- انخفض سعر الذهب من أعلى مستوياته الجديدة بالقرب من 2430 دولارًا، حيث لا يرى المستثمرون تصاعدًا في التوترات في الشرق الأوسط.
- ارتفعت عوائد السندات الأمريكية حيث يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ دورة خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من سبتمبر.
- يظهر الدولار الأمريكي قوة نتيجة لبيانات مبيعات التجزئة الأمريكية القوية.
يكافح سعر الذهب (XAU/USD) من أجل الاستقرار بالقرب من 2350 دولارًا في جلسة نيويورك المبكرة يوم الاثنين بعد تكبده خسائر فادحة يوم الجمعة. يفقد المعدن الثمين بريقه على المدى القصير جدًا حيث يتوقع المستثمرون أن التوترات الجيوسياسية لن تتصاعد أكثر. قال الرئيس الأمريكي جو بايدن إن بلاده لن تدعم الهجوم المضاد الذي تشنه إسرائيل على إيران.
إن تراجع رهانات بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) على خفض أسعار الفائدة في اجتماعات يونيو ويوليو، بالإضافة إلى انخفاض المخاوف من تصاعد التوترات بين إيران وإسرائيل، قد وضع بعض الضغط على الذهب. يدعم صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي إبقاء أسعار الفائدة مقيدة قبل أن يقتنعوا بأن التضخم سيعود إلى المعدل المطلوب وهو 2٪
وفي الوقت نفسه، عززت بيانات مبيعات التجزئة الشهرية الأقوى من المتوقع لشهر مارس عائدات السندات والدولار الأمريكي. أفاد مكتب الإحصاء الأمريكي أن مبيعات التجزئة نمت بنسبة 0.7%، وكانت الوتيرة أكثر من ضعف التوقعات البالغة 0.3%. في فبراير، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.9%، بعد أن كانت 0.6%. ويظل الإنفاق القوي من جانب الأسر الأميركية يشكل حافزاً رئيسياً لارتفاع التضخم، وهو ما يسمح للشركات بتحصيل رسوم أعلى من المستهلكين.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.61%. تؤثر عوائد السندات المرتفعة على سعر الذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار فيه. سجل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، أعلى مستوى جديد له خلال خمسة أشهر عند 106.16.
الملخص اليومي لمحركات السوق: انخفاض سعر الذهب مع رؤية المستثمرين لتوقف التوترات في الشرق الأوسط
- تتماسك أسعار الذهب بعد تراجعها من أعلى مستوياتها على الإطلاق بالقرب من 2430 دولارًا، حيث يرى المستثمرون أن الضربة الجوية الإيرانية على الدولة الإسرائيلية مجرد رد انتقامي على الهجوم على سفارتهم في سوريا بالقرب من دمشق. ومن غير المتوقع أن تتصاعد التوترات بين إيران وإسرائيل أكثر، كما قالت طهران، “المسألة تعتبر مغلقة”. ومع ذلك، إذا ارتكب النظام الإسرائيلي خطأ آخر، فإن رد إيران سيكون أكثر حدة، حسبما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال.
- وقد أدى بيان الولايات المتحدة بأنها لن تدعم الهجوم المضاد من جانب إسرائيل إلى تعزيز الثقة بين المستثمرين بأن التوترات في الشرق الأوسط لن تتصاعد أكثر. وفي نهاية الأسبوع، أطلقت إيران مئات الطائرات بدون طيار والصواريخ التي استهدفت إسرائيل.
- وفي الوقت نفسه، فإن عدم اليقين بشأن تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) نحو تخفيض أسعار الفائدة قد أثر بشكل كبير على الذهب. حولت الأسواق المالية توقعاتها بشأن تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة إلى اجتماع سبتمبر، حيث أصبح تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي أكثر سخونة من المتوقع في مارس.
- قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، يوم الجمعة إنه ليس هناك ضرورة ملحة لخفض أسعار الفائدة. وأضاف دالي أنه لا يزال هناك المزيد من العمل الذي يتعين القيام به لضمان أن التضخم في طريقه للعودة إلى المعدل المرغوب عند 2%. وشددت أيضًا على إبقاء أسعار الفائدة مقيدة طالما أن التضخم ضروري للعودة إلى هدف 2٪.
- بشكل منفصل، قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز إنها تأمل أن يبدأ الطلب في التباطؤ وسيدعم خفض التضخم في وقت لاحق من هذا العام. وقالت كولينز إنها توقعت تخفيضين في أسعار الفائدة في أحدث مخطط نقطي، حيث توقع معظم أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يقوم البنك المركزي بتخفيض أسعار الفائدة ثلاث مرات بحلول نهاية العام.
التحليل الفني: تراجع الذهب من أعلى مستوياته الجديدة بالقرب من منطقة 2,430 دولار
يصحح سعر الذهب من أعلى مستوياته على الإطلاق والتي تشكلت حول منطقة 2430 دولارًا. يواجه المعدن الثمين ضغوطًا بسبب ارتفاع درجة حرارة مؤشرات التذبذب. انخفض مؤشر القوة النسبية لـ 14 فترة بشكل طفيف بعد أن بلغ ذروته عند مستوى 85.00. الطلب على المدى القريب لا يزال سليمًا حيث يظل مؤشر القوة النسبية في النطاق الصعودي بين 60.00-80.00. ومع ذلك، فإن مؤشرات التذبذب تهدأ بعد أن تحولت إلى منطقة ذروة شراء شديدة.
على الجانب السلبي، سيكون أدنى سعر ليوم 5 أبريل بالقرب من 2268 دولارًا أمريكيًا وأعلى مستوى ليوم 21 مارس عند 2223 دولارًا أمريكيًا بمثابة مناطق دعم رئيسية لسعر الذهب.
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. وعادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستثني مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس عندما ينخفض إلى أقل من 2%. وبما أن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. والعكس هو الصحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في بلد ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح لانخفاض التضخم. وذلك لأن البنك المركزي سيقوم عادة برفع أسعار الفائدة لمكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب لعقاراته الآمنة في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. . وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعا، فإن البنوك المركزية ستطرح أسعار الفائدة لمكافحته. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تحمل فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للتطبيق.