- ارتفع زوج العملات EUR/USD من مستوى 1.0825 على الرغم من ضعف مؤشر مديري المشتريات الأولي في منطقة اليورو.
- ومن المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار مرتين إضافيتين بحلول نهاية العام.
- وينتظر المستثمرون بيانات التضخم الأساسي في أسعار الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة للحصول على إرشادات جديدة بشأن أسعار الفائدة.
يستعيد زوج العملات EUR/USD أغلب خسائره اليومية بعد التصحيح إلى مستوى 1.0825 في جلسة نيويورك يوم الأربعاء. ويتعافى زوج العملات الرئيسي على الرغم من أن تقرير مؤشر مديري المشتريات الأولي لبنك هامبورغ التجاري لمنطقة اليورو لشهر يوليو أظهر أن الأرقام المركبة تراجعت بشكل غير متوقع بسبب تباطؤ الأنشطة في قطاعي التصنيع والخدمات.
انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب HCOB إلى 50.1، وهو أعلى بقليل من عتبة 50 التي تفصل التوسع عن الانكماش. وتوقع المستثمرون أن يتوسع مؤشر مديري المشتريات المركب بوتيرة أسرع إلى 51.1 من الإصدار السابق البالغ 50.9. وانكمش مؤشر مديري المشتريات التصنيعي HCOB إلى 45.6، في حين توسع مؤشر مديري المشتريات الخدمي بوتيرة أبطأ عند 51.9.
أشارت تعليقات الدكتور سايروس دي لا روبيا، كبير خبراء الاقتصاد في بنك هامبورج التجاري، بشأن مؤشر مديري المشتريات الأولي إلى أن ضعف الطلب في أكبر اقتصاد في منطقة اليورو كان له تأثير كبير على قطاع التصنيع. وقال دي لا روبيا: “زاد مزودو الخدمات الفرنسيون من نشاطهم التجاري في يوليو/تموز بسبب الاستعدادات للألعاب الأوليمبية. وعلى النقيض من ذلك، يبدو أن الطلب في قطاع التصنيع الألماني قد أدى إلى انخفاض الناتج الإجمالي للقطاع الخاص”.
ومن المتوقع أن يعزز ضعف النشاط الاقتصادي في منطقة اليورو التوقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي. ومع ذلك، لم تقدم بيانات الأسعار أي راحة لصناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي. فوفقًا لتقرير مؤشر مديري المشتريات الأولي، ارتفعت أسعار المدخلات في قطاع الخدمات بمعدل أسرع، وارتفعت أسعار البيع بوتيرة مماثلة لفترة المسح السابقة.
في الوقت الحالي، يرى المتداولون أن البنك المركزي الأوروبي سيقدم على خفض أسعار الفائدة مرتين أخريين هذا العام. كما يرى عدد قليل من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي أن توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة مرتين أخريين أمر مناسب.
ملخص يومي لمحركات السوق: زوج EUR/USD يرتفع مع تصحيح الدولار الأمريكي
- ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما يقرب من 1.0850 مع تصحيح الدولار الأمريكي. انخفض الدولار الأمريكي قليلاً قبل صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات العالمي الأولية لـ S&P لشهر يوليو، والتي سيتم نشرها في الساعة 13:45 بتوقيت جرينتش. يتوقع خبراء الاقتصاد أن يتوسع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي بوتيرة اسمية إلى 51.7 من قراءة يونيو البالغة 51.6. ومن المتوقع أن يتوسع مؤشر مديري المشتريات الخدمي، وهو مقياس للأنشطة في قطاع الخدمات، بوتيرة أبطأ عند 54.4 من الإصدار السابق البالغ 55.3.
- وفي الوقت نفسه، لا تزال معنويات السوق متشائمة وسط توقعات بفوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأميركية في نوفمبر/تشرين الثاني المقبل وعدم اليقين بشأن بيانات مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) لشهر يونيو/حزيران، والتي من المقرر نشرها يوم الجمعة.
- انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، من أعلى مستوى أسبوعي جديد عند 104.50. وارتفعت التوقعات بعودة ترامب إلى السلطة بعد هجوم اغتياله. وفي الوقت نفسه، رشح الديمقراطيون نائبة الرئيس كامالا هاريس كزعيمة لمحاربة الجمهوريين.
- وعلى الصعيد الاقتصادي، سيركز المستثمرون بشدة على بيانات التضخم الأساسية في الولايات المتحدة، حيث ستوفر إشارات جديدة حول موعد بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. ومن المتوقع أن يظهر التقرير أن التضخم الأساسي في نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، تباطأ إلى 2.5% من 2.6% في مايو/أيار، مع نمو الرقم الشهري بشكل مطرد بنسبة 0.1%.
- إن السيناريو الذي يشهد انخفاض ضغوط الأسعار بشكل متوقع أو بوتيرة أسرع من شأنه أن يعزز التوقعات بخفض أسعار الفائدة مبكراً من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. وعلى العكس من ذلك، فإن الأرقام العنيدة من شأنها أن تضعف رهانات خفض أسعار الفائدة. ووفقاً لأداة CME FedWatch، فإن العقود الآجلة لصندوق الاحتياطي الفيدرالي لمدة 30 يوماً تظهر أن البنك المركزي سيبدأ في خفض أسعار الاقتراض الرئيسية من مستوياتها الحالية في اجتماع سبتمبر/أيلول.
التحليل الفني: زوج EUR/USD ينخفض إلى ما يقرب من المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا
يعود زوج العملات EUR/USD إلى داخل نموذج المثلث المتماثل على الإطار الزمني اليومي بعد فشله في الحفاظ على الاختراق. يمتد الزوج الرئيسي للعملات في اتجاهه الهبوطي إلى ما دون المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا (EMA)، والذي يتداول حول 1.0840. قد ينزلق الزوج المشترك أكثر نحو مستويات الدعم المستديرة بالقرب من 1.0800 و1.0700.
يعود مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا إلى النطاق 40.00-60.00، مما يشير إلى أن الزخم الصعودي قد تلاشى.
على الجانب الإيجابي، ستكون المقاومة المستديرة عند 1.0900 بمثابة حاجز رئيسي أمام ثيران اليورو.
الأسئلة الشائعة حول البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية للمنطقة. تتمثل المهمة الأساسية للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، مما يعني الحفاظ على التضخم عند حوالي 2٪. أداته الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى قوة اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
في الحالات القصوى، يمكن للبنك المركزي الأوروبي أن يسن أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. والتيسير الكمي هو العملية التي يطبع بها البنك المركزي الأوروبي اليورو ويستخدمه لشراء الأصول – عادة سندات حكومية أو شركات – من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف اليورو. التيسير الكمي هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق خفض أسعار الفائدة هدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي خلال الأزمة المالية الكبرى في 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بعناد، وكذلك أثناء جائحة كوفيد.
إن التشديد الكمي هو عكس التيسير الكمي. ويتم تنفيذه بعد التيسير الكمي عندما يبدأ التعافي الاقتصادي ويبدأ التضخم في الارتفاع. وفي حين يشتري البنك المركزي الأوروبي في التيسير الكمي السندات الحكومية والشركاتية من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإن التشديد الكمي يتوقف عن شراء المزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. وعادة ما يكون هذا إيجابيا (أو صعوديا) بالنسبة لليورو.
