لا يزال ارتفاع أسعار الذهب بلا هوادة على الرغم من عوائد السندات الأمريكية القوية

• يحوم سعر الذهب بالقرب من أعلى مستوياته الجديدة حول 2350 دولارًا أمريكيًا، حيث يظل الدولار الأمريكي في نطاق جانبي.
• ترتفع عوائد السندات الأمريكية مع تقليص المتداولين لتوقعات خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
• يمكن أن يوجه التضخم الأمريكي توقعات السوق بشأن تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية في المستقبل.

انخفض سعر الذهب (XAU/USD) بشكل طفيف من أعلى مستوياته القياسية الجديدة على الإطلاق بالقرب من 2350 دولارًا في أواخر الجلسة الأوروبية يوم الاثنين. لا يزال الطلب على المدى القريب قويًا للغاية حيث يقوم محافظو البنوك المركزية العالمية بشراء الذهب بكثافة. لا يزال الارتفاع في المعدن الثمين بلا هوادة على الرغم من زيادة عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد أن أدى تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر مارس إلى تغيير التوقعات الخاصة بتحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من هذا العام.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها في أربعة أشهر بالقرب من 4.45٪. وبشكل عام، فإن عوائد السندات المرتفعة تقلل من جاذبية الذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في الأخير. ومع ذلك، فإن القضية لم تصمد في الأسابيع القليلة الماضية.

لا يرى صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي أن تخفيضات أسعار الفائدة مناسبة لأن بيانات سوق العمل القوية يمكن أن توقف التقدم في خفض التضخم إلى هدف 2٪.

حتى أن أحد صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يرى حاجة لخفض أسعار الفائدة هذا العام إذا استمرت ضغوط الأسعار. وفي الأسبوع الماضي، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، إن تخفيضات أسعار الفائدة لن تكون مطلوبة هذا العام إذا توقف التضخم. وحذر كاشكاري، وهو ليس عضوًا مصوتًا حاليًا: “يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء أسعار الفائدة أعلى في نطاق 5.25% -5.50% إذا ظل التضخم أقوى من المأمول”. وأضاف أنه “إذا لم ينجح ذلك، فإن المزيد من زيادات أسعار الفائدة ليست مستبعدة، لكنها أيضًا ليست سيناريو محتملًا في ضوء ما نعرفه الآن”.

الملخص اليومي لمحركات السوق: سعر الذهب يحافظ على قوته بينما يتحول الدولار الأمريكي بشكل جانبي

• يتداول سعر الذهب بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق بالقرب من 2350 دولارًا، مدعومًا بعمليات الشراء القوية للذهب من قبل البنوك المركزية العالمية.
• فشل الدولار الأمريكي في اللحاق بالطلب على الرغم من أن البيانات القوية لسوق العمل في الولايات المتحدة لشهر مارس/آذار أضعفت التكهنات بأن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، والتي من المتوقع حاليًا أن تبدأ اعتبارًا من يونيو/حزيران.
• أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) أن سوق العمل سجل زيادة قدرها 303 ألف وظيفة جديدة، وهو أفضل بكثير من 200 ألف المتوقعة والقراءة السابقة البالغة 270 ألفًا. وانخفض معدل البطالة إلى 3.8% من المتوقع والقراءة السابقة البالغة 3.9%. عادة ما يتبع الطلب القوي على العمالة نمو قوي في الأجور حيث يضطر أصحاب العمل إلى تقديم أجور أعلى بسبب نقص العمال. ويعمل ارتفاع نمو الأجور على تعزيز الإنفاق الاستهلاكي، وهو ما يؤدي إلى إبقاء التضخم في ارتفاع مستمر.
• أظهرت بيانات سوق العمل أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يحتاج إلى التحول إلى تخفيضات أسعار الفائدة عاجلاً. تُظهر أداة CME FedWatch أن المتداولين يسعرون 48٪ لخفض تكاليف الاقتراض في يونيو، بانخفاض ملحوظ عن 58٪ قبل أسبوع.
• وبعد البيانات القوية للوظائف غير الزراعية الأمريكية، قالت محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان: “ما زلنا لم نصل بعد إلى النقطة التي يكون فيها من المناسب خفض سعر الفائدة، وما زلت أرى عددًا من المخاطر الصعودية للتضخم”، حسبما ذكرت رويترز. ولا يزال بومان واثقًا من أن التضخم سوف يتراجع مع بقاء الطلب على العمالة قويًا. وأضافت أنه إذا حدث ذلك، “سيصبح من المناسب في النهاية خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية تدريجياً لمنع السياسة النقدية من أن تصبح مقيدة بشكل مفرط”.
• للمضي قدمًا، سيركز المستثمرون على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر مارس، والتي سيتم نشرها يوم الأربعاء. ستوفر بيانات التضخم المزيد من الإشارات حول متى يمكن أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. قد تؤدي ضغوط الأسعار القوية إلى إبقاء الآمال في تخفيض أسعار الفائدة لشهر يونيو بعيدة عن الطاولة، بينما قد تؤدي الأرقام الضعيفة إلى إثارة التكهنات بعكس ذلك.

التحليل الفني: يتم تداول سعر الذهب بالقرب من مستوى 2,350 دولارًا

يستمر سعر الذهب في إضافة المكاسب على الرغم من أن مؤشرات التذبذب في الزخم تتحول إلى منطقة ذروة الشراء للغاية – وهو الوضع الذي تصبح فيه الإمكانات الصعودية محدودة. ارتفع المعدن الثمين إلى 2,350 دولارًا ولكن من المتوقع أن يتحول بشكل جانبي حيث من المتوقع أن يقوم المستثمرون بتكوين مراكز جديدة بعد صدور بيانات التضخم الأمريكية.

على الجانب السلبي، سيكون أعلى سعر ليوم 21 مارس عند 2223 دولارًا منطقة دعم رئيسية لثيران أسعار الذهب.

يصل مؤشر القوة النسبية لـ 14 فترة إلى مستوى 84.00، مما يدل على أن الزخم الصعودي لا يزال نشطًا. ومع ذلك، ظهرت إشارات ذروة الشراء.