من المفترض أن تؤثر بيانات مبيعات التجزئة على اتجاه الدولار الأمريكي

سينشر مكتب الإحصاء الأمريكي مبيعات التجزئة لشهر نوفمبر يوم الأربعاء. ومن المتوقع أن تظهر البيانات المتأخرة أن المبيعات ارتفعت بنسبة متواضعة بلغت 0.4٪ في الشهر، بعد عدم حدوث تغيير في أكتوبر. تم تأجيل التقرير بسبب إغلاق الحكومة، مما يقلل من تأثيره المحتمل على الدولار الأمريكي (USD). يعد تقرير مبيعات التجزئة مؤشرًا رئيسيًا لإنفاق المستهلكين وطلب المستهلكين، وهما المحركان الرئيسيان للاقتصاد الأمريكي.

وارتفع مؤشر مجموعة مراقبة مبيعات التجزئة، وهي قراءة أكثر سلاسة تستثني السيارات والبنزين ومواد البناء والخدمات الغذائية، بنسبة 0.8% في أكتوبر بعد انخفاض غير منقح بنسبة 0.1% في سبتمبر. وهذا الرقم مهم لأنه يتوافق بشكل وثيق مع مكون الإنفاق الاستهلاكي من الناتج المحلي الإجمالي.

بدأ الاقتصاد الأمريكي الربع الأخير من عام 2025 على أساس قوي، ولكن في ظل الضغوط التضخمية المتزايدة التي أثرت سلبا على الاستهلاك، مما أثر بشكل خاص على الأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط.

ولا يبدو المشاركون في السوق قلقين بشأن آخر التطورات الاقتصادية، حيث ارتفع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بمعدل سنوي قدره 4.3% في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر/أيلول، مما يعكس “الزيادات في الإنفاق الاستهلاكي والصادرات والإنفاق الحكومي والتي تم تعويضها جزئياً بانخفاض الاستثمار”، وفقاً للتقرير الرسمي لمكتب التحليل الاقتصادي (BEA).

ولكن ماذا سيحدث مع الربع الأخير من عام 2025؟ ولم تكتف الحكومة بإغلاق أبوابها، الأمر الذي أدى إلى انخفاض الاستهلاك، بل إن التضخم أيضاً ظل مرتفعاً على نحو عنيد. في غضون ذلك، أجرى بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات متواضعة في أسعار الفائدة وكان عليه التعامل مع غضب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن هذه المسألة.

ما المتوقع من تقرير مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر نوفمبر؟

وكما ذكرنا سابقًا، من المرجح أن تظهر المبيعات زيادة متواضعة بنسبة 0.4%، في حين سيولي المشاركون في السوق اهتمامًا وثيقًا لنتائج القراءة الأساسية بعد التقدم بنسبة 0.8% المسجل في الشهر السابق.

في غضون ذلك، نشرت الولايات المتحدة بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر ديسمبر/كانون الأول. وأفاد مؤشر أسعار المستهلك أن معدل التضخم السنوي بلغ 2.7%، في حين بلغت القراءة الشهرية 0.3%، وهو ما يتوافق مع التوقعات. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك السنوي الأساسي بنسبة 2.6% بينما كان التقدم الشهري 0.2%، وهو أقل بقليل من التوقعات ولكنه يتوافق مع قراءات نوفمبر. تعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع متواضعة مع هذه الأخبار، ولكن نظرًا لأن البيانات كانت متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات، لم يُظهر مجلس إدارة الفوركس أي رد فعل ذي صلة.

ومع أخذ ذلك في الاعتبار، فإن الانحرافات بين أرقام مبيعات التجزئة الفعلية والتوقعات ستكون حاسمة بالنسبة لاتجاه الدولار الأمريكي. قد يؤدي التقرير الأضعف بكثير من المتوقع إلى الضغط على الدولار الأمريكي، في حين أن البيانات الأقوى بكثير من المتوقع من شأنها أن تعزز العملة الأمريكية.

ومع ذلك، من المرجح أن يقتصر رد الفعل على المدى القريب، حيث يبقي المستثمرون أعينهم على أماكن أخرى: كان الرئيس الأمريكي ترامب مشغولا للغاية في بداية عام 2026، مما أدى إلى توليد ضجيج جيوسياسي. لم يكتف ترامب بتنفيذ عملية عسكرية في فنزويلا والقبض على الرئيس السابق نيكولاس مادورو وزوجته، بل قام أيضا بتصعيد التهديدات بضم جرينلاند، وهي منطقة دنماركية غنية بالعناصر الأرضية النادرة. لكن الأمر لم ينته عند هذا الحد: في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، أعلن ترامب عن تعريفة جديدة بنسبة 25٪ على تلك الدول التي تتعامل تجاريًا مع جمهورية إيران الإسلامية.

متى سيتم إصدار بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية، وكيف يمكن أن تؤثر على زوج يورو/دولار EUR/USD؟

من المقرر صدور بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر ديسمبر في الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش، وكما ذكرنا سابقًا، سيكون رد فعل السوق مرتبطًا بشكل مباشر بدرجة الانحراف عن التوقعات على العنوان الرئيسي ونتيجة قراءة مجموعة مراقبة مبيعات التجزئة.

قبل الإعلان، يقع زوج يورو/دولار EUR/USD محصورًا بين منطقة 1.1600 و1.1700، مع انحراف المخاطرة نحو الاتجاه الهبوطي ولكن دون أي زخم اتجاهي.

تقول فاليريا بيدناريك، كبيرة محللي FXStreet: “يتماسك زوج يورو/دولار EUR/USD حول منطقة 1.1650 وهو محايد من الناحية الفنية. يمكن أن تصبح الحالة الهبوطية أقوى إذا انخفض الزوج عبر مستوى 1.1590، وهو مستوى دعم ثابت قوي. على العكس من ذلك، من المرجح أن يفضل المضاربون على الارتفاع القفز بمجرد مسح منطقة المقاومة 1.1740. وبين ذلك، من المرجح أن يستمر التداول المتقلب بسبب المعنويات.