يواصل الذهب (XAU/USD) تحركه السعري الجانبي فوق المستوى النفسي 5000 دولار خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية يوم الاثنين، على الرغم من أنه لا يزال أقل من أعلى مستوى له في الأسبوع الماضي وسط إشارات متباينة. أظهرت البيانات الصادرة خلال عطلة نهاية الأسبوع أن بنك الشعب الصيني (PBOC) مدد فترة الشراء للشهر الخامس عشر في يناير. علاوة على ذلك، أدت توقعات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الحذرة والمخاوف بشأن استقلال البنك المركزي إلى انخفاض الدولار الأمريكي لليوم الثاني على التوالي، مما يوفر دعمًا إضافيًا للمعدن الأصفر عديم العوائد.
وفي الوقت نفسه، تعمل علامات تخفيف التوترات في الشرق الأوسط على تعزيز ثقة المستثمرين، وهو ما يتضح من النغمة الإيجابية بشكل عام في أسواق الأسهم العالمية. وهذا بدوره يعتبر بمثابة رياح معاكسة للذهب كملاذ آمن. يبدو التجار أيضًا مترددين في وضع رهانات اتجاهية قوية ويختارون انتظار الإصدارات الاقتصادية الأمريكية الهامة هذا الأسبوع – تقرير التوظيف بغير القطاع الزراعي (NFP) المتأخر يوم الأربعاء وأحدث أرقام التضخم الاستهلاكي يوم الجمعة. ستقدم البيانات المهمة إشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما سيعزز الطلب على الدولار الأمريكي وزوج الذهب/الدولار XAU/USD.
محركو السوق في الملخص اليومي: يبدو أن ثيران الذهب مترددون حيث يقوض الطلب على الملاذ الآمن
- أظهرت بيانات من بنك الشعب الصيني (PBOC) يوم السبت أن البنك المركزي واصل مشترياته من الذهب للشهر الخامس عشر على التوالي في يناير، مما يسلط الضوء على الطلب المطرد وسط مخاوف مالية في الاقتصادات الكبرى. وارتفعت حيازات الصين من الذهب بمقدار 40 ألف أونصة تروي إلى 74.19 مليون الشهر الماضي، وزادت قيمة الاحتياطيات إلى 369.58 مليار دولار.
- وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بمجموعة CME، يسعر المتداولون حاليًا احتمالًا أكبر بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض تكاليف الاقتراض عدة مرات على الأقل في عام 2026. وقد تم تأكيد الرهانات من خلال البيانات الأمريكية الأسبوع الماضي، والتي أشارت إلى علامات الضعف في سوق العمل ودعمت قضية المزيد من تخفيف السياسة من قبل البنك المركزي الأمريكي.
- قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم السبت إنه قد يقاضي مرشحه الجديد لرئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، إذا لم يخفض أسعار الفائدة. رفض وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت، الخميس، استبعاد احتمال إجراء تحقيق جنائي مع كيفن وارش إذا انتهى به الأمر إلى رفض خفض أسعار الفائدة، مما أثار المخاوف بشأن استقلال البنك المركزي.
- بصرف النظر عن هذا، فإن الاتجاه الأوسع لإلغاء الدولار يسحب الدولار الأمريكي إلى الأسفل لليوم الثاني على التوالي، بعيدًا عن أعلى مستوى خلال أسبوعين الذي وصل إليه يوم الخميس الماضي. وهذا بدوره يدفع بعض التدفقات اللاحقة نحو الذهب الذي لا يدر عائدًا في بداية أسبوع جديد. ومع ذلك، فإن المزاج المتفائل في أسواق الأسهم العالمية يعمل بمثابة رياح معاكسة للسلعة.
- ورغم الخلافات حول جدول الأعمال، انتهت المحادثات غير المباشرة بين الولايات المتحدة وإيران بشأن مستقبل البرنامج النووي الإيراني يوم الجمعة باتفاق واسع النطاق على الحفاظ على المسار الدبلوماسي. ويساعد هذا في تخفيف المخاوف بشأن المواجهة العسكرية في الشرق الأوسط ويعزز شهية المستثمرين للأصول ذات المخاطر العالية، مما يحد من الاتجاه الصعودي للمعدن الثمين الذي يعتبر ملاذًا آمنًا.
- يبدو أيضًا أن المضاربين على صعود XAU/USD مترددون قبل الإصدار المتأخر لبيانات الوظائف الشهرية الأمريكية التي يتم مراقبتها عن كثب – والمعروفة باسم تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الأربعاء. بصرف النظر عن هذا، ستلعب أرقام التضخم الاستهلاكي الأمريكي يوم الجمعة دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميكيات أسعار الدولار الأمريكي وتوفير زخم جديد لزوج XAU/USD.
يكافح الذهب للاستفادة من القوة بعد المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 ساعة
يغازل المعدن الثمين المقاومة المحورية للمتوسط المتحرك البسيط لـ 200 ساعة (SMA)، وسيُنظر إلى القوة المستمرة فوقه على أنها حافز جديد للمتداولين الصعوديين. لا يزال خط تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) فوق خط الإشارة وفوق الصفر، في حين يتقلص الرسم البياني الإيجابي، مما يشير إلى تلاشي الزخم الصعودي.
يسجل مؤشر القوة النسبية (RSI) 64 (صعوديًا) دون الوصول إلى منطقة ذروة الشراء. ينحدر المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 ساعة للأسفل، ليحافظ على النغمة اللحظية المعروضة ويعمل كمقاومة فورية. إن الإغلاق المستمر فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 فترة من شأنه أن يحسن التوقعات على المدى القريب، في حين أن الرفض هناك من شأنه أن يبقي البائعين في السيطرة.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي.)
الأسئلة الشائعة حول معنويات المخاطرة
في عالم المصطلحات المالية، يشير المصطلحان المستخدمان على نطاق واسع “الإقبال على المخاطرة” و”تجنب المخاطرة” إلى مستوى المخاطرة التي يكون المستثمرون على استعداد لتحملها خلال الفترة المشار إليها. وفي سوق “الإقبال على المخاطرة”، يكون المستثمرون متفائلين بشأن المستقبل وأكثر استعدادًا لشراء أصول محفوفة بالمخاطر. وفي سوق “تجنب المخاطرة” يبدأ المستثمرون في “اللعب بأمان” لأنهم قلقون بشأن المستقبل، وبالتالي يشترون أصولًا أقل خطورة وأكثر ضمانًا لتحقيق عائد، حتى لو كان متواضعًا نسبيًا.
عادة، خلال فترات “الرغبة في المخاطرة”، ترتفع أسواق الأسهم، كما سترتفع قيمة معظم السلع – باستثناء الذهب – لأنها تستفيد من توقعات النمو الإيجابية. تتعزز عملات الدول المصدرة للسلع الثقيلة بسبب زيادة الطلب، وترتفع العملات المشفرة. في سوق “تجنب المخاطرة”، ترتفع السندات – وخاصة السندات الحكومية الرئيسية – ويتألق الذهب، وتستفيد جميع العملات الآمنة مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي.
يميل الدولار الأسترالي (AUD)، والدولار الكندي (CAD)، والدولار النيوزيلندي (NZD) والعملات الأجنبية البسيطة مثل الروبل (RUB) والراند الجنوب أفريقي (ZAR)، إلى الارتفاع في الأسواق التي “تشهد مخاطرة”. وذلك لأن اقتصادات هذه العملات تعتمد بشكل كبير على صادرات السلع الأساسية لتحقيق النمو، وتميل السلع الأساسية إلى الارتفاع في الأسعار خلال فترات المخاطرة. وذلك لأن المستثمرين يتوقعون زيادة الطلب على المواد الخام في المستقبل بسبب النشاط الاقتصادي المتزايد.
العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات “تجنب المخاطرة” هي الدولار الأمريكي (USD)، والين الياباني (JPY)، والفرنك السويسري (CHF). الدولار الأمريكي، لأنه العملة الاحتياطية في العالم، ولأن المستثمرين يشترون في أوقات الأزمات ديون الحكومة الأمريكية، والتي تعتبر آمنة لأنه من غير المرجح أن يتخلف أكبر اقتصاد في العالم عن السداد. ويعود سبب الين إلى زيادة الطلب على سندات الحكومة اليابانية، وذلك لأن نسبة عالية منها يحتفظ بها مستثمرون محليون ومن غير المرجح أن يتخلصوا منها – حتى في الأزمات. الفرنك السويسري، لأن القوانين المصرفية السويسرية الصارمة توفر للمستثمرين حماية معززة لرأس المال.