انكمش النشاط التجاري في قطاع التصنيع الأمريكي بوتيرة متسارعة في فبراير، مع انخفاض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM إلى 47.8 من 49.1 في يناير. وقد فاقت هذه القراءة توقعات السوق البالغة 49.5 بفارق كبير.
وأظهرت تفاصيل أخرى من التقرير أن مؤشر التوظيف انخفض إلى 45.9 من 47.1، وتراجع مؤشر الطلبيات الجديدة إلى 49.2 من 52.5، وانخفض مؤشر الأسعار المدفوعة إلى 52.5 من 52.9.
وبتقييم نتائج الاستطلاع، قال تيموثي ر. فيوري، رئيس المعهد، إن قطاع التصنيع في الولايات المتحدة واصل الانكماش (وبمعدل أسرع مقارنة بشهر يناير)، مع تباطؤ الطلب، وتخفيف الإنتاج، وبقاء المدخلات متكيفة. للجنة مسح أعمال التصنيع لإدارة التوريدات (ISM)، وأضافت:
“اعتدلت الطلب، مع عودة مؤشر الطلبيات الجديدة إلى الانكماش حيث كانت الرياح الموسمية المعاكسة قوية للغاية بحيث لا يمكن التغلب عليها، وعاد مؤشر طلبيات التصدير الجديدة إلى التوسع وتحسن مؤشر الطلبات المتراكمة ولكن لا يزال في منطقة انكماش معتدلة.”
رد فعل السوق على مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM
تراجع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتتبع تقييم الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، من أعلى مستوياته في الجلسة مع رد الفعل الفوري. وفي وقت كتابة المقالة، لم يتغير المؤشر فعليًا خلال اليوم عند 104.15.
سعر الدولار الامريكي هذا الاسبوع
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وكان الدولار الأمريكي هو الأقوى مقابل الدولار النيوزيلندي.
| دولار أمريكي | يورو | GBP | نذل – وغد | دولار أسترالي | ين يابانى | دولار نيوزيلندي | الفرنك السويسري | |
| دولار أمريكي | 0.05% | 0.47% | 0.56% | 0.89% | -0.09% | 1.53% | 0.67% | |
| يورو | -0.04% | 0.40% | 0.54% | 0.85% | -0.10% | 1.50% | 0.63% | |
| GBP | -0.48% | -0.41% | 0.14% | 0.44% | -0.50% | 1.09% | 0.23% | |
| نذل – وغد | -0.57% | -0.54% | -0.14% | 0.34% | -0.65% | 0.96% | 0.09% | |
| دولار أسترالي | -0.91% | -0.86% | -0.44% | -0.31% | -0.95% | 0.66% | -0.21% | |
| ين يابانى | 0.08% | 0.13% | 0.61% | 0.66% | 1.01% | 1.64% | 0.75% | |
| دولار نيوزيلندي | -1.53% | -1.48% | -1.04% | -0.95% | -0.66% | -1.61% | -0.91% | |
| الفرنك السويسري | -0.67% | -0.62% | -0.23% | -0.09% | 0.23% | -0.74% | 0.87% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت اليورو من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل اليورو (الأساس)/الين الياباني (عرض الأسعار).
تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لبيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM في الساعة 09:00 بتوقيت جرينتش.
- من المتوقع أن يرتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي بشكل متواضع في فبراير.
- سوف ينتبه المشاركون في السوق أيضًا إلى مؤشر ISM للأسعار المدفوعة ومؤشر التوظيف.
- زوج يورو/دولار EUR/USD محصور بين مستويات فيبوناتشي، حيث لم يحرك تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي العارضة.
سينشر معهد إدارة التوريدات (ISM) مؤشر مديري المشتريات الصناعي (PMI) لشهر فبراير في الولايات المتحدة يوم الجمعة، وهو أول يوم عمل من شهر مارس. ويعتبر هذا التقرير مؤشرا موثوقا لسلامة قطاع التصنيع في الولايات المتحدة، واتجاه الاقتصاد العام. يتم التعبير عن الأرقام بالنسب المئوية، حيث يشير أي شيء أعلى من 50.0 إلى التوسع والقراءات أدناه تعكس انكماش الأعمال.
من المتوقع أن يصل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي لشهر فبراير إلى 49.5، وهو تحسن من قراءة ديسمبر البالغة 49.1 ولكنه لا يزال أقل من العتبة المرغوبة. وفقًا للبيان الرسمي، “انكمش قطاع التصنيع في يناير للشهر الخامس عشر على التوالي بعد شهر واحد من الوضع “دون تغيير” (قراءة مؤشر مديري المشتريات بقيمة 50) و28 شهرًا من النمو قبل ذلك”.
ما الذي يمكن توقعه من تقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM؟
وبالعودة إلى شهر يناير، كان مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM مشجعًا جدًا، حيث لاحظ المستجيبون للمسح زيادة في المبيعات وتكاليف أكثر استقرارًا. ومع ذلك، لاحظ الكثيرون تباطؤًا في الطلبيات الجديدة وتباطؤًا مستمرًا في الطلب.
ينقسم مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM إلى عدة مكونات فرعية، بعضها تتم مراقبته عن كثب من خلال المصالح المضاربة. وفي يناير، انتقل مؤشر الطلبيات الجديدة إلى منطقة التوسع عند 52.5، مما يشير بطريقة أو بأخرى إلى تحسن توقعات الطلب. وفي الوقت نفسه، سجل مؤشر الأسعار 52.9، بزيادة 7.7 نقطة مئوية مقارنة بقراءة ديسمبر. يقيس مؤشر الأسعار تغير الأسعار الذي يدفعه المصنعون الأمريكيون مقابل مدخلاتهم، ويشير مثل هذا التقدم إلى ضغوط أسعار مرتفعة. وأخيرا، سجل مؤشر التوظيف 47.1، بانخفاض عن رقم ديسمبر البالغ 47.5.
بشكل عام، القراءة الرئيسية فوق 50.0 يجب أن تشير إلى توسع يفوق التوقعات ويجب أن ترحب الأسواق المالية بالأخبار الإيجابية. ونتيجة لذلك، قد ترتفع الأصول ذات العائد المرتفع مثل الأسهم، بينما قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع وسط الرغبة في المخاطرة. وسوف يرحب المستثمرون أيضًا بعلامات مزيد من التوسع، مثل زيادة المكون الفرعي للطلبات الجديدة وتخفيف ضغوط الأسعار.
وفيما يتعلق بالتضخم، أصدرت الولايات المتحدة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر يناير. أعلن مكتب التحليل الاقتصادي (BEA) عن مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) يوم الخميس، حيث تتوافق الأرقام مع توقعات السوق. ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.4% على أساس شهري، وهو ضعف التقدم السابق بنسبة 0.2%، في حين سجل المعدل السنوي 2.8% متراجعًا من 2.9% في ديسمبر.
وتمشيا مع التوقعات، بالكاد تحركت البيانات العارضة. يواصل المشاركون في السوق المراهنة على خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في يونيو، حيث تبلغ احتمالات خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس حوالي 52٪، دون تغيير عن مستويات ما قبل الإصدار.
متى سيتم إصدار تقرير مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM، وكيف يمكن أن يؤثر على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
ومن المقرر صدور تقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM في الساعة 15:00 بتوقيت جرينتش يوم الجمعة. قبيل صدور البيانات، يواجه الدولار الأمريكي صعوبة في استعادة مكانته. انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل مستقيم تقريبًا منذ أن وصل إلى 1.1139 بنهاية ديسمبر، ليصل إلى قاع منتصف فبراير عند 1.0694.
تقول فاليريا بيدناريك، كبيرة المحللين في FXStreet: “قياسًا لانخفاض ديسمبر/فبراير، يأتي تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند منطقة 1.0865، حيث رفض البائعون التقدم في الأيام القليلة الماضية. حتى الآن، دافع المشترون عن الجانب الهبوطي عند مستوى تصحيح 23.6% تقريبًا من نفس الانخفاض عند 1.0799، مع تداول زوج يورو/دولار EUR/USD في منتصف الطريق بين مستويات فيبوناتشي. سيحتاج الزوج إلى كسر أي من هذه الحدود القصوى ليصبح أكثر جاذبية لمصلحة المضاربة.
يضيف بيدناريك: “يبدو التقدم المستمر مجرد تصحيح، وحتى إذا تمكن الزوج من تمديد مكاسبه إلى ما بعد منطقة 1.0860، فإن زوج يورو/دولار EUR/USD سيحتاج إلى اختراق مستوى 1.0970، وهو ارتداد 61.8٪، لتأكيد التعافي المستدام. ومع ذلك، فإن الضعف الذاتي لليورو يلعب ضد الحالة الصعودية. على الجانب السلبي، توفر منطقة 1.0800 الدعم بالفعل، مع أن الاختراق تحتها يفتح الباب لإعادة اختبار القاع الشهري. في هذه الأثناء، من المرجح أن يمدد الزوج مرحلته الترسيخية قبل محفز اتجاهي قد يؤثر على منظور السوق بشأن تحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي القادمة.”
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الفعلية” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. إنها العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث تمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022.
بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي مكان الجنيه البريطاني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
إن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يتشكلها الاحتياطي الفيدرالي. ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة.
عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة جدًا ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، مما يساعد على قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، مما يؤثر على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق.
وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
