يتوقع محللو البنك الوطني الكندي (NBC)، تايلور شلايش، وإيثان كوري، ووارن لفلي، أن يستأنف مجلس الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات أسعار الفائدة في مارس ويونيو 2026، مدفوعًا بمخاوف سوق العمل على الرغم من النمو والتضخم القوي. إنهم لا يرون سوى نافذة تيسير قصيرة قبل أن يعود الناتج المحلي الإجمالي الأقوى، وتجدد التوظيف، وارتفاع التضخم، إلى تأكيد أنفسهم، مما يترك عائدات سندات الخزانة طويلة الأجل مقيدة إلى حد كبير بنطاق حتى عام 2026.
تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي ومخاطر العمالة وورش
“ولكن في حين أن أسواق OIS أعادت تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة على المدى القريب بشكل ملموس واتخذت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة موقفًا صبورًا في يناير، ما زلنا نعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفف قريبًا.”
“على هذا النحو، فقد احتفظنا رسميًا بدعوتنا لاستئناف التخفيضات في مارس، لكننا نعترف بأن ذلك قد يتأخر إلى الربع الثاني إذا لم تضعف بيانات الرواتب غير الزراعية على الفور.”
“وبالتالي فقد احتفظنا بدعوتنا للتخفيضات في مارس ويونيو ولكننا نعترف بوجود خطر من احتمال تأجيل الأول إذا لم يتم تحقيق ضعف سوق العمل بسرعة.”
“ما زلنا أيضًا نعتقد أن نافذة التيسير للبنك المركزي ستكون ضيقة.”
“حتى لو لم يكن المستثمرون بحاجة إلى القلق بشأن تشديد الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي، فإننا لا نزال متشككين في أن عائدات السندات طويلة الأجل سوف تكون معتدلة كثيرًا.”
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة إحدى أدوات الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعتها بواسطة أحد المحررين.)
