أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الأربعاء أن التضخم في الولايات المتحدة، كما تم قياسه من خلال التغير في مؤشر أسعار المستهلك، انخفض إلى 2.9% على أساس سنوي في يوليو من 3% في يونيو. وجاءت هذه القراءة متماشية مع توقعات السوق.
وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي السنوي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 3.2%، عقب الزيادة التي بلغت 3.3% المسجلة في يوليو/تموز، وهو ما يتفق مع تقديرات المحللين. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.2%.
تابع تغطيتنا المباشرة لبيانات التضخم في الولايات المتحدة وردود أفعال السوق.
رد فعل السوق على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي
تعافى مؤشر الدولار الأمريكي من أدنى مستوياته في الجلسة مع رد الفعل الفوري لتقرير التضخم الأمريكي، وكان آخر تداول له مستقرا خلال اليوم عند 102.60.
سعر الدولار الأمريكي اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية لتغير الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. كان الدولار الأمريكي هو الأضعف مقابل اليورو.
| دولار أمريكي | يورو | GBP | ين يابانى | كاد | الدولار الاسترالي | دولار نيوزيلندي | فرنك سويسري | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| دولار أمريكي | -0.21% | 0.20% | 0.41% | 0.09% | 0.20% | 1.21% | -0.01% | |
| يورو | 0.21% | 0.40% | 0.58% | 0.28% | 0.46% | 1.40% | 0.20% | |
| GBP | -0.20% | -0.40% | 0.21% | -0.09% | 0.05% | 1.01% | -0.17% | |
| ين يابانى | -0.41% | -0.58% | -0.21% | -0.26% | -0.13% | 0.82% | -0.33% | |
| كاد | -0.09% | -0.28% | 0.09% | 0.26% | 0.13% | 1.10% | -0.07% | |
| الدولار الاسترالي | -0.20% | -0.46% | -0.05% | 0.13% | -0.13% | 0.94% | -0.24% | |
| دولار نيوزيلندي | -1.21% | -1.40% | -1.01% | -0.82% | -1.10% | -0.94% | -1.15% | |
| فرنك سويسري | 0.01% | -0.20% | 0.17% | 0.33% | 0.07% | 0.24% | 1.15% |
تُظهر خريطة الحرارة نسب التغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وانتقلت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن النسبة المئوية للتغير المعروضة في المربع ستمثل الدولار الأمريكي (الأساسي)/الين الياباني (التسعير).
تم نشر القسم أدناه كمعاينة لبيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو في الساعة 03:00 بتوقيت جرينتش.
- من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة بنسبة 2.9% على أساس سنوي في يوليو، وهو وتيرة أضعف من الزيادة البالغة 3% في يونيو.
- ومن المتوقع أن يتراجع معدل التضخم الأساسي السنوي لأسعار المستهلك إلى 3.2%.
- قد تؤثر بيانات التضخم على احتمال خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول.
من المقرر أن ينشر مكتب إحصاءات العمل (BLS) بيانات التضخم لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) المتوقعة بشدة من الولايات المتحدة لشهر يوليو يوم الأربعاء في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش.
يستعد الدولار الأمريكي لتقلبات شديدة، حيث أن أي مفاجآت من تقرير التضخم الأمريكي قد تؤثر بشكل كبير على تسعير السوق لتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
ما الذي يمكن توقعه في تقرير بيانات مؤشر أسعار المستهلك القادم؟
ومن المتوقع أن يرتفع التضخم في الولايات المتحدة، كما يقاس بمؤشر أسعار المستهلك، بمعدل سنوي قدره 2.9% في يوليو/تموز، بانخفاض طفيف عن الارتفاع الذي بلغ 3% في يونيو/حزيران. ومن المتوقع أن ينخفض التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلك، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، إلى 3.2% من 3.3% في نفس الفترة.
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة بنسبة 0.2% على أساس شهري في يوليو/تموز بعد انخفاضه بنسبة 0.1% في يونيو/حزيران. وأخيرًا، من المتوقع أن يسجل التضخم الأساسي الشهري لأسعار المستهلك 0.2%.
وقد أدى تقرير الوظائف المخيب للآمال من الولايات المتحدة، والذي أظهر ارتفاع عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 114 ألف وظيفة في يوليو/تموز، إلى إحياء التوقعات بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عدة مرات هذا العام بدءًا من سبتمبر/أيلول. وفي أعقاب اجتماع السياسة الذي عقد يومي 30 و31 يوليو/تموز، امتنع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن تأكيد خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، لكنه أشار إلى وجود “مناقشة حقيقية” حول خفض أسعار الفائدة في ذلك الاجتماع. بالإضافة إلى ذلك، أقر باول بأنهم منتبهون للمخاطر على جانبي التفويض المزدوج.
وبحسب أداة CME FedWatch، فإن الأسواق تسعر حاليًا احتمالًا بنسبة 50% تقريبًا لخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر.
وفي تقرير أسبوعي، قال محللون في شركة تي دي للأوراق المالية: “في حين اكتسبت أسعار مؤشر أسعار المستهلك الأساسية بعض الزخم، فإننا نتوقع أن تظل تحت السيطرة إلى حد كبير في يوليو بعد تسجيل انكماش غير متوقع في يونيو”. وأضافوا:
“من المرجح أن يرتفع معدل التضخم الأساسي على أساس شهري، كما من المتوقع أن ترتفع أسعار الطاقة بعد الانخفاضات الحادة التي شهدتها في مايو/أيار ويونيو/حزيران. وتشير توقعاتنا غير المدروسة لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 0.14% على أساس شهري إلى وجود مخاطر أكبر نحو زيادة تقريبية بنسبة 0.2%.”
كيف يمكن لتقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي أن يؤثر على زوج العملات EUR/USD؟
وسوف يتم اختبار توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول عند صدور بيانات التضخم في يوليو/تموز. وفي حال ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهري، الذي لا يتأثر بالتأثيرات الأساسية وأسعار السلع المتقلبة، بنسبة 0.3% أو أكثر، فقد يميل المستثمرون نحو خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي المقبل. ويشير وضع السوق إلى أن مثل هذه القراءة قد تؤدي إلى انتعاش عائدات سندات الخزانة الأميركية وتساعد الدولار الأميركي على اكتساب القوة في مواجهة منافسيه مع رد الفعل الفوري.
إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهري بأقل من المتوقع، فقد يظل المشاركون في السوق متفائلين بشأن خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول. وفي هذا السيناريو، من المرجح أن يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع متجددة.
يقدم إيرين سينجيزر، المحلل الرئيسي للجلسة الأوروبية لدى FXStreet، نظرة فنية موجزة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي ويشرح: “تشير الصورة الفنية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي في الأمد القريب إلى أن التحيز الصعودي لا يزال سليمًا، مع ثبات مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي فوق مستوى 50 بشكل مريح. بالإضافة إلى ذلك، حقق الزوج انتعاشًا حاسمًا بعد اختبار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا الأسبوع الماضي، مما يعكس تردد البائعين في الالتزام بانخفاض ممتد”.
“على الجانب الإيجابي، يصطف مستوى 1.0950 (المستوى الثابت) كمقاومة مؤقتة قبل مستوى 1.1000 (المستوى النفسي، المستوى الثابت). إذا تمكن زوج اليورو/الدولار الأمريكي من تحويل مستوى 1.1000 إلى مستوى دعم، فقد يستهدف مستوى 1.1140 (أعلى مستوى في 28 ديسمبر 2023) بعد ذلك. وبالنظر إلى الجنوب، يمكن تحديد الدعم الفوري عند مستوى 1.0880 (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا) قبل مستوى 1.0830 (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم) ومستوى 1.0800 (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم).”
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم ارتفاع سعر سلة ممثلة من السلع والخدمات. وعادة ما يتم التعبير عن التضخم العام كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وسنوي. ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه خبراء الاقتصاد وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، والتي تم تفويضها بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، وعادة ما يكون حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة زمنية. وعادة ما يتم التعبير عنه كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وسنوي. مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستبعد مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. ونظرًا لأن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية للعملة، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادة إلى قوة العملة. والعكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
ورغم أن هذا قد يبدو غير منطقي، فإن ارتفاع معدلات التضخم في أي بلد يرفع قيمة عملته، والعكس صحيح في حالة انخفاض معدلات التضخم. ويرجع هذا إلى أن البنك المركزي يرفع أسعار الفائدة عادة لمكافحة ارتفاع معدلات التضخم، وهو ما يجتذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الباحثين عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وفي حين أن المستثمرين غالبًا ما يشترون الذهب كملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأحيان. وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعًا، فإن البنوك المركزية سترفع أسعار الفائدة لمكافحته. أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تدر فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. وعلى الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر جدوى.