أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي يوم الجمعة أن التضخم في الولايات المتحدة، مقاسًا بالتغير في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، استقر عند 2.7٪ على أساس سنوي في أبريل. وقد تطابقت هذه القراءة مع الزيادة المسجلة في شهر مارس، وجاءت متوافقة مع توقعات السوق. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 0.3٪ كما كان متوقعا.
وارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.8٪ على أساس سنوي، وهو ما يتوافق مع تقديرات المحللين.
وأظهرت تفاصيل أخرى من التقرير أن الدخل الشخصي نما بنسبة 0.3% على أساس شهري في أبريل، في حين ارتفع الإنفاق الشخصي بنسبة 0.2%.
تابع تغطيتنا المباشرة لبيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة ورد فعل السوق.
رد فعل السوق على بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي
تعرض الدولار الأمريكي لضغوط هبوطية متواضعة مع رد الفعل الفوري. وفي وقت كتابة هذا التقرير، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.2% خلال اليوم عند 104.55.
سعر الدولار الأمريكي اليوم
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان الدولار الأمريكي هو الأضعف مقابل الدولار النيوزيلندي.
| دولار أمريكي | يورو | GBP | ين يابانى | نذل – وغد | دولار أسترالي | دولار نيوزيلندي | الفرنك السويسري | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| دولار أمريكي | -0.31% | -0.00% | 0.14% | -0.28% | -0.44% | -0.49% | 0.09% | |
| يورو | 0.31% | 0.33% | 0.41% | 0.04% | -0.16% | -0.19% | 0.39% | |
| GBP | 0.00% | -0.33% | 0.10% | -0.29% | -0.49% | -0.51% | 0.06% | |
| ين يابانى | -0.14% | -0.41% | -0.10% | -0.36% | -0.55% | -0.62% | -0.03% | |
| نذل – وغد | 0.28% | -0.04% | 0.29% | 0.36% | -0.18% | -0.21% | 0.35% | |
| دولار أسترالي | 0.44% | 0.16% | 0.49% | 0.55% | 0.18% | -0.05% | 0.50% | |
| دولار نيوزيلندي | 0.49% | 0.19% | 0.51% | 0.62% | 0.21% | 0.05% | 0.57% | |
| الفرنك السويسري | -0.09% | -0.39% | -0.06% | 0.03% | -0.35% | -0.50% | -0.57% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل الدولار الأمريكي (الأساسي) / الين الياباني (عرض الأسعار).
تم نشر هذا القسم أدناه في الساعة 06:00 بتوقيت جرينتش كمقدمة لبيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية.
- من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري و2.8% على أساس سنوي في أبريل.
- ترى الأسواق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي سعر الفائدة دون تغيير في يونيو ويوليو.
- قد يؤثر تقرير التضخم الضعيف في نفقات الاستهلاك الشخصي على الدولار الأمريكي مع رد الفعل الفوري.
سيتم نشر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، يوم الجمعة من قبل مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش.
مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي: ما يمكن توقعه في مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي
ويُنظر إلى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، على أنه المقياس الأكثر تأثيرا للتضخم من حيث وضع بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومن المتوقع أن يرتفع المؤشر بنسبة 0.3% على أساس شهري في أبريل، وهو ما يتوافق مع الزيادة المسجلة في مارس. من المتوقع أن ينمو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر أبريل بوتيرة سنوية قدرها 2.8%، في حين من المتوقع أن يظل التضخم الرئيسي لنفقات الاستهلاك الشخصي ثابتًا عند 2.7% (على أساس سنوي).
أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي في وقت سابق من الشهر أن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع بنسبة 3.4٪ على أساس سنوي في أبريل، في حين ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 3.6٪ في نفس الفترة، بانخفاض من 3.8٪ في مارس.
قال محللو شركة تي دي سيكيوريتيز إن معاينة تقرير التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي، “تشير بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين إلى أن التضخم الأساسي في نفقات الاستهلاك الشخصي فقد المزيد من الزخم في أبريل بعد بداية قوية لهذا العام”. “في الواقع، نتوقع أن يتقدم المؤشر الأساسي بنسبة 0.22% على أساس شهري مقابل 0.32% في مارس ومقابل توسع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.29% في أبريل. لقد قمنا بمراجعة توقعاتنا من التقدير الأولي بنسبة 0.25%. نتوقع أيضًا أن يرتفع العنوان الرئيسي بنسبة 0.23% على أساس شهري بينما من المحتمل أن يبرد النواة الفائقة إلى 0.26%.”
متى سيتم إصدار تقرير التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي، وكيف يمكن أن يؤثر على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
ومن المقرر صدور بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش. يعد مقياس مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهري هو قراءة التضخم الأكثر تفضيلاً من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث أنه غير مشوه بالتأثيرات الأساسية ويوفر رؤية واضحة للتضخم الأساسي من خلال استبعاد العناصر المتقلبة. ولذلك، يولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا لرقم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهري.
تُظهر أداة FedWatch الخاصة بمجموعة CME أن الأسواق لا ترى حاليًا أي فرصة تقريبًا لخفض سعر الفائدة الفيدرالي سواء في يونيو أو يوليو. وتبلغ احتمالية ترك البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة دون تغيير في سبتمبر حوالي 48٪.
يشير وضع السوق إلى أن الدولار الأمريكي (USD) يواجه خطرًا في اتجاهين قبل الحدث. في حالة ارتفاع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهري بأكثر من 0.3% في أبريل، فإن رد فعل السوق الفوري قد يدفع المستثمرين إلى الامتناع عن تسعير تخفيض سعر الفائدة في سبتمبر ومساعدة الدولار الأمريكي على التفوق على منافسيه. من ناحية أخرى، فإن القراءة بنسبة 0.2٪، أو أقل، يمكن أن تؤدي إلى عمليات بيع للدولار الأمريكي قبل عطلة نهاية الأسبوع وتفتح الباب أمام ارتفاع زوج يورو/دولار EUR/USD.
يقدم إرين سينجيزر، محلل FXStreet، نظرة فنية مختصرة لزوج EUR/USD ويشرح:
“على الرغم من انخفاض زوج يورو/دولار EUR/USD في النصف الأول من الأسبوع، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي يستقر فوق مستوى 50 بقليل، مما يسلط الضوء على عدم وجود ضغط هبوطي. بعد الاتجاه الصعودي الذي انتهى يوم 16 مايو، استقر الزوج فوق المنطقة 1.0780-1.0800، حيث تقع المتوسطات المتحركة البسيطة لـ 50 يومًا و100 يوم و200 يوم. إذا انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD تحت تلك المنطقة وبدأ في استخدامها كمقاومة، فيمكن للبائعين الفنيين اتخاذ إجراء. في هذا السيناريو، يمكن اعتبار منطقة 1.0700 (المستوى النفسي، المستوى الثابت) بمثابة الهدف الهبوطي التالي قبل منطقة 1.0600 (قاع 2024 الذي تم تسجيله في 16 أبريل).”
“على الجانب العلوي، تقع المقاومة عند 1.0900 (المستوى الثابت، المستوى النفسي)، 1.0950 (المستوى الثابت)، و1.1000 (المستوى النفسي، المستوى الثابت). ومع ذلك، لكي يظل المشترون مهتمين، يجب أن تظل منطقة 1.0780-1.0800 سليمة كدعم.”
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الفعلية” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. إنها العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث تمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور. من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
إن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يتشكلها الاحتياطي الفيدرالي. ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة جدًا ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، مما يساعد على قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، مما يؤثر على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.