- من الممكن أن يرتفع سعر الفضة بشكل أكبر بسبب الأرقام الاقتصادية القوية الصادرة عن الصين يوم الجمعة.
- نما الإنتاج الصناعي الصيني بنسبة 6.2% على أساس سنوي في ديسمبر، وهو ما يمثل أسرع نمو للإنتاج الصناعي منذ أبريل.
- ارتفعت قيمة الفضة غير ذات العائد حيث أثارت البيانات الأمريكية الضعيفة تكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي ينفذ تخفيضين في أسعار الفائدة في عام 2025.
استقر سعر الفضة (XAG/USD) بعد ثلاثة أيام متتالية من المكاسب، حيث تم تداوله بالقرب من 30.80 دولارًا للأونصة خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. وقد يرتفع الطلب الصناعي على المعدن الرمادي بشكل أكبر، بدعم من البيانات الاقتصادية القوية من الصين.
نما الإنتاج الصناعي الصيني بنسبة 6.2% على أساس سنوي في ديسمبر، متجاوزًا توقعات السوق ومعدل النمو البالغ 5.4% المسجل في نوفمبر. ويمثل هذا أسرع نمو للإنتاج الصناعي منذ أبريل، مدفوعًا إلى حد كبير بنشاط التصنيع القوي في أعقاب إجراءات التحفيز التي تم تقديمها في سبتمبر.
بالإضافة إلى ذلك، توسع الناتج المحلي الإجمالي للصين بنسبة 5.4% على أساس سنوي في الربع الرابع من عام 2024، ارتفاعًا من 4.6% في الربع الثالث. وعلى أساس ربع سنوي، نما الاقتصاد بنسبة 1.6% في الربع الرابع، بما يتماشى مع توقعات السوق، مقارنة بزيادة قدرها 0.9% في الربع السابق.
ووجد سعر المعدن الذي لا يدر عوائد دعما وسط تزايد التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) سوف يخفض أسعار الفائدة هذا العام. اكتسبت هذه النظرة الحذرة لبنك الاحتياطي الفيدرالي زخمًا بعد صدور بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية الأضعف من المتوقع يوم الخميس. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.4٪ على أساس شهري في ديسمبر، ليصل إجماليها إلى 729.2 مليار دولار. وجاء هذا الرقم أقل من توقعات السوق لزيادة بنسبة 0.6٪ وكان أقل من ارتفاع الشهر السابق بنسبة 0.8٪ (المعدلة من 0.7٪).
علاوة على ذلك، أدى التضخم الأساسي الأقل من المتوقع في الولايات المتحدة إلى تغذية التكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد ينفذ تخفيضين في أسعار الفائدة هذا العام. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 3.2٪ على أساس سنوي في ديسمبر، وهو أقل بقليل من زيادة الشهر السابق بنسبة 3.3٪ وتوقعات السوق البالغة 3.3٪. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.2%، مقارنة بارتفاع بنسبة 0.3% في الشهر السابق.
تجد الفضة، وهي أصل لا يدر فائدة، دعمًا إضافيًا حيث تبلغ عوائد سندات الخزانة الأمريكية لسندات السنتين والعشر سنوات 4.23% و4.60% على التوالي في وقت كتابة هذا التقرير. ويتجه كلا العائدين نحو انخفاض أسبوعي يزيد عن 3%.
يحوم مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، بالقرب من 109.00 ويظل ضعيفًا للجلسة الخامسة على التوالي. ضعف الدولار الأمريكي يجعل الفضة في متناول المشترين الذين يستخدمون العملات الأجنبية، مما يعزز الطلب على المعدن الثمين.
بالإضافة إلى ذلك، تمتد توقعات انخفاض أسعار الفائدة إلى المملكة المتحدة، حيث أظهرت البيانات الاقتصادية إشارات متضاربة. نما الناتج المحلي الإجمالي البريطاني بنسبة 0.1% على أساس شهري في نوفمبر 2024، منتعشا من انكماش بنسبة 0.1% في كل من أكتوبر وسبتمبر. ومع ذلك، فقد جاء هذا النمو أقل من الزيادة المتوقعة البالغة 0.2%.
الأسئلة الشائعة عن الفضة
الفضة معدن ثمين يتم تداوله بشكل كبير بين المستثمرين. وقد تم استخدامه تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة لتنويع محفظتهم الاستثمارية، لقيمتها الجوهرية أو كتحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفعة. يمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية، على شكل عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، والتي تتتبع سعرها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من سعر الذهب. باعتبارها أصلًا لا يدر عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. تعتمد تحركاتها أيضًا على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAG/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الفضة بعيدًا، في حين من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار إلى رفع الأسعار. عوامل أخرى مثل الطلب على الاستثمار، وإمدادات التعدين – الفضة أكثر وفرة من الذهب – ومعدلات إعادة التدوير يمكن أن تؤثر أيضًا على الأسعار.
تستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، وخاصة في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، حيث أنها تتمتع بواحدة من أعلى الموصلية الكهربائية بين جميع المعادن – أكثر من النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين أن الانخفاض يميل إلى خفضها. يمكن للديناميكيات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أن تساهم أيضًا في تقلبات الأسعار: بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتها الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن الثمين المستخدم في المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الفضة عادة ما تحذو حذوها، حيث أن وضعها كأصول ملاذ آمن مماثل. قد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي توضح عدد أوقيات الفضة اللازمة لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين كلا المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقيم بأقل من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقيم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.
