أنا مقتنع أن النوتيلا هي ثاني أهم اختراع بعد العجلة. لذا، نعم، أنا من عشاق البندق بلا اعتذار.
ومع ذلك، منذ بضعة أشهر بدأت ألاحظ شيئًا غريبًا. وقد تضاعف سعر البندق الطبيعي أكثر أو أقل. وبعد فترة وجيزة، أصبح من الصعب العثور عليها بشكل مدهش، على الأقل في محلات السوبر ماركت حيث كانت متاحة دائمًا بسهولة.
لقد لفت ذلك انتباهي. وجعلني ذلك أتساءل عما إذا كان هناك شيء غير عادي قد حدث، أو لا يزال يتكشف، في سوق البندق.
البندق: صدمة سلعية بلا سوق
البندق سلعة صغيرة ذات سلسلة توريد مركزة بشكل غير عادي. ويأتي نحو 70% من الإنتاج العالمي من تركيا، ويتركز الإنتاج بشكل كبير في منطقة البحر الأسود، حيث تكون التربة والأمطار والظروف المناخية مناسبة بشكل فريد لأشجار البندق. قليل من السلع الزراعية تظهر مثل هذا الاعتماد الجغرافي.
ويمتد هذا التركيز إلى ما هو أبعد من الجغرافيا إلى العمل. يقوم ما يقرب من 600 ألف مزارع بزراعة البندق في تركيا، معظمهم في قطع أراضي صغيرة مملوكة للعائلات. بما في ذلك المعالجة والخدمات اللوجستية والتجارة، يشارك ما يقدر بنحو خمسة ملايين شخص بشكل مباشر أو غير مباشر في اقتصاد البندق. فالإنتاج مجزأ ومحلي وكثيف العمالة، وهو الهيكل الذي يشكل كيفية عمل السوق في أوقات التوتر.
سوق مبهمة حسب التصميم
لا يتم تداول البندق في أي بورصة زراعية كبرى. لا توجد عقود آجلة، ولا مقاصة مركزية، ولا سعر مرجعي. يتم التفاوض على المعاملات بشكل مباشر، شفهيًا في كثير من الأحيان، بين المزارعين وتجار الجملة والمصدرين. الأسعار يتم “الاتصال بها عبر الهاتف” حرفيًا.
وهذا يجعل الوصول إلى السوق غير ممكن إلى حد كبير بالنسبة للمشاركين غير التجاريين ويكاد يكون غير مرئي من منظور سوق السلع الأساسية التقليدية. ومع ذلك، لا يزال العرض والطلب المادي واضحين، وعندما ينقطع العرض، يمكن أن تتحرك الأسعار بعنف.
صدمة نادرة ولكنها شديدة في العرض
في أبريل 2025، استيقظ مزارعو البندق على طول ساحل البحر الأسود في تركيا على أسوأ مفاجأة ممكنة: صقيع متأخر يجتاح المنطقة. الصقيع مثل هذا نادر الحدوث، ربما مرة واحدة كل عقد من الزمن، لكن هذا الصقيع يهبط في اللحظة الخاطئة تمامًا.
كان فصل الربيع دافئًا على غير العادة، مما دفع أشجار البندق إلى التبرعم والزهر في وقت أبكر من المعتاد. عندما انخفضت درجات الحرارة فجأة، أصبحت الأشجار مكشوفة بالكامل. وكان الضرر فوريا وواسع النطاق. تشير التقديرات الأولية إلى أن حوالي ثلث محصول البندق في تركيا قد تم القضاء عليه في غضون أيام.
وكان الصقيع مجرد جزء من القصة. وكان المزارعون الأتراك يتعاملون بالفعل مع الضغوط المتزايدة. وأصبحت حشرة البق ذات الرائحة الكريهة البنية، والتي وصلت إلى البلاد في عام 2017 تقريبًا، تشكل تهديدًا مستمرًا، وقادرة على تدمير ما بين 10% إلى 20% من الإنتاج في السنوات السيئة. علاوة على ذلك، كان صيف عام 2024 هو الأكثر حرارة وجفافًا منذ أكثر من 60 عامًا، مما ترك الأشجار متوترة وأقل مرونة مع دخول موسم 2025.
وبحلول الوقت الذي حل فيه الصقيع، لم يكن للمحصول سوى هامش ضئيل للخطأ، وكانت السوق تدفع الثمن منذ ذلك الحين.
والنتيجة مجتمعة هي خلل شديد في التوازن: فمن المرجح أن يلبي العرض المتاح في عام 2025 حوالي نصف الطلب العالمي فقط.
كيف تتصرف الأسعار دون معيار
يقدم التاريخ دليلاً لما سيحدث بعد ذلك. وفي أعقاب أحداث صقيع مماثلة في عامي 2004 و2014، تضاعفت أسعار البندق أكثر من ثلاثة أضعاف. وفي حادثة عام 2014، بدأت الأسعار في الارتفاع مباشرة بعد موجة الصقيع في مارس/آذار، وبلغت ذروتها في أواخر إبريل/نيسان إلى أوائل مايو/أيار 2015، ثم هبطت بنحو 50% في غضون شهر إلى شهرين مع تعديل الطلب والإفراج عن المخزونات.
ويوضح الرسم البياني 1 هذا النمط النموذجي باستخدام مؤشر أسعار منمق. الارتفاع حاد، ويأتي في المقدمة، ويحركه الندرة المادية وليس المضاربة. ويعكس التصحيح اللاحق تقنين الطلب وليس انتعاش العرض.
مشكلة في هيكل العرض
عندما يرتفع سعر البندق، لا يندفع العرض لمقابلته. لا توجد إجابة سهلة. تحتاج أشجار البندق إلى سنوات لتنمو، ولا يمكنك زراعة بساتين جديدة بين عشية وضحاها، ولا يوجد العديد من البلدان الأخرى التي يمكنها زراعتها. ولا يزال معظم الإنتاج يأتي من المزارع الصغيرة التي تديرها الأسر والتي لا تملك الكثير من رأس المال ولا يمكنها النمو حتى عندما تكون الأسعار مرتفعة.
وبسبب هذه الصلابة، تميل الصدمات في سوق البندق إلى أن تبدو فظيعة. السوق لا يقوم بتغييرات صغيرة. وبدلاً من ذلك، يتأرجح فجأة: ترتفع الأسعار، وتنخفض الأحجام، ويتعين على المشترين التكيف بسرعة.
ويصور الرسم البياني 2 جوهر المشكلة الحالية: حيث يظل الطلب على حاله على نطاق واسع، ولكن العرض يعاني من ضعف هيكلي.
سوق مهم، على الرغم من صعوبة رؤيته
قد لا يكون البندق موجودا في عالم العقود الآجلة وشاشات التداول الإلكترونية، لكنه جزء مهم من سلسلة الإمدادات الغذائية العالمية. هناك طلب ثابت على المواد القابلة للدهن والشوكولاتة والبسكويت والمخبوزات، وسيكون من الصعب العثور على شيء آخر لسد الفجوة على المدى القصير.
وبجمع هذا الطلب مع قاعدة إنتاج عالية التركيز، وارتفاع التقلبات المناخية والمخاطر البيولوجية، تكون النتيجة سوقاً هشة إلى حد غير عادي. عندما يحدث خطأ ما، يكون هناك عدد قليل من المخازن المؤقتة، ويكون التعديل مفاجئًا وليس سلسًا.
الدرس المستفاد من عام 2025 لا يتعلق فقط بالبندق. بل يتعلق الأمر بكيفية تصرف السلع المادية عندما لا يكون هناك مخزون احتياطي، ولا توجد سوق مالية لاستيعاب الصدمات، ولا توجد استجابة سريعة للعرض. وفي مثل هذه الأسواق، لا تظهر الندرة تدريجياً؛ يصل دفعة واحدة.
