- ارتفع سعر الذهب قليلا ويتحرك بعيدا عن أدنى مستوى له في أسبوع والذي لامسه يوم الاثنين.
- وتقدم الرهانات على خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول والمخاطر الجيوسياسية بعض الدعم.
- إن التحول في معنويات المخاطرة العالمية وانتعاش عائدات السندات الأميركية قد يحد من المكاسب.
لامس سعر الذهب (XAU/USD) أدنى مستوى له في أسبوع يوم الاثنين، على الرغم من أنه تمكن من الدفاع عن دعم المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 50 يومًا (SMA) حول منطقة 2365-2364 دولارًا والتعافي منها. أدت البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة الواردة إلى تأجيج المخاوف بشأن تباطؤ أكبر اقتصاد في العالم ورفع التوقعات بخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. أدى هذا إلى الانخفاض الأخير في عائدات سندات الخزانة الأمريكية، والذي، إلى جانب تفاقم أزمة الشرق الأوسط، يوفر بعض الدعم للمعدن الثمين كملاذ آمن.
ومع ذلك، فإن التحول في معنويات المخاطرة – كما يتضح من ارتفاع أسعار الأسهم – قد يعمل كعامل معاكس لسعر الذهب وسط ارتفاع عائدات السندات الأمريكية، وهو ما يوفر الدعم للدولار الأمريكي. ومع ذلك، يبدو أن الخلفية الأساسية المذكورة أعلاه تميل لصالح المتداولين الصاعدين وتشير إلى أن مسار المقاومة الأقل لزوج الذهب/الدولار الأمريكي هو الصعود. وبالتالي، فإن الضعف تحت مستوى 2400 دولار قد يستمر في جذب المشترين ويظل محدودًا في غياب البيانات الاقتصادية الأمريكية ذات الصلة.
ملخص يومي لمحركات السوق: سعر الذهب يستمد الدعم من الرهانات على خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي والتوترات في الشرق الأوسط
- أظهرت بيانات الاقتصاد الكلي الأميركية التي صدرت الأسبوع الماضي أن نشاط الأعمال في قطاع التصنيع انكمش بشكل أكثر حدة من المتوقع في يوليو/تموز، كما تباطأ نمو الوظائف أكثر من المتوقع في الشهر الماضي.
- ويثير هذا مخاوف من احتمال حدوث ركود في الولايات المتحدة واحتمالات تطبيق سياسة تيسير أكثر جرأة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما أدى بدوره إلى الانخفاض الحاد الأخير في عائدات سندات الخزانة الأميركية.
- في الواقع، انخفض العائد على سندات الحكومة الأميركية القياسية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى له منذ منتصف عام 2023، حيث يضع المتداولون الآن في الحسبان احتمالات بنسبة 100% تقريبا لخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول.
- وقد طغى هذا إلى حد كبير على الإصدار المتفائل لمؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في الولايات المتحدة يوم الثلاثاء، والذي تحسن إلى 51.4 في يوليو من 48.8 في الشهر السابق وتجاوز التقديرات الإجماعية لقراءة 51.
- وتعهدت إيران وحماس وجماعة حزب الله اللبنانية بالرد على إسرائيل لاغتيال رئيس المكتب السياسي لحركة حماس إسماعيل هنية في طهران الأسبوع الماضي، وهو ما عزز من مكانة المعدن الأصفر كملاذ آمن.
- ومع ذلك، فإن الدافع إلى المخاطرة، إلى جانب ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأميركية وارتفاع متواضع في قيمة الدولار الأميركي، يفشل في مساعدة السلعة في جذب مشترين مهمين خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء.
التحليل الفني: يبدو أن سعر الذهب سيستفيد من الارتداد الذي حدث خلال الليل من مستوى الدعم المحوري لمتوسط الحركة البسيط لمدة 50 يومًا
من منظور فني، أكد الارتداد الليلي على الدعم القوي بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا، والذي يتم تثبيته حاليًا بالقرب من منطقة 2,365-2,364 دولارًا. يجب أن يعمل هذا الآن كنقطة محورية رئيسية للمتداولين على المدى القصير، والتي إذا تم كسرها بشكل حاسم من شأنها أن تمهد الطريق لتمديد الانسحاب الأخير من محيط الذروة التاريخية. بعض عمليات البيع اللاحقة أسفل أدنى مستوى الأسبوع الماضي، حول منطقة 2,353-2,352 دولارًا، من شأنها أن تؤكد التحيز السلبي وتسحب سعر الذهب إلى منطقة 2,342 دولارًا، أو المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم. قد يؤدي الكسر المقنع أسفل الأخير إلى تحويل التحيز في الأمد القريب لصالح المتداولين الهبوطيين ويدفع إلى بيع فني عدواني.
على الجانب الآخر، قد يوفر مستوى 2430 دولارًا بعض المقاومة الفورية قبل المنطقة الأفقية 2448-2450 دولارًا. وتقع العقبة التالية ذات الصلة بالقرب من منطقة 2468-2469 دولارًا، والتي قد يهدف سعر الذهب فوقها إلى تحدي أعلى مستوى على الإطلاق بالقرب من منطقة 2483-2484 دولارًا التي لامسها في يوليو. ويتبع الأخير المستوى النفسي 2500 دولار، والذي إذا تم تجاوزه بشكل حاسم فسيمهد الطريق لمزيد من التحركات التصاعدية في الأمد القريب.
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. حاليًا، وبصرف النظر عن لمعانه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، مما يعني أنه يُعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره تحوطًا ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي جهة أو حكومة محددة.
تعد البنوك المركزية أكبر حاملي الذهب. وفي إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة في قدرة الدولة على الوفاء بالتزاماتها. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. وهذا هو أعلى شراء سنوي منذ بدء التسجيل. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
الذهب له علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية والملاذ الآمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. الذهب يرتبط عكسيا أيضا بالأصول الخطرة. يميل ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى تفضيل المعدن النفيس.
قد يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. كأصل بدون عائد، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادة ما يثقل كاهل المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار إلى دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.