انخفض زوج دولار/ين USD/JPY بما يزيد عن 300 نقطة يوم الجمعة وسط اشتباه في “فحص أسعار الفائدة” من قبل وزارة المالية اليابانية، حيث أدى الضعف المفرط للين (JPY) إلى تأجيج مخاوف التدخل. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول الزوج حول مستوى 156.18، منخفضًا بنسبة 1.40٪ تقريبًا خلال اليوم، متراجعًا إلى أدنى مستوى له منذ أواخر ديسمبر.
في الوقت نفسه، يزيد الضعف واسع النطاق في الدولار الأمريكي من الضغوط الهبوطية، حيث تستمر المخاوف بشأن استقلال الاحتياطي الفيدرالي والسياسات التجارية الحمائية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب في تآكل الثقة في الدولار الأمريكي، على الرغم من التخفيف الأخير للتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.
ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 98.76، ويحوم بالقرب من أدنى مستوى له منذ 3 أكتوبر.
وفي الوقت نفسه، أعلن بنك اليابان (BoJ) قراره بشأن السياسة في وقت سابق من يوم الجمعة، وترك سعر الفائدة دون تغيير عند 0.75٪، كما هو متوقع على نطاق واسع، في تصويت 8-1. اعترض عضو مجلس الإدارة هاجيمي تاكاتا، مفضلاً رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.00%.
وبعيدًا عن قرار سعر الفائدة، اتخذ بنك اليابان نبرة متفائلة بحذر في تقرير التوقعات المحدث. وقال البنك المركزي إن الاقتصاد الياباني من المرجح أن يستمر في النمو بشكل معتدل. في حين أنه من المتوقع أن يهدأ معدل التضخم الرئيسي إلى أقل من 2% في النصف الأول من العام، إلا أن بنك اليابان لا يزال يرى أن التضخم الأساسي يرتفع تدريجياً في وقت لاحق من هذه الفترة.
كما كرر البنك تحيزه التشديدي، مشيرًا إلى أن “أسعار الفائدة الحقيقية عند مستويات منخفضة بشكل كبير”، وأنه إذا تحققت التوقعات، فسوف “يستمر في رفع أسعار الفائدة”.
ويتحول الاهتمام الآن إلى السياسة النقدية الأمريكية، حيث تتطلع الأسواق إلى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 27 و28 يناير. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في نطاق 3.50٪ -3.75٪.
ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يتوقعون تخفيضين في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، وهي الخلفية التي تستمر في إبقاء الدولار الأمريكي مائلاً إلى الاتجاه الهبوطي.
المؤشر الاقتصادي
قرار سعر الفائدة الفيدرالي
يتداول بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بشأن السياسة النقدية ويتخذ قرارًا بشأن أسعار الفائدة في ثمانية اجتماعات محددة مسبقًا سنويًا. ولديها تفويضان: الإبقاء على معدل التضخم عند مستوى 2%، والحفاظ على التشغيل الكامل للعمالة. وتتلخص أداته الرئيسية لتحقيق هذه الغاية في تحديد أسعار الفائدة – التي تقرض بها البنوك وتقرض البنوك بعضها البعض. إذا قرر رفع أسعار الفائدة، فإن الدولار الأمريكي (USD) يميل إلى القوة لأنه يجذب المزيد من تدفقات رأس المال الأجنبي. إذا خفضت أسعار الفائدة، فإنها تميل إلى إضعاف الدولار الأمريكي مع استنزاف رأس المال إلى البلدان التي تقدم عوائد أعلى. إذا تركت أسعار الفائدة دون تغيير، يتحول الاهتمام إلى لهجة بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، وما إذا كانت متشددة (تتوقع ارتفاع أسعار الفائدة في المستقبل)، أو متشائمة (تتوقع انخفاض أسعار الفائدة في المستقبل).
اقرأ المزيد.
الاصدار القادم:
الأربعاء 28 يناير 2026 الساعة 19:00
تكرار:
غير منتظم
إجماع:
3.75%
سابق:
3.75%
مصدر:
الاحتياطي الفيدرالي