أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) يوم الأربعاء أن التضخم في الولايات المتحدة، مقاسًا بالتغير في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، ارتفع إلى 2.3٪ على أساس سنوي في أكتوبر من 2.1٪ في سبتمبر. .

تابع تغطيتنا المباشرة لتقرير تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة ورد فعل السوق.

ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.8٪ في نفس الفترة، ارتفاعًا من 2.7٪ في سبتمبر وتماشيًا مع تقديرات المحللين. وارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري، كما كان متوقعًا.

رد فعل السوق على بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي

يتعافى مؤشر الدولار الأمريكي بشكل متواضع من أدنى مستوياته اليومية بعد هذه البيانات ولكنه لا يزال في المنطقة السلبية. وفي وقت كتابة المقالة، انخفض المؤشر بنسبة 0.55% خلال اليوم عند 106.30.

سعر الدولار الأمريكي اليوم

يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان الدولار الأمريكي هو الأضعف مقابل الدولار النيوزيلندي.

	دولار أمريكي	يورو	GBP	ين يابانى	كندي	دولار أسترالي	دولار نيوزيلندي	الفرنك السويسري
دولار أمريكي		-0.59%	-0.65%	-1.02%	-0.15%	-0.43%	-1.21%	-0.44%
يورو	0.59%		-0.07%	-0.42%	0.44%	0.17%	-0.63%	0.17%
GBP	0.65%	0.07%		-0.34%	0.51%	0.24%	-0.55%	0.22%
ين يابانى	1.02%	0.42%	0.34%		0.86%	0.59%	-0.21%	0.57%
كندي	0.15%	-0.44%	-0.51%	-0.86%		-0.28%	-1.06%	-0.29%
دولار أسترالي	0.43%	-0.17%	-0.24%	-0.59%	0.28%		-0.79%	-0.03%
دولار نيوزيلندي	1.21%	0.63%	0.55%	0.21%	1.06%	0.79%		0.78%
الفرنك السويسري	0.44%	-0.17%	-0.22%	-0.57%	0.29%	0.03%	-0.78%

تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل الدولار الأمريكي (الأساس)/الين الياباني (عرض الأسعار).

تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لبيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي لشهر أكتوبر في الساعة 07:00 بتوقيت جرينتش.

من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري و2.8% على أساس سنوي في أكتوبر.
لم تقرر الأسواق بعد ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة المقبل.
ومن المتوقع أن يرتفع معدل التضخم السنوي لنفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.3% من 2.1% في أكتوبر.

من المقرر أن يصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أكتوبر يوم الأربعاء في الساعة 15:00 بتوقيت جرينتش. هذا المؤشر هو المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم.

على الرغم من أن بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي يُنظر إليها عادة على أنها محرك كبير للسوق، إلا أنه قد يكون من الصعب هذه المرة تقييم تأثيرها على تقييم الدولار الأمريكي. مع دخول الولايات المتحدة عطلة عيد الشكر يوم الخميس، سيتم إصدار بيانات الاقتصاد الكلي الأخرى – مثل مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية وطلبات السلع المعمرة لشهر أكتوبر والتقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث – جنبًا إلى جنب مع أرقام التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي. .

توقع نفقات الاستهلاك الشخصي: رؤى حول مقياس التضخم الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي

ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.3٪ على أساس شهري في أكتوبر، وهو ما يتوافق مع الزيادة في سبتمبر. على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية، من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.8% من 2.7%. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم السنوي لنفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.3% من 2.1% في نفس الفترة.

وفي اجتماع السياسة في نوفمبر، قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.5٪ -4.75٪. وفي بيان السياسة، أجرى البنك المركزي الأمريكي تعديلًا بسيطًا ليقول إن التضخم “أحرز تقدمًا” نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي، مقارنة بـ “أحرز مزيدًا من التقدم” في البيان السابق. بالإضافة إلى ذلك، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي لم يظهر تغيرًا يذكر خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

عند معاينة تقرير التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي، قالت TD Securities: “من المحتمل أن ترتفع أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسية بوتيرة ثابتة تبلغ 0.27٪ على أساس شهري، مع ارتفاع أساسي بنسبة 0.31٪ على أساس شهري وتسارع التضخم الفائق إلى 0.39٪ على أساس شهري”. وأضافت شركة TD Securities في تقرير نُشر مؤخرًا: “بشكل منفصل، نتوقع أن يبدأ الإنفاق الاستهلاكي الربع الرابع بنبرة هادئة، حيث يرتفع بنسبة 0.3% على أساس شهري بالقيمة الاسمية في أكتوبر ويقترب من الاستقرار بالقيمة الحقيقية”.

تُظهر أداة FedWatch لمجموعة CME أن الأسواق تسعر حاليًا احتمالًا بنسبة 41٪ تقريبًا بأن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة الأخير لهذا العام، مما يشير إلى أن الدولار الأمريكي يواجه خطرًا في اتجاهين قبيل الحدث. .

أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي

يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.

يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي – الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليمي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب. .

في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة لقيمة الدولار الأمريكي.

كيف سيؤثر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي على زوج يورو/دولار EUR/USD؟

يمكن للمشاركين في السوق تقليص رهاناتهم على خفض سعر الفائدة في ديسمبر في حالة ارتفاع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهري بوتيرة أقوى من المتوقع. في هذا السيناريو، يمكن للدولار الأمريكي أن يستجمع قوته ويجعل من الصعب على زوج يورو/دولار EUR/USD الحفاظ على مكانته. على العكس من ذلك، فإن زيادة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية الشهرية بنسبة 0.2٪ أو أقل يمكن أن تحيي التفاؤل بشأن مزيد من التقدم في مكافحة التضخم وتضغط على الدولار الأمريكي مع رد الفعل الفوري، مما يفتح الباب لانتعاش الزوج على المدى القريب.

يشارك إيرين سينجيزر، كبير محللي الجلسة الأوروبية في FXStreet، نظرة فنية مختصرة لزوج يورو/دولار EUR/USD:

“لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي أقل بكثير من 50، بينما يستقر فوق 30، مما يشير إلى أن زوج يورو/دولار EUR/USD لديه مساحة أكبر على الجانب الهبوطي قبل أن يتحول إلى منطقة ذروة البيع من الناحية الفنية.”

“على الجانب السلبي، يعتبر مستوى 1.0400 (المستوى الثابت) بمثابة الدعم الأول. في حالة قيام زوج يورو/دولار EUR/USD بإغلاق يومي تحت هذا المستوى والبدء في استخدامه كمقاومة، فقد يكون مستوى 1.0330 (قاع 22 نوفمبر) بمثابة دعم مؤقت قبل 1.0230 (مستوى ثابت من نوفمبر 2022). وبالنظر شمالًا، يمكن رصد المقاومة الأولى عند 1.0600 (المستوى الثابت) قبل 1.0660 (المتوسط المتحرك البسيط على مدى 20 يومًا). إذا تجاوز زوج يورو/دولار EUR/USD هذه العقبة الأخيرة، فقد يستهدف 1.0800 (المستوى الثابت) بعد ذلك.”