- ارتفع سعر الذهب إلى نحو 2395 دولارا في جلسة التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين.
- مهدت بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي المخففة الصادرة يوم الجمعة الطريق لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول والذي كان متوقعا على نطاق واسع.
- قد يؤدي تباطؤ الاقتصاد الصيني وانخفاض الطلب على الذهب من البنوك المركزية الآسيوية إلى الحد من ارتفاع الذهب.
ارتفع سعر الذهب (XAU/USD) إلى 2,395 دولاراً خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. ويكتسب المعدن الأصفر المزيد من القوة بفضل الأمل في خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول بعد تباطؤ بيانات التضخم في الولايات المتحدة. وسيراقب المستثمرون عن كثب قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء، مع عدم توقع أي تغيير في أسعار الفائدة.
وقد أثارت الأدلة الأخيرة على إحراز تقدم في التضخم توقعات بأن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف السياسة النقدية في سبتمبر/أيلول، وهو ما يعزز أسعار المعادن النفيسة حيث تعمل أسعار الفائدة المنخفضة عموماً على تقليص التكلفة البديلة للاحتفاظ بالسبائك غير المدرة للعائد. وقال فؤاد رزاق زادة، محلل السوق في forex.com، إن البيانات الأمريكية المتباينة إلى الأضعف يوم الجمعة تشير إلى تراجع الضغوط التضخمية والنشاط الاقتصادي، مما يمهد الطريق أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام.
ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 0.1% على أساس شهري وارتفع بنسبة 2.5% على أساس سنوي في يونيو، بما يتماشى مع إجماع السوق، وفقًا لوزارة التجارة. وبلغت الزيادة على أساس سنوي في مايو 2.6%، في حين ظل الرقم الشهري دون تغيير.
وفي الوقت نفسه، ارتفع معدل التضخم الأساسي لأسعار الاستهلاك الشخصي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، إلى 0.2% على أساس شهري من 0.1% في مايو/أيار. وارتفع معدل التضخم الأساسي السنوي لأسعار الاستهلاك الشخصي إلى 2.6% في نفس الفترة، مقارنة بنحو 2.5% في مايو/أيار. وتوافق كلا الرقمين مع التوقعات. ويضع المستثمرون الآن في الحسبان احتمالات بنحو 90% لخفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، يليه خفض آخر في نوفمبر/تشرين الثاني وديسمبر/كانون الأول، وفقًا لأداة CME FedWatch.
من ناحية أخرى، قد يحد تباطؤ الاقتصاد الصيني وانخفاض اهتمام البنك المركزي الصيني بالشراء من ارتفاع أسعار الذهب، حيث تعد الصين أكبر منتج ومستهلك للذهب في العالم. بالإضافة إلى ذلك، قال محللو تي دي للأوراق المالية إن الذهب من المرجح أن يستمر في مواجهة الضغوط الناجمة عن تأثيرات زيادة الوزن في المراكز الطويلة وانخفاض الطلب الآسيوي.
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. حاليًا، وبصرف النظر عن لمعانه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، مما يعني أنه يُعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره تحوطًا ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي جهة أو حكومة محددة.
تعد البنوك المركزية أكبر حاملي الذهب. وفي إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة في قدرة الدولة على الوفاء بالتزاماتها. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. وهذا هو أعلى شراء سنوي منذ بدء التسجيل. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
الذهب له علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية والملاذ الآمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. الذهب يرتبط عكسيا أيضا بالأصول الخطرة. يميل ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى تفضيل المعدن النفيس.
قد يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. كأصل بدون عائد، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادة ما يثقل كاهل المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار إلى دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.