من المتوقع أن يتجاوز مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا لشهر أكتوبر هدف بنك الاحتياطي الأسترالي على نطاق واسع

ستصدر أستراليا أول مؤشر شهري كامل لأسعار المستهلك (CPI) يوم الأربعاء، باستخدام الشهر المرجعي لشهر أكتوبر 2025، ومن المتوقع أن يظهر ارتفاع التضخم بنسبة 3.6٪ على أساس سنوي، أعلى قليلاً من القراءة السابقة البالغة 3.5٪.

أعلن مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS) عن الانتقال من البيانات الفصلية إلى البيانات الشهرية في يوليو، مشيرًا إلى أن “مؤشر أسعار المستهلكين الشهري الكامل والقابل للمقارنة دوليًا باعتباره المقياس الرئيسي في أستراليا للتضخم الرئيسي سيوفر معلومات أفضل لقرارات السياسة النقدية والمالية التي لها تأثير مباشر على جميع الأستراليين”.

سيتم نشر هذا الرقم قبل أسبوعين من اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، المقرر عقده في الفترة من 8 إلى 9 ديسمبر. حافظ بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة الرسمي عند 3.6% بعد اجتماع نوفمبر، وسط إشارة صناع السياسات إلى أن التضخم قد ارتفع مرة أخرى فوق النطاق المستهدف البالغ 2-3%، حيث يتوقعون أن يبقى لفترة من الوقت. وأشار المسؤولون أيضًا إلى أن معدل البطالة ارتفع بشكل طفيف، لكن سوق العمل لا يزال يتمتع بصحة جيدة ومن المتوقع أن يظل كذلك.

قبل إصدار مؤشر أسعار المستهلك، يتداول الدولار الأسترالي (AUD) حول 0.6450 مقابل الدولار الأمريكي (USD).

ماذا نتوقع من أرقام معدل التضخم في أستراليا؟

وكما ذكرنا سابقًا، من المتوقع أن يعلن مكتب الإحصاءات الأسترالي عن ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الشهري بنسبة 3.6% خلال العام حتى أكتوبر، وهو ما يتوافق مع تقديرات سبتمبر.

وهذا أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الأسترالي المتمثل في إبقاء التضخم بين 2% و3%. وبالنظر إلى أن صناع السياسات يتوقعون بالفعل أن يكون التضخم أعلى من 3% خلال معظم العام المقبل قبل أن ينخفض ​​إلى منتصف النطاق المستهدف بحلول أواخر عام 2027، فمن المفترض أن يكون لهذا الرقم تأثير محدود على زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي. إذا كان هناك شيء ما، فإنه سيؤكد ما يعتقده اللاعبون في السوق بالفعل: أن بنك الاحتياطي الأسترالي لن يخفض معدل التعرف الضوئي على الحروف. في الواقع، يشير الاهتمام بالمضاربة إلى أن هناك احتمالات متزايدة لرفع أسعار الفائدة ما لم يضعف سوق العمل بشكل ملموس في الأشهر المقبلة.

ارتفعت الرهانات ضد خفض أسعار الفائدة مع صدور أحدث أرقام التضخم. وارتفع التضخم الفصلي في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر بنسبة 1.3%، وهي أسرع زيادة ربع سنوية منذ أوائل عام 2023. كما قفز التضخم السنوي إلى 3.2% من 2.1% في الربع الثاني، وسط ارتفاع في تكاليف الكهرباء. كما ارتفعت أسعار المواد الغذائية والطاقة، مع بقاء تضخم أسعار المواد الغذائية صعبا بشكل خاص.

علامات سوق العمل القوية تؤدي إلى تفاقم السيناريو: أظهر تقرير التوظيف الأخير الصادر عن مكتب ABS أن البلاد أضافت 42.2 ألف وظيفة جديدة في أكتوبر، وهو ما يتجاوز التوقعات البالغة 20 ألفًا وأفضل بكثير من 12.8 ألف وظيفة في سبتمبر. وفي الوقت نفسه، انخفض معدل البطالة إلى 4.3%، أي أقل من التوقعات عند 4.4% و4.5% المسجلة في الشهر السابق. وأخيراً، حافظ معدل المشاركة على مستوياته القياسية عند 67%.

إن انخفاض معدلات البطالة، ونمو التوظيف القوي، وارتفاع معدلات المشاركة، إلى جانب التضخم أعلى بكثير من منطقة الراحة لبنك الاحتياطي الأسترالي، يدعم الموقف المتشدد للبنك المركزي ويدفع احتمالات إجراء تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة في المستقبل المنظور بعيدًا.

وفي الوقت نفسه، يستأنف المشاركون في السوق الرهانات ببطء على التخفيض القادم لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في ديسمبر. وخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في أكتوبر، لكنه خيم على الآمال في خطوة مماثلة في ديسمبر وسط حالة من عدم اليقين بشأن إغلاق الحكومة. ومع إعادة فتح الحكومة الفيدرالية وعودة البيانات الاقتصادية الأمريكية ببطء إلى مكاتب المتداولين، فإن احتمالات خفض بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر آخذة في الارتفاع. تعزز الدولار الأمريكي بعد إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، ولكن يبدو أن الاتجاه قد فقد قوته.

كيف يمكن أن يؤثر تقرير مؤشر أسعار المستهلك على AUD/USD؟

وكما قلنا، فإن بيانات التضخم المتوقعة من شأنها أن تؤكد الموقف المتشدد لبنك الاحتياطي الأسترالي، وبالتالي، ستؤدي إلى ارتفاع قوة الدولار الأسترالي. هذا، جنبًا إلى جنب مع الضعف البطيء للدولار الأمريكي وسط الرهانات المتزايدة على خفض سعر الفائدة الفيدرالي في ديسمبر، من شأنه أن يؤدي إلى ارتفاع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي. وسيكون التضخم الأعلى من المتوقع أكثر إثارة للقلق ويؤدي إلى ارتفاع قوي في الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي، على الأقل في المدى القريب.

إذا جاءت البيانات أضعف من المتوقع، لكنها لا تزال أعلى من 3%، فمن المفترض أن يظل السيناريو كما هو. ومع ذلك، في الحالة الجامحة التي يكون فيها معدل التضخم السنوي أقل من 3٪، سوف يسارع اللاعبون في السوق للمراهنة على خفض سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي، ويمكن أن يشهدوا انخفاضًا في زوج دولار أسترالي/دولار AUD/USD. لكن هذا الوضع المتأخر يبدو غير مرجح.

كما ذكرنا سابقًا، يحوم زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD حول منطقة 0.6450 قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك، ويتداول بالقرب من أدنى مستوى جديد له خلال ثلاثة أشهر عند 0.6421. انخفض الزوج إلى هذا المستوى المنخفض بسبب قوة الدولار المستمرة بعد إعلان السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر.

تقول فاليريا بيدناريك، كبيرة محللي FXStreet: “من وجهة نظر فنية، تباطأ زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD في انخفاضه، لكن المخاطرة لا تزال تميل نحو الاتجاه الهبوطي. ويتداول أعلى منذ أن وصل إلى قاع بالقرب من 0.6420 يوم الجمعة، ومع ذلك تظل المكاسب متواضعة، مع توج الاتجاه الصعودي من قبل البائعين قبل عتبة 0.6500. يمكن أن يصل الزوج إلى هذا المستوى مع القراءات المتوقعة، ويتجاوزه على المدى الطويل نتيجة أعلى من المتوقع، مع وجود مستويات المقاومة التالية ذات الصلة عند 0.6530 و0.6570.

يضيف بيدناريك: “مع ذلك، فإن التكوين الفني يفضل الانخفاض، خاصة إذا ظل الزوج متوجًا بعلامة 0.6500 المذكورة أعلاه. قد تؤدي القراءات الأضعف من المتوقع المتوافقة مع الإطار الفني إلى إعادة اختبار الزوج للقاع الشهري المذكور عند 0.6421، مع انخفاضات إضافية تستهدف منطقة 0.6390.”