافي الصادرات بنسبة 1.2 نقطة مئوية في نمو الناتج المحلي الإجمالي الرئيسي (الشكل 1) بينما انخفض الاستثمار، مع اتساع نطاق الضعف إلى ما هو أبعد من قطاع الإسكان. وتراجع الاستهلاك مع تلاشي فعالية برنامج تجارة السلع، كما هو متوقع.”
“قمنا بترقية توقعاتنا للنمو لعام 2025 إلى 4.9% (من 4.8% سابقًا) نظرًا لنمو أفضل من المتوقع في الربع الثالث، لكننا نبقي على توقعاتنا للنمو في الربع الرابع عند 4.4% على أساس سنوي. وتشير بيانات سبتمبر إلى استمرار ضعف الطلب المحلي، خاصة في الاستثمار، مما دفع إلى اتخاذ المزيد من التدابير الداعمة للمالية العامة. ومع ذلك، فإن إدارة الطاقة الفائضة والبيئة العالمية غير المؤكدة يمكن أن تؤخر خطط الاستثمار على المدى القريب.”
“على الجبهة الخارجية، نعتقد أن الهدنة الجمركية بين الصين والولايات المتحدة سيتم تمديدها بشكل أكبر حيث أن لدى كلا البلدين حافزًا اقتصاديًا للتوصل إلى هدنة، مع إبقاء الباب مفتوحًا للمفاوضات. ومع ذلك، قد تطالب الصين بما هو أكثر من مجرد تمديد الهدنة الجمركية هذه المرة، وتطلب من الولايات المتحدة تخفيف ضوابط التصدير وإلغاء القيود الأخرى، مقابل تخفيف ضوابط تصدير الأتربة النادرة. ونظرًا لهيمنة الصين في سلسلة توريد الأتربة النادرة، وبما أن الأمر قد يستغرق سنوات من الولايات المتحدة لتطوير إنتاج كبير خارج الصين، من المرجح أن يتم تقديم تنازلات تجارية متبادلة لتجنب التعطيل الكامل للمفاوضات المقبلة.
