- لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD تحت الضغط مع ارتفاع الدولار الأمريكي وسط احتمال قيام ترامب بزيادة التعريفات الجمركية على الواردات وخفض الضرائب على الشركات.
- يمكن أن تؤدي سياسات ترامب المالية إلى زيادة مخاطر التضخم، مما قد يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تبني موقف أكثر تقييدًا للسياسة النقدية.
- وقام المستشار الألماني أولاف شولتس بحل الائتلاف الحاكم، مما أدى إلى إجراء انتخابات جديدة لاستعادة الاستقرار وسط حالة من عدم اليقين السياسي.
يستمر زوج يورو/دولار EUR/USD في مواجهة الضغط الهبوطي للجلسة الثانية على التوالي، ويحوم حول مستوى 1.0720 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. ويتأثر الزوج بقوة الدولار الأمريكي (USD) والشكوك السياسية في ألمانيا.
ويتوقع المستثمرون موقفا أقل تشاؤما من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث من المرجح أن يتابع دونالد ترامب وعوده الانتخابية بسن تعريفات كبيرة، بما في ذلك زيادة بنسبة 10٪ على الواردات وخفض الضرائب على الشركات.
ويشير المحللون إلى أنه إذا تم تنفيذ سياسات ترامب المالية، فإنها يمكن أن تؤدي إلى زيادة الاستثمار والإنفاق والطلب على العمالة، مما يزيد من مخاطر التضخم. قد يدفع هذا بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تبني سياسة نقدية أكثر تقييدًا، مما قد يؤدي إلى تعزيز الدولار الأمريكي ووضع ضغط إضافي على زوج يورو/دولار EUR/USD.
ومع ذلك، صرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الخميس أنه لا يتوقع أن تؤثر عودة ترامب المحتملة إلى البيت الأبيض على قرارات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب. وأشار باول بعد أن قرر البنك خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.50٪ -4.75٪، كما كان متوقعًا: “نحن لا نخمن، ولا نتكهن، ولا نفترض ما ستكون عليه خيارات السياسة الحكومية المستقبلية”. .
وفي يوم الجمعة، ارتفع مؤشر ثقة المستهلك الأولي لجامعة ميشيغان إلى 73.0 في نوفمبر، مرتفعًا من 70.5 في أكتوبر ومتجاوزًا توقعات السوق البالغة 71.0. وقد عززت هذه البيانات المتفائلة الدولار على نطاق واسع.
وفي ألمانيا، عين المستشار أولاف شولتز وزيرا جديدا للمالية بعد إقالة الوزير السابق، مما أدى فعليا إلى حل الائتلاف الحاكم. وقد أثارت هذه الخطوة دعوات من قادة المعارضة ورجال الأعمال لإجراء انتخابات جديدة لتحقيق الاستقرار وسط حالة من عدم اليقين السياسي.
وأشار المحللون في دويتشه بنك إلى أن الرسوم الجمركية المرتفعة من الولايات المتحدة يمكن أن تضغط على قطاع التصدير في منطقة اليورو، مما قد يؤثر على النمو الاقتصادي. وذكروا أن “حالة عدم اليقين مرتفعة على العديد من المستويات، بدءًا من التأثير الدقيق للتعريفات الأمريكية إلى توقيت تنفيذها وكيف ومتى تستجيب أوروبا”.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي التسعة عشر التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) لها أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
