سيصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أهم مقياس للتضخم، وهو أرقام مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI)، يوم الثلاثاء 13 فبراير الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش. مع اقترابنا من وقت الإصدار، إليك توقعات الاقتصاديين والباحثين في 10 بنوك كبرى فيما يتعلق بقراءة التضخم القادمة في الولايات المتحدة لشهر يناير.
من المتوقع أن ينمو العنوان الرئيسي بوتيرة أبطأ بنسبة 2.9% على أساس سنوي مقابل 3.4% في ديسمبر، في حين من المتوقع أن يصل النمو الأساسي – الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والنفط المتقلبة – إلى 3.7% على أساس سنوي مقابل الإصدار السابق البالغ 3.9%. . وعلى أساس شهري، تتوقع الأسواق أن ينمو مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي والأساسي بشكل مطرد عند 0.2% و0.3% على التوالي.
أنز
نتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.2% على أساس شهري في يناير، وأن يرتفع بنسبة 0.1% على أساس شهري.
كومرتس بنك
ونتوقع أن يرتفع المعدل الأساسي، أي أسعار المستهلكين باستثناء الطاقة والغذاء، بنسبة 0.3% عن الشهر السابق، وبالتالي بنفس الوتيرة التي كانت عليها في نوفمبر وديسمبر. ولا تزال الضغوط التضخمية تأتي في المقام الأول من الإيجارات. ومع احتمال انخفاض أسعار الطاقة، نتوقع أن يرتفع مؤشر الأسعار الإجمالي بنسبة 0.2% فقط. وإذا تحققت توقعاتنا فإن الأرقام لن تقدم إشارة واضحة. ويرجع ذلك إلى أنها لن تكون بالتأكيد مرتفعة بالقدر الكافي للتشكيك في الاتجاه النزولي، ولكنها لن تشير أيضاً إلى أي تقدم واضح، حتى لو كان من المرجح أن تنخفض المعدلات السنوية قليلاً ــ اعتماداً على المراجعات. نحن نفترض أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة في الاجتماع القادم في مارس. ومع ذلك، فمن المرجح أن يتم ذلك في الاجتماع التالي في مايو.
ايه بي ان عمرو
نتوقع أن يظل التضخم في مؤشر أسعار المستهلك معتدلاً نسبيًا (0.1% على أساس شهري) مع مزيد من الانخفاض في أسعار البنزين والانخفاض المتجدد في أسعار السيارات المستعملة مما يعوض الثبات المستمر في تضخم الخدمات (إيجارات الإسكان والخدمات الطبية). من المتوقع أن ينخفض معدل التضخم السنوي الرئيسي إلى المقبض الرمزي 2 للمرة الأولى منذ أوائل عام 2021.
البنك الألماني
نتوقع أن تتباطأ المكاسب في المقياس الرئيسي إلى 0.2% على أساس شهري من 0.3% في ديسمبر ولكننا نتوقع بقاء النمو في الأساسي عند 0.3%. وهذا من شأنه أن يعادل انخفاض التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي بمقدار عُشرين إلى 3.7%، في حين سينخفض التضخم الرئيسي بمقدار أربعة أعشار إلى 2.9%. وسيرتفع المعدل السنوي لثلاثة أشهر بمقدار عُشرين ليصل إلى 3.5%، في حين سيرتفع المعدل السنوي لمدة ستة أشهر بمقدار عُشر إلى 3.3%، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى التأثيرات الأساسية.
اقتصاد RBC
نحن نتطلع إلى انخفاض نمو مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي (على أساس سنوي) إلى أقل من 3٪ لأول مرة منذ ما يقرب من ثلاث سنوات (منذ مارس 2021). ومن المتوقع أن يأتي معظم هذا التباطؤ من تراجع أسعار الطاقة وانخفاض آخر في نمو أسعار المواد الغذائية. ومن المتوقع أن يتراجع نمو الأسعار الأساسية، التي تستثني منتجات الغذاء والطاقة، ونتوقع أن يصل النمو إلى 3.8% على أساس سنوي في يناير/كانون الثاني مقارنة بـ3.9% في ديسمبر/كانون الأول. لكن حصة غير متناسبة من هذه الزيادة لا تزال تأتي من ارتفاع إيجارات المنازل. وسيستمر النمو في تكاليف المأوى في التباطؤ مع تأثير انخفاض إيجارات السوق تدريجياً على عقود الإيجار. تباطأ نمو أسعار السلع مرة أخرى إلى حوالي الصفر مع تراجع تأثير الاضطرابات الحادة في سلسلة التوريد العالمية في وقت سابق.
المواد الصلبة الذائبة
نحن نتطلع إلى بقاء التضخم الأساسي دون تغيير نسبيًا عند 0.3% على أساس شهري في يناير، مع احتمال تباطؤ العنوان الرئيسي بمقدار العُشر إلى 0.1%. تشير توقعاتنا لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي غير المقرب عند 0.27% شهريًا إلى أنه سيكون بمثابة مكالمة قريبة بين مكاسب بنسبة 0.2% و0.3%. تشير توقعاتنا إلى أن التضخم من المحتمل أن يفقد سرعته مرة أخرى على أساس سنوي في يناير حيث نتطلع إلى انخفاض التضخم إلى 3.0% في العنوان الرئيسي (بعد 3.4% على أساس سنوي في ديسمبر)، وتراجعه إلى 3.8% على أساس سنوي للسلسلة الأساسية (بعد 3.8% على أساس سنوي في ديسمبر) 3.9% في يناير).
بنك الفجيرة الوطني
ومن المرجح أن يكون لعنصر الطاقة تأثير سلبي على المؤشر الرئيسي، حيث سيحدد معدله الشهري بـ 0.2% فقط. إذا كنا على حق، فقد ينخفض المعدل السنوي من 3.4% إلى أدنى مستوى له خلال 7 أشهر عند 3.0%. ومن جانبها، يمكن أن تظهر الأسعار الأساسية تقدمًا شهريًا بنسبة 0.3%، بقيادة زيادة أخرى في مكون المأوى. وهذا من شأنه أن يترجم إلى انخفاض بمقدار نقرة واحدة في معدل 12 شهرًا، إلى أدنى مستوى خلال 32 شهرًا بنسبة 3.8٪.
سوسيتيه جنرال
يريد مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الأدلة على أن التضخم يسير في مسار مستدام يعود إلى 2٪ قبل أن يبدأ في التراجع. من المفترض أن يضيف تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يوم الثلاثاء بشكل هامشي فقط إلى هذه الأدلة، حيث نتوقع أن يتراجع التضخم الأساسي بمقدار 0.1 نقطة مئوية فقط إلى 3.8% على أساس سنوي (0.3% على أساس شهري) بينما نتوقع انخفاضًا في العنوان الرئيسي إلى 2.9% على أساس سنوي من 3.4%.
ويلز فارغو
ونتوقع أن يستمر التضخم في التراجع ونتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 0.2% في يناير، وهو ما سيدفع وتيرة العام الماضي إلى الانخفاض إلى 3.0%. من المفترض أن يؤدي انخفاض أسعار البنزين والزيادات المعتدلة في الأسعار في متجر البقالة إلى إبقاء المكاسب الرئيسية تحت السيطرة. ومن المرجح أن يستمر التضخم الأساسي في التباطؤ بشكل أبطأ في الشهر الماضي، ونتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3%، وهو ما يترجم إلى وتيرة قدرها 3.7% قبل عام. نتوقع في نهاية المطاف أن يهدأ التضخم بشكل أكبر هذا العام، وإن كان بمعدل أبطأ مما كان عليه في عام 2023، ونعتقد أن نمو الأسعار لا يزال من المرجح أن يتجاوز بشكل متواضع هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي بدلاً من أن يقل عنه. ستستمر بيانات التضخم في جذب معظم اهتمام بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام حيث يحاول ضبط التوقيت الدقيق لخفض أسعار الفائدة. وما زلنا نعتقد أن التخفيض الأول سيأتي في مايو، على الرغم من أن المخاطر تبدو أكثر ميلًا نحو يونيو بدلاً من مارس بناءً على البيانات الأخيرة.
بنك التجاري الدولي
ومن دواعي سرور بنك الاحتياطي الفيدرالي أن مؤشر أسعار المستهلك أصبح مملاً مرة أخرى. ونتوقع المزيد من نفس الشيء في تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير. وسيظل التضخم الأساسي في نطاق يتوافق على نطاق واسع مع الهدف، حيث يصل إلى 0.3% على أساس شهري، ومن المفترض أن يأتي التضخم الرئيسي أقل حدة عند 0.2% على أساس شهري. سوف يولي بنك الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا وثيقًا بالتكوين، ويتطلع إلى مزيد من التقدم من تضخم الخدمات. لكنهم لا يحتاجون إلى رؤية الكثير من التقدم في هذا التناوب في هذا الإصدار حيث لا يزال الوقت في صالحهم. إن إعادة التوازن في سوق السيارات المستعملة والعبور من أسعار الواردات الصينية الضعيفة من شأنه أن يحافظ على غطاء أسعار السلع الأساسية، مما يخفف من تأثير ارتفاع تكاليف الشحن.