من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي في سبتمبر والربع الثالث، لكنه سيظل أقل من هدف بنك الاحتياطي الأسترالي

ستصدر أستراليا تحديثات التضخم يوم الأربعاء، قبل أسبوع واحد من اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، المقرر عقده في الفترة من 3 إلى 4 نوفمبر. سينشر مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS) مقياسين مختلفين للتضخم: مؤشر أسعار المستهلك الفصلي (CPI) للربع الثالث من عام 2025، والذي من المتوقع أن يرتفع بنسبة 1.1٪، ومؤشر أسعار المستهلك الشهري لشهر سبتمبر، والذي من المتوقع أن يرتفع بنسبة 3.1٪. يتضمن التقرير ربع السنوي مؤشر أسعار المستهلك (RBA) المقتطع، وهو مقياس التضخم المفضل لصانعي السياسات.

ومع ذلك، أعلن مكتب الإحصاءات الأسترالي أنه سيغير طريقة الإبلاغ عن بيانات التضخم بدءًا من الشهر المقبل، “وينتقل من مؤشر أسعار المستهلك الفصلي (CPI) إلى مقياس شهري كامل لمؤشر أسعار المستهلك في نوفمبر 2025”. ويهدف القرار إلى توفير معلومات أكثر شمولاً وفي الوقت المناسب، وتتماشى مع جميع تقارير دول مجموعة العشرين الأخرى لتسهيل إجراء مقارنات لاتجاهات التضخم، وتزويد المجتمع ببيانات أكثر دقة وفي الوقت المناسب.

وفي الوقت نفسه، يبلغ سعر الفائدة الرسمي لبنك الاحتياطي الأسترالي (OCR) 3.6% بعد أن قام صناع السياسة بتخفيض أسعار الفائدة ثلاث مرات بمقدار 25 نقطة أساس على مدار العام.

قبل إصدار مؤشر أسعار المستهلك، يتداول الدولار الأسترالي (AUD) حول 0.6550 مقابل منافسه الأمريكي، حيث تكافح الأسواق المالية من أجل الاتجاه وسط إغلاق حكومة الولايات المتحدة وقرارات السياسة النقدية للبنوك المركزية.

ماذا نتوقع من أرقام معدل التضخم في أستراليا؟

من المتوقع أن يعلن مكتب ABS أن مؤشر أسعار المستهلكين الشهري ارتفع بنسبة 3.1% على أساس سنوي حتى سبتمبر، وهو أعلى قليلاً من قراءة أغسطس عند 3%. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الفصلي بنسبة 1.1% على أساس ربع سنوي وبنسبة 3% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، أعلى من 0.7% و2.1% المسجلة في الربع الثاني. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك (RBA) المفضل لدى البنك المركزي بنسبة 2.7% على أساس سنوي في نفس الربع، وهو ما يتوافق مع قراءته السابقة. أخيرًا، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك (RBA) بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي، وهو أعلى من القراءة السابقة البالغة 0.6%.

هدف بنك الاحتياطي الأسترالي هو إبقاء التضخم بين 2% و3%، لذلك لن تعتبر هذه الأرقام مثيرة للقلق، لأن الارتفاع المتواضع فوق الحد الأعلى لن يغير وجهة نظر صناع السياسات. ومع ذلك، إذا أصبح هذا اتجاهًا، فسوف تسعر الأسواق بسرعة عدم إجراء المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في المستقبل المنظور.

أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي معدل الفائدة الرسمي عند 3.6% عندما اجتمع في سبتمبر/أيلول، وأشار البيان المصاحب إلى أن “مكونات مؤشر أسعار المستهلك الشهري أعلى قليلاً من المتوقع، ومع ذلك فإن التضخم لا يهرب”، في إشارة إلى أن المسؤولين لم يكونوا قلقين بشأن التضخم.

وأظهر محضر الاجتماع، الذي صدر بعد أسبوعين، أن أعضاء مجلس الإدارة اتفقوا على أن السياسة لا تزال مقيدة بعض الشيء ولكن من الصعب تحديدها. وأشاروا أيضًا إلى أنه سيكون من المهم رؤية ما تكشفه بيانات الربع الثالث حول الاقتصاد والقدرة على العرض.

والأهم من ذلك، توقع صناع السياسات أن التضخم قد يرتفع في الربع الثالث: “ناقش الأعضاء الآثار التي يمكن استخلاصها من نتائج مؤشر أسعار المستهلكين الشهرية لشهري يوليو وأغسطس. وبينما لاحظوا الطبيعة الجزئية والمتقلبة لهذه البيانات، لاحظ الأعضاء أن نتائج بعض مكونات المؤشر – بما في ذلك خدمات السوق والإسكان – تشير إلى أن نتائج التضخم لربع سبتمبر قد تكون أعلى مما توقعه الموظفون في أغسطس. وأشار الأعضاء إلى أن الجمع بين إن التضخم المحتمل الأعلى من المتوقع وظروف سوق العمل المستقرة على نطاق واسع، إذا استمرت، يمكن أن يشير ضمنا إلى أن افتراض الموظفين فيما يتعلق بالتوازن بين الطلب الكلي والعرض المحتمل كان غير صحيح.

وفي الوقت نفسه، يستمر إغلاق الحكومة الأمريكية. واستمر الجمود في مجلس الشيوخ لمدة ثلاثة أسابيع بالفعل، مع عدم تمكن الديمقراطيين والجمهوريين من إيجاد أرضية مشتركة بشأن مشروع قانون التمويل. ونتيجة لذلك، فإن الدولار الأمريكي (USD) غير قادر على جذب المشترين؛ علاوة على ذلك، نظرًا لأن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) تعقد اجتماعها لمدة يومين وستعلن قرارها بشأن السياسة النقدية في وقت لاحق يوم الأربعاء.

كيف يمكن أن يؤثر تقرير مؤشر أسعار المستهلك على AUD/USD؟

قد يكون لقراءات التضخم المتوقعة تأثير محدود على الدولار الأسترالي، حيث يبدو من غير المرجح أن تؤثر على القرارات القادمة لمسؤولي بنك الاحتياطي الأسترالي. قد تؤدي الأرقام الأقل بكثير من المتوقع إلى تعزيز الآمال في خفض سعر الفائدة قريبًا، وتضغط على الدولار الأسترالي. وعلى العكس من ذلك، ستدعم الأرقام الأعلى من المتوقع النهج الحذر الحالي تجاه تغيرات أسعار الفائدة، ولكن سيكون لها أيضًا تأثير محدود على قرارات بنك الاحتياطي الأسترالي المستقبلية.

كما ذكرنا سابقًا، يحوم زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD حول مستوى 0.6550 قبل الإعلان، متماسكًا قبل ظهور أدلة اتجاه أكثر وضوحًا.

تقول فاليريا بيدناريك، كبيرة محللي FXStreet: “يتماسك زوج AUD/USD بالقرب من أعلى مستوى أسبوعي عند 0.6564، متحيزًا تقنيًا للأعلى، وإن كان يفتقر إلى الزخم. على الرسم البياني اليومي، يتطور الزوج فوق كل متوسطاته المتحركة، مع تقارب المتوسط ​​المتحرك البسيط 20 (SMA) مع 100 SMA عند حوالي 0.6530، مما يوفر دعمًا فوريًا. يظهر الرسم البياني نفسه أن المؤشرات الفنية تستقر بلا اتجاه بالقرب من مستوياتها. خطوط الوسط، والحفاظ على موقف محايد.

يضيف بيدناريك: “يكشف التسارع عبر القمة الأسبوعية المذكورة عتبة 0.6600، في طريقه إلى 0.6630. من ناحية أخرى، قد يؤدي الانزلاق نحو مستوى 0.6530 إلى تمديد الزوج لانخفاضه مبدئيًا نحو 0.6490، ثم نحو منطقة 0.6440، حيث وجد الزوج مشترين هذا الأسبوع.”