ارتفع المؤشر السنوي الموحد لأسعار المستهلكين في منطقة اليورو (HICP) بنسبة 2.4٪ في مارس، متباطئًا من زيادة بنسبة 2.6٪ في فبراير، وفقًا للبيانات الرسمية الصادرة عن يوروستات يوم الأربعاء. وجاءت القراءة مخالفة لتوقعات السوق التي كانت تشير إلى نمو بنسبة 2.6% خلال الفترة المذكورة.
انخفض معدل التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلك إلى 2.9% على أساس سنوي في مارس، مقابل ارتفاع فبراير بنسبة 3.1% بينما كان أقل من التوقعات البالغة 3.0%.
وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين للكتلة بنسبة 0.8٪ في فبراير مقابل قفزة بنسبة 0.6٪ المسجلة في فبراير. وجاء التضخم الأساسي لـ HICP عند +1.1% على أساس شهري في نفس الفترة، مقارنة مع انتعاش بنسبة 0.7% في السابق.
ويبلغ هدف التضخم الذي حدده البنك المركزي الأوروبي 2.0%. إن بيانات التضخم الخاصة بـ HICP في القارة القديمة لها تأثير كبير على تسعير السوق لتوقعات سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي.
التفاصيل الرئيسية من تقرير التضخم في منطقة اليورو (عبر يوروستات)
وبالنظر إلى المكونات الرئيسية للتضخم في منطقة اليورو، من المتوقع أن تسجل الخدمات أعلى معدل سنوي في مارس (4.0٪، مستقر مقارنة بشهر فبراير)، يليها الغذاء والكحول والتبغ (2.7٪، مقارنة بـ 3.9٪ في فبراير). السلع الصناعية غير المتعلقة بالطاقة (1.1% مقارنة بـ 1.6% في فبراير) والطاقة (-1.8% مقارنة بـ -3.7% في فبراير).
بشكل منفصل، استقر معدل البطالة في منطقة اليورو عند 6.5% في فبراير مقابل قراءة يناير المنقحة البالغة 6.5%.
رد فعل زوج يورو/دولار EUR/USD على تقرير التضخم في منطقة اليورو
لم يتأثر اليورو ببيانات التضخم الأقل من المتوقع في منطقة اليورو. يتم تداول زوج يورو/دولار EUR/USD دون تغيير تقريبًا خلال اليوم عند 1.0770، في وقت كتابة المقالة.
(تم تصحيح هذه القصة يوم الأربعاء الساعة 09:19 بتوقيت جرينتش لتقول إنه “بشكل منفصل، استقر معدل البطالة في منطقة اليورو عند 6.5% في فبراير،” وليس 6.54%).
سعر اليورو اليوم
يوضح الجدول أدناه نسبة تغير اليورو (EUR) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان اليورو هو الأقوى مقابل الين الياباني.
| دولار أمريكي | يورو | GBP | نذل – وغد | دولار أسترالي | ين يابانى | دولار نيوزيلندي | الفرنك السويسري | |
| دولار أمريكي | -0.04% | -0.01% | 0.12% | 0.11% | 0.13% | 0.07% | 0.05% | |
| يورو | 0.05% | 0.02% | 0.16% | 0.14% | 0.17% | 0.10% | 0.08% | |
| GBP | 0.01% | -0.02% | 0.13% | 0.11% | 0.15% | 0.07% | 0.06% | |
| نذل – وغد | -0.12% | -0.15% | -0.13% | -0.03% | 0.01% | -0.05% | -0.07% | |
| دولار أسترالي | -0.12% | -0.13% | -0.11% | 0.03% | 0.04% | -0.03% | -0.05% | |
| ين يابانى | -0.13% | -0.16% | -0.17% | -0.02% | -0.04% | -0.08% | -0.09% | |
| دولار نيوزيلندي | -0.06% | -0.10% | -0.07% | 0.06% | 0.03% | 0.07% | -0.01% | |
| الفرنك السويسري | -0.06% | -0.11% | -0.06% | 0.07% | 0.06% | 0.08% | 0.02% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت اليورو من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل اليورو (الأساس)/الين الياباني (عرض الأسعار).
تم نشر هذا القسم أدناه في الساعة 05:00 بتوقيت جرينتش لمعاينة بيانات التضخم في منطقة اليورو.
- ومن المقرر أن يصدر يوروستات بيانات التضخم الرئيسية في أوروبا يوم الأربعاء.
- من المتوقع أن يظل التضخم السنوي الرئيسي ثابتًا عند 2.6٪ في مارس.
- ومن المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في يونيو.
سيتم إصدار المؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP)، وهو مقياس للتضخم في منطقة اليورو، يوم الأربعاء الموافق 3 أبريل. وسيتم فحص بيانات التضخم من القارة القديمة عن كثب من قبل البنك المركزي الأوروبي (ECB) في ظل تزايد التكهنات بأن يمكن للبنك أن يبدأ دورة التيسير في أقرب وقت في حدث يونيو.
وبإلقاء نظرة خاطفة على البيانات الأوروبية الأخيرة، ارتفعت أسعار المستهلكين في منطقة اليورو بنسبة 2.9% سنويًا حتى ديسمبر 2023، لتتراجع في الشهرين التاليين إلى 2.8% و2.6%، وهي خطوة عكست دول مجموعة العشرة الأخرى.
وفي تعليقاتها الأخيرة في العشرين من مارس/آذار، أعربت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد عن صعوبة تحديد ما إذا كانت ضغوط الأسعار الحالية تنبع فقط من التأخير في تعديل الأجور وأسعار الخدمات، جنباً إلى جنب مع التقلبات الدورية في الإنتاجية، أو ما إذا كانت تشير إلى اتجاهات تضخمية مستمرة.
وأضافت لاجارد أنه على عكس المراحل السابقة من دورة السياسة، هناك دلائل تشير إلى أن مسار الانكماش المتوقع سيستمر. إذا كشفت البيانات عن وجود علاقة مهمة بين اتجاه التضخم الأساسي وتوقعات البنك المركزي الأوروبي، تعتقد لاغارد أن البنك يمكن أن ينتقل إلى مرحلة تقليص تدابير سياسته.
ماذا نتوقع في تقرير التضخم الأوروبي القادم؟
ونتيجة لذلك، يتوقع الاقتصاديون أن يرتفع التضخم الأساسي لـ HICP بنسبة 3.0٪ على أساس سنوي في مارس (من 3.1٪)، في حين من المتوقع أن يرتفع المقياس الرئيسي بنسبة 2.6٪ عن العام السابق، وهو ما يتوافق مع المكاسب التي لوحظت في الشهر السابق. .
وتعزيزاً لفكرة الضغوط الانكماشية المستمرة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك المتقدم في ألمانيا بنسبة 2.2% على أساس سنوي في مارس/آذار، بانخفاض عن مكاسب فبراير/شباط التي بلغت 2.5%.
ووفقاً لمسح توقعات المستهلك الذي أجراه البنك المركزي الأوروبي (CES)، انخفض متوسط التوقعات للتضخم في الأشهر الاثني عشر المقبلة من 3.3% إلى 3.1%. ومع ذلك، ظلت توقعات التضخم خلال السنوات الثلاث المقبلة ثابتة عند 2.5%.
متى سيتم إصدار تقرير المؤشر الموحد لأسعار المستهلك وكيف يمكن أن يؤثر على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
ومن المقرر أن يتم نشر مؤشر أسعار المستهلك الأولي لمنطقة اليورو في الساعة 09:00 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء.
مع اقتراب صدور تقرير التضخم المرتقب من أوروبا، يكافح اليورو تحت مستوى 1.0800 مقابل الدولار الأمريكي، حيث يواصل المستثمرون تقييم احتمالية بدء دورة التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) في يونيو.
وفقًا لبابلو بيوفانو، كبير المحللين في FXStreet، “بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD مقاومة أولية عند المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الرئيسي عند 1.0833. إن التحرك فوق هذه المنطقة بطريقة مقنعة من شأنه أن يستعيد التحيز البناء وربما يسمح بتحقيق المزيد من المكاسب على المدى القصير.
يضيف بابلو: “على الجانب الآخر، فإن الوصول إلى أدنى مستوى في أبريل حتى الآن عند 1.0724 (2 أبريل) يمكن أن يؤدي إلى انخفاض أعمق نحو أدنى مستوى لعام 2024 عند 1.0694 (14 فبراير).”
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. وعادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستثني مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس عندما ينخفض إلى أقل من 2%. وبما أن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. والعكس هو الصحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في بلد ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح لانخفاض التضخم. وذلك لأن البنك المركزي سيقوم عادة برفع أسعار الفائدة لمكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب لعقاراته الآمنة في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. . وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعا، فإن البنوك المركزية ستطرح أسعار الفائدة لمكافحته. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تحمل فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للتطبيق.
