قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي بشأن سعر الفائدة: من المتوقع أن يبقى متشائمًا وسط ارتفاع التضخم والاقتصاد المتعثر

• من المقرر أن يبقي بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة عند 5.50% يوم الأربعاء.
• ستقدم اللغة الواردة في بيان السياسة إشارات حول توقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي لأسعار الفائدة.
• يستعد الدولار النيوزيلندي لرد فعل كبير على إعلانات سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي.

من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) على سعر الفائدة الرسمي (OCR) عند 5.50٪ للاجتماع السادس على التوالي بعد اختتام اجتماع السياسة النقدية يوم الأربعاء.

يستعد الدولار النيوزيلندي (NZD) لرد فعل كبير في السوق على إعلانات سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي على الرغم من غياب المؤتمر الصحفي لمحافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي أدريان أور ونشر التوقعات الاقتصادية المحدثة.

ما الذي يمكن توقعه من قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي بشأن سعر الفائدة؟

وبما أن قرار تعليق أسعار الفائدة قد تم تسعيره بالكامل، فسوف تقوم الأسواق بفحص اللغة والنبرة في بيان السياسة النقدية لبنك الاحتياطي النيوزيلندي (MPS) عن كثب.

بعد تمديد فترة الإيقاف المؤقت في فبراير، ذكر بيان سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي أنه “رهنا بتوقعاتنا الاقتصادية المركزية، نتوقع أن يظل معدل الفائدة على القروض حول المستويات الحالية لفترة ممتدة حتى تتمكن لجنة السياسة النقدية من تحقيق هدف التضخم”.

وفي حديثه في المؤتمر الصحفي الذي أعقب اجتماع السياسة، أشار محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) أدريان أور إلى “أننا ناقشنا رفع أسعار الفائدة”، مضيفًا أن هناك “إجماع قوي على أن أسعار الفائدة كافية”.

وقال أور إنه “لا يزال يشعر بالقلق بشأن التضخم الأساسي، وكيف يتراجع التضخم المتزايد”.

منذ اجتماع فبراير، تم إصدار القليل من البيانات المهمة من نيوزيلندا للمساعدة في قياس توقيت محور السياسة المحتمل لبنك الاحتياطي النيوزيلندي. ومع ذلك، مع مواجهة الاقتصاد النيوزيلندي للركود الثاني خلال 18 شهرًا والانخفاض الحاد في ثقة المستهلك، فقد لا تتفاجأ الأسواق بالموقف الحذر.

وانكمش نمو الناتج المحلي الإجمالي في نيوزيلندا بنسبة 0.1% في الربع الرابع من عام 2023، بعد انكماش بنسبة 0.3% في الربع الثالث. وفي الوقت نفسه، انخفضت ثقة المستهلك النيوزيلندي ANZ-Roy Morgan بمقدار 8.1 نقطة في مارس إلى 86.4.

تقوم الأسواق حاليًا بتسعير أول خفض لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي النيوزيلندي في أغسطس، مع إجمالي تيسير قدره 75 نقطة أساس هذا العام، وفقًا لمحللي BBH.

من ناحية أخرى، يمكن أن يلتزم بنك الاحتياطي النيوزيلندي بلغته الصادرة عن MPS لشهر فبراير، في انتظار تقرير مؤشر أسعار المستهلك للربع الأول وبيانات سوق العمل قبل التفكير في أي تغيير في توقعات سياسته.

أظهرت البيانات التي نشرتها Stats NZ أن مؤشر أسعار المستهلك السنوي في نيوزيلندا ارتفع بنسبة 4.7٪ خلال ربع ديسمبر، وهو أقل ارتفاع سنوي منذ أكثر من عامين. ومع ذلك، لا يزال الرقم أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي الذي يتراوح بين 1.0% و3.0%.

أثناء معاينة إعلان سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي، لاحظ المحللون في TD Securities: “من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي النيوزيلندي معدل الفائدة على أسعار الفائدة (OCR) ثابتًا عند 5.50٪. يشير تدفق البيانات المحدود منذ فبراير/شباط إلى أن البنك يقدم بيانًا مشابهًا مرة أخرى.

وأضاف المحللون: “تم إصدار الناتج المحلي الإجمالي بعد أسبوع من صدور تقرير MPS لشهر فبراير والذي أخطأ توقعات البنك بفارق بسيط، ولكن ارتفاع أسعار النفط، وضعف الدولار النيوزيلندي، وإصدارات المسح الشهري مع بيانات الأسعار والتوظيف تشير إلى أن توقعات التضخم لا تزال تبدو صعبة”.

كيف سيؤثر قرار الفائدة الصادر عن بنك الاحتياطي النيوزيلندي على الدولار النيوزيلندي؟

يبدو أن المخاطر تميل نحو الجانب الهبوطي لزوج NZD/USD متجهًا إلى مواجهة بنك الاحتياطي النيوزيلندي يوم الأربعاء، حيث يحافظ الدولار الأمريكي على اليد العليا في جميع المجالات بعد بيانات الوظائف غير الزراعية القوية التي دفعت المستثمرين إلى خفض التوقعات بشأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في يونيو (حزيران). بنك الاحتياطي الفيدرالي) خفض سعر الفائدة.

علاوة على ذلك، فإن توقعات الوضع الراهن لبنك الاحتياطي النيوزيلندي تترك الدولار النيوزيلندي أيضًا في المقعد الخلفي، مع احتمال حدوث عمليات بيع جديدة إذا ألمح بيان سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى خفض أسعار الفائدة في وقت أبكر من المتوقع.

على العكس من ذلك، إذا أشارت MPS إلى أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي يمكن أن يلتزم بنظرته لسعر الفائدة “الأعلى لفترة أطول” وسط مستوى تضخم مرتفع، فقد يستعيد زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي زخم التعافي من أدنى مستوياته خلال خمسة أشهر عند 0.5939.

يقدم دواني ميهتا، كبير المحللين في FXStreet، نظرة فنية مختصرة لتداول الدولار النيوزيلندي بناءً على إعلانات سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي: “يتحدى زوج NZD/USD المتوسط ​​المتحرك البسيط البالغ 21 يومًا (SMA) عند 0.6036 في طريقه إلى التعافي. . ومع ذلك، لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) لإطار 14 يومًا صامدًا دون مستوى 50، مما يشير إلى أنه من المرجح أن يحتفظ البائعون بزمام الأمور.”

“نرى العائق الصعودي الفوري عند المتوسط ​​​​المتحرك البسيط الأفقي 200 يوم عند 0.6068، وفوق ذلك سيدخل مستوى الجولة 0.6100 حيز التنفيذ. سوف يستهدف مشتري الدولار النيوزيلندي بعد ذلك المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 100 يوم عند 0.6138. على العكس من ذلك، فإن الحركة المستمرة تحت مستوى 0.6000 يمكن أن تفتح الأبواب لاختبار أدنى مستوى في 5 أبريل عند 0.5985. وإلى الجنوب، قد يكون مؤشر داو جونز لخمسة أشهر عند 0.5939 بمثابة نقطة صعبة بالنسبة لبائعي زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي،” يضيف دهواني.