- ارتفع سعر الذهب بما يقارب 1% بعد ارتداده من أدنى مستوى له في أسبوعين عند 2,325 دولارًا.
- أدت البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية إلى إضعاف الآمال في قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتيسير السياسة النقدية، مما ضغط على أسعار الذهب الأسبوع الماضي.
- يشير مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى جدول زمني أطول لتحقيق هدف التضخم بنسبة 2%، مما يؤثر على جاذبية الذهب.
- من المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي القادم زيادة أساسية بنسبة 2.8% على أساس سنوي ونمو رئيسي بنسبة 0.3% على أساس شهري.
ارتفعت أسعار الذهب يوم الاثنين وسط تداولات ضعيفة بسبب العطلات على جانبي المحيط الأطلسي، وخاصة في المملكة المتحدة والولايات المتحدة. ارتد المعدن الأصفر من أدنى مستوياته خلال أسبوعين عند 2325 دولارًا، حيث أنهت عوائد سندات الخزانة الأمريكية الأسبوع الماضي بانخفاض، بينما ضعف الدولار الأمريكي في جميع المجالات.
يتم تداول زوج XAU/USD عند 2,354 دولارًا أمريكيًا يوم الاثنين، مرتفعًا بما يقرب من 1٪ في وقت كتابة هذا التقرير. أضرت البيانات الاقتصادية القوية الصادرة عن الولايات المتحدة بآمال المشاركين في السوق في أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي (البنك الاحتياطي الفيدرالي) بتخفيف السياسة النقدية هذا العام. وبالتالي، أدى ذلك إلى تقويض المعدن غير العائد، والذي هوى بأكثر من 3% الأسبوع الماضي.
أثرت تصريحات الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الذهب حيث اعترف المسؤولون بأن الأمر سيستغرق وقتًا أطول مما كان يعتقد سابقًا للحد من التضخم الأكثر ثباتًا بالنسبة لهدف التضخم الأساسي الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2٪. على الرغم من أن المعدن الذهبي يعتبر وسيلة تحوط ضد التضخم، إلا أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية رعى الانخفاض الأخير لـ XAU/USD.
وقال محللو UBS: “نتوقع أن تظل أسعار الذهب متقلبة وأن تكون انتكاسات الأسعار ضحلة، ونستهدف أن تختبر أسعار الذهب مستويات قياسية جديدة في وقت لاحق من هذا العام”.
من المتوقع أن تكشف أجندة الاقتصاد الكلي النادرة خلال الأسبوع عن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أبريل، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي. تشير التقديرات إلى أن القراءة الأساسية ستصل إلى 2.8% على أساس سنوي، في حين من المتوقع أن يرتفع معدل نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي إلى 0.3% على أساس شهري.
الملخص اليومي لمحركات السوق: ارتفاع سعر الذهب وسط ضعف الدولار الأمريكي
- وتدعم أسعار الذهب انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضعف الدولار الأمريكي.
- تبلغ عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.461% وتخسر نقطة أساس ونصف، مما يقوض الدولار. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل سلة من أقرانه، عند 104.58، بانخفاض 0.15٪.
- يواصل الاقتصاد الأمريكي أداءه الجيد، كما يتضح من مؤشرات مديري المشتريات العالمية الصادرة عن S&P الأسبوع الماضي، والتي سلطت الضوء على زيادة النشاط التجاري. ومع ذلك، لا تزال حالة عدم اليقين لدى المستثمرين بشأن التوقعات الاقتصادية مستمرة بسبب تقرير طلبيات السلع المعمرة الأمريكي الذي صدر يوم الجمعة والذي جاء أسوأ من المتوقع.
- وأظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي ما زالوا غير متأكدين بشأن درجة تقييد السياسة. وأضافوا أن الأمر سيستغرق وقتًا أطول مما كان متوقعًا في السابق لاكتساب ثقة أكبر في تحرك التضخم بشكل مستدام إلى 2٪.
- وعلق محللو BBH أنه منذ إصدار الكتاب البيج الأخير في 17 أبريل، ظل التضخم في الولايات المتحدة ثابتًا على الرغم من بعض علامات التباطؤ في سوق العمل. وأضافوا: “نتوقع لهجة متوازنة في هذا التقرير من شأنها أن تسمح لبنك الاحتياطي الفيدرالي بالانتظار ورؤية النهج فيما يتعلق بتيسير السياسة النقدية”.
- تقدر العقود الآجلة لأسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية 25 نقطة أساس فقط من تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2024، وفقًا للبيانات المقدمة من مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT).
التحليل الفني: سعر الذهب يتمسك بمكاسبه فوق مستوى 2,330 دولار
لا يزال الاتجاه الصعودي لأسعار الذهب قائمًا على الرغم من تراجعه إلى ما دون مستوى 2400 دولار. يكتسب المشترون الزخم كما هو موضح في مؤشر القوة النسبية (RSI)، والذي تحول إلى الاتجاه الصعودي، مما يشير إلى أن الأسعار المرتفعة تلوح في الأفق.
إذا تجاوز XAU/USD مستوى 2,350 دولارًا أمريكيًا، فسيكشف ذلك عن علامة 2,400 دولار أمريكي. تكمن المزيد من المكاسب في النفقات العامة حيث يستهدف المشترون أعلى مستوى منذ بداية العام عند 2450 دولارًا، يليه علامة 2500 دولار.
من ناحية أخرى، إذا أبقى المضاربون على الانخفاض سعر XAU/USD أقل من 2,350 دولارًا أمريكيًا، فإنهم بحاجة إلى دفع الأسعار إلى ما دون أدنى مستوى في 8 مايو عند 2,303 دولارًا أمريكيًا. بمجرد تجاوزه، سيتبعه أدنى مستوى في دورة 3 مايو عند 2277 دولارًا.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
