حاكم BOC Macklem: أصبح التضخم التنبؤ أكثر صعوبة

عالج حاكم بنك كندا (BOC) تيف ماكليم التوقعات السياسية للبنك المركزي وأجاب على أسئلة من وسائل الإعلام بعد أن توقفت BOC عن دورة التخفيف في أبريل.

https://www.youtube.com/watch؟v=wp_td7tbfom

أبرز ما يسلط على مفتاح المؤتمر الصحفي BOC

• يمكن أن تتحرك سياسة الولايات المتحدة ذهابًا وإيابًا.
• اعتبرنا تأثير التعريفات الأمريكية.
• ما يحدث مع التضخم مفصلات على تطورات التعريفات.
• أصبح التضخم التنبؤ أكثر صعوبة.
• هناك الكثير من عدم اليقين. نحن نتنقل بعناية.
• قررنا ترك سعر السياسة دون تغيير أثناء النظر في كيفية تطور التعريفات الأمريكية.
• نحن قلقون تمامًا من التضخم الذي يتجاوز 2 ٪ بقدر ما هو أقل من 2 ٪.
• استخدام كلمة “حاسم” ليس كلمة رمز لأي شيء.
• يجب أن نكون مرنين وقابل للتكيف.

تم نشر هذا القسم أدناه في الساعة 13:45 بتوقيت جرينتش لتغطية إعلانات سياسة بنك كندا ورد فعل السوق الأولي.

في يوم الأربعاء ، حافظ بنك كندا (BOC) على سعر سياسته عند 2.75 ٪ ، وهي خطوة تتناسب مع توقعات السوق على نطاق واسع.

يبرز مفتاح بيان السياسة BOC

• لا يوفر تقرير olicy النقدي توقعات اقتصادية ، ويشير إلى عدم اليقين الناتجة عن التعريفة الجمركية الأمريكية.
• تصدر سيناريوهين حول ما يمكن أن يحدث ؛ يتوخى السيناريو الأول أن يتم التفاوض على معظم التعريفة الجمركية ، ويرى السيناريو الثاني حربًا تجارية عالمية طويلة الأمد.
• في السيناريو الأول ، يضعف النمو الكندي والعالمي مؤقتًا ؛ ينخفض ​​التضخم الكندي إلى 1.5 ٪ لمدة عام ، ثم يعود إلى هدف 2 ٪.
• السيناريو الثاني يرى تباطؤًا عالميًا حادًا وزيادة في التضخم ؛ تدخل كندا ركودًا كبيرًا ، يرتفع التضخم أعلى من 3 ٪ في منتصف 2026 قبل العودة إلى هدف 2 ٪.
• يقول في كلا السيناريوهين ، ويقدر أن سعر الفائدة المحايد الاسمي في نقطة منتصف نطاق 2.25 ٪ إلى 3.25 ٪.
• يقول العديد من السيناريوهات الأخرى ممكنة.
• الناتج المحلي الإجمالي السنوي Q1 Q1 الذي شوهد بنسبة 1.8 ٪ (مقابل 2.0 ٪ في يناير).
• يقدر البنك أن فجوة الإخراج Q1 2025 كانت بين -1.0 ٪ و 0 ٪.

رد فعل السوق

يجمع الدولار الكندي (CAD) الجر ويسحب USD/CAD إلى منطقة الأحواض اليومية دون دعم 1.3900 ، في سياق ضعف واسع النطاق في Greenback قبل خطاب رئيس Powell.

تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لإعلانات السياسة النقدية لبنك كندا (BOC) في الساعة 09:00 بتوقيت جرينتش.

• من المتوقع أن يحافظ بنك كندا (BOC) على معدل السياسة دون تغيير.
• لقد تم تقدير الدولار الكندي باستمرار مقابل الدولار الأمريكي.
• عاد التضخم الرئيسي في كندا إلى أعلى هدف BOC.
• ينظر إلى المؤتمر الصحفي للحاكم ماكليم وهو يركز على التعريفات الأمريكية.

من المتوقع أن يكون كل الاهتمام في بنك كندا (BOC) يوم الأربعاء ، حيث يتوقع خبراء السوق على نطاق واسع أن يحافظ البنك المركزي على سعر الفائدة بنسبة 2.75 ٪ ، مما أوقف سبعة تخفيضات متتالية في أسعار الفائدة.

في الوقت نفسه ، كان الدولار الكندي (CAD) يجمع الزخم في الأسبوعين الماضيين ، ويقدر منطقة 1.3840 مقابل الدولار الأمريكي (USD) من أدنى مستويات شهري حول منطقة 1.4400.

منذ الولايات المتحدة (الولايات المتحدة) عاد الرئيس ترامب إلى المكتب البيضاوي في يناير ، كان كل شيء يتعلق بسياساته التجارية ، ولا سيما تلك المتعلقة بالتعريفات. من المتوقع أن يهيمن هذا الموضوع المحدد على حدث BOC ، بما في ذلك تعليقات الحاكم TIFF Macklem وكذلك أسئلة من وسائل الإعلام.

يقوم بنك كندا بإيقاف التوقف في دورة التخفيف من أبريل / نيسان حيث تصاعد أوجه عدم اليقين العالمية – التي مدفوعة بشكل كبير بنهج البيت الأبيض غير المنتظم في التعريفة الجمركية – لإعادة التفكير في السياسات التجارية. تشير خلفية عدم القدرة على التنبؤ هذه إلى أن النغمة الحذرة من المحتمل أن تحدد كل من بيان BOC والمؤتمر الصحفي للمحافظ Macklem هذا الأسبوع.

في أحدث مؤتمر صحفي له في 20 مارس ، أوضح الحاكم ماكليم أن الغموض المحيط بتأثير التعريفات الأمريكية قد أجبر البنك على ضبط سياسته النقدية ، مما يجعله أقل تطلعية من المعتاد. وأكد أنه على الرغم من هذه التحديات ، لم يكن هناك شك في التزام البنك الثابت بالحفاظ على انخفاض التضخم.

بالإضافة إلى ذلك ، من أعمال البنك المركزي التوقعات المسح الذي نشر في 7 أبريل ، الشركات الكندية والمستهلكين تستعد الآن لخطر الركود في العام المقبل ، حيث إن تعريفة الرئيس الأمريكية ترامب والتدابير الانتقامية المحتملة على نطاق واسع. وفقًا للمسح ، أوقفت العديد من الشركات خطط استثماراتها وتوظيفها ، مع توقعات التوظيف الآن أقل من أي وقت خلال الوباء.

لاحظت BOC أن الشركات لم تعد تتوقع تباطؤًا في ارتفاع أسعار المدخلات – وهو تحول ملحوظ من الاتجاهات الأخيرة – التي من المحتمل أن تكثف الضغوط التضخمية. في الواقع ، ارتفع التضخم في كندا إلى ارتفاع ثمانية أشهر بنسبة 2.6 ٪ في فبراير. كشفت المسح أن 65 ٪ من الشركات تتوقع أن تتسلق تكاليفها إذا أصبحت التعريفات أكثر انتشارًا ، مما دفع 40 ٪ من المجيبين إلى التخطيط لزيادة أسعار البيع.

من خلال معاينة قرار سعر الفائدة في BOC ، لاحظ المحللون في TD Securities: “نحن نبحث عن BOC للتوقف عند الإيقاف عند 2.75 ٪ في أبريل ، حيث ينتظر المزيد من الوضوح حول تأثيرات التعريفة الجمركية قبل أن يتخفف الحاكم أكثر من شهر يناير/شهر فبراير ، فإنه يلمح إلى ما يكفي من الصديقة ، فإنه سيحصل على ما يكفي من الصديقة. بيان السياسة مع التركيز بشكل أكبر على مخاطر التعريفة الجمركية حيث يعيد البنك من جديد التزامه باستقرار الأسعار. “

متى ستصدر BOC قرار السياسة النقدية وكيف يمكن أن يؤثر على الدولار/CAD؟

من المقرر أن يكشف بنك كندا عن قراره في السياسة يوم الأربعاء الساعة 13:45 بتوقيت جرينتش ، يليه المؤتمر الصحفي للحاكم تيف ماكليم في الساعة 14:30 بتوقيت جرينتش.

على الرغم من عدم توقع مفاجآت كبيرة ، يعتقد مراقبو السوق أن رسالة البنك المركزي ستستمر في التركيز على الآثار المترتبة على التعريفات الأمريكية للاقتصاد الكندي – وهي شعور يمكن أن يؤثر أيضًا على حركات العملات.

كبير المحللين بابلو بيوفانو من FxStreet أبرز أن “USD/CAD قد تم كسره مؤخرًا أقل من المتوسط ​​المتحرك البسيط الذي يبلغ مدته 200 يوم (SMA) عند 1.3995 ، والذي يمكن أن يفتح الصنابير لضعف إضافي في الأفق قصير الأجل”.

“إذا كان الدولار الكندي يمتد إلى تعافيه ، USD/CAD من المرجح أن تعيد النظر في قاعها 2025 عند 1.3838 (11 أبريل) ، تليها عن كثب حوض نوفمبر 2024 في 1.3817 ، وقبل أدنى مستوى في سبتمبر 2024 عند 1.3418 (25 سبتمبر) “، أضاف بيوفانو.

يلاحظ بيوفانو أنه “في الاتجاه الصعودي ، يجب أن يواجه الزوج مقاومة أولية في ذروة أبريل عند 1.4414 (1 أبريل) ، قبل قمة مارس عند 1.4542 (4 مارس). يمكن أن يؤدي اندلاع الأخير إلى اختبار محتمل للرقم 2025 عند 1.4792 (3 فبراير) على الرادار”.

“في الوقت الحالي ، يتم تداول SPOT في ظروف البيع المفرطة وفقًا لمؤشر القوة النسبية (RSI) ، وبالتالي ، لا ينبغي استبعاد الارتداد الفني. ومع ذلك ، فإن الاتجاه الهبوطي المستمر قد يجمع قوة إضافية ، كما اقترح متوسط ​​مؤشر الاتجاه (ADX) بالقرب من مستوى 25” ، يخلص بيوفانو.