قامت شركة SoftBank Group Corp (SFTBF) للتو بتسليم أحد أنماط الرسوم البيانية التي تجعل حتى المحللين ذوي الخبرة يقومون بعملية مزدوجة. بعد قضاء سنوات في الغموض النسبي، ارتفعت أسهم مجموعة التكنولوجيا اليابانية هذه من 18 دولارًا إلى ما يقرب من 45 دولارًا في غضون أسابيع – ثم استردت على الفور ثلث تلك المكاسب. السؤال الذي يطرحه كل متداول الآن: هل كان هذا الارتفاع بداية لشيء أكبر، أم مجرد فجر كاذب آخر؟
دعونا نفحص ما يحدث هنا. طوال الجزء الأكبر من ثلاث سنوات، قامت SFTBF بتكوين قاعدة واسعة وفوضوية تتراوح بين 10 دولارات و20 دولارًا. أصبحت تلك المنطقة حول 18.49 دولارًا هي الأرضية – وهو المستوى الذي يتدخل فيه المشترون باستمرار للدفاع عنه. فكر في الأمر باعتباره القاعدة الرئيسية للسهم، وهو المكان الذي ظل يعود إليه كلما تلاشى الزخم.
ولكن بعد ذلك جاء الاختراق. لم يتجاوز السعر 25 دولارًا فحسب؛ لقد تحطمت تمامًا خلال هذا المستوى كما لو كانت مصنوعة من الورق. تمثل علامة الـ 25 دولارًا تلك – وهو ما أسميه “الخط في الرمال” – سنوات من المقاومة العامة. بمجرد تطهيرها، فتحت البوابات. لقد شهدنا ارتفاعًا شبه عمودي بلغ ذروته عند 45 دولارًا، وهي خطوة من المحتمل أن تكون قد فاجأت صفقات البيع على حين غرة وجذبت مطاردي الزخم.
بعد هذا التحرك المكافئ، تراجعت SFTBF الآن مرة أخرى لاختبار المستوى الذي انطلقت منه. يتم تداول السهم حاليًا عند مستوى يتراوح بين 28 و29 دولارًا، ويحوم فوق منطقة المقاومة السابقة عند 25 دولارًا. هذا هو الإجراء الفني الكتاب المدرسي. غالبًا ما تصبح المقاومة السابقة دعمًا جديدًا بمجرد إزالتها. الاختبار الحقيقي هو ما إذا كان المشترون سيأتون إلى هنا وهم مقتنعون أم لا.
بالنسبة للثيران، يكون الإعداد واضحًا ومباشرًا: إذا استمر SFTBF فوق 25 دولارًا عند هذا التراجع، فإنه يؤكد أن الاختراق شرعي ويحدد ساقًا أخرى للأعلى. قد يستهدف الارتداد من هنا إعادة اختبار أعلى المستويات الأخيرة بالقرب من 45 دولارًا، أو حتى يتجاوز ذلك إذا عاد الزخم. قد يبحث المتداولون الذين يراقبون عمليات الدخول الطويلة عن الاستقرار حول المستويات الحالية أو ينتظرون ارتدادًا أقوى من منطقة 25 دولارًا مع تأكيد حجم التداول.
وتتوقف الحالة الهبوطية بالكامل على فشل مستوى 25 دولارًا. إذا تراجع السعر إلى ما دونه وأغلق تحته بكميات كبيرة، فسيتم اختراق الاختراق. من المحتمل أن يؤدي ذلك إلى موجة أخرى من البيع مرة أخرى نحو منطقة الدعم 18 دولارًا، مما يؤدي فعليًا إلى محو أشهر من التقدم في غضون أيام.
علينا أيضًا أن نأخذ في الاعتبار الإطار الزمني الذي ننظر إليه. هذا رسم بياني أسبوعي، مما يعني أن كل شمعة تمثل أسبوعًا كاملاً من التداول. التحركات على هذا المقياس لا تنعكس لمجرد نزوة. يمكن أن يكون التراجع الأخير مجرد جني أرباح بعد ارتفاع مفرط، أو قد يكون علامات مبكرة على أن الاختراق يفتقر إلى الدعم الأساسي للحفاظ على نفسه.
سيكون الحجم هو القطعة المفقودة من هذا اللغز. إذا حدثت عمليات البيع بكميات أقل بينما شهد الاختراق الأولي مشاركة كبيرة، فإن ذلك في صالح المضاربين على الارتفاع. على العكس من ذلك، إذا رأينا توزيعًا (حجم بيع كثيف) عند هذه المستويات، فهذا بمثابة علامة حمراء.
إدارة المخاطر هنا واضحة تمامًا: تحتاج مراكز الشراء إلى حماية نفسها بنقاط توقف أقل من 24 دولارًا. الإغلاق تحت 25 دولارًا يبطل فرضية الدعم ويفتح الباب لخسائر أعمق. من ناحية أخرى، لا ينبغي أن تكون السراويل القصيرة مريحة للغاية. أي علامة على القوة فوق 30 دولارًا قد تؤدي إلى ارتفاع آخر.
أكثر ما يلفت انتباهي في هذا الرسم البياني هو عنف الحركة الأولية. الأسهم التي تتحرك بشكل مكافئ نادراً ما تفعل ذلك دون سبب – سواء كان ذلك حافزاً رئيسياً، أو تناوب القطاع، أو التراكم المؤسسي. تتضمن محفظة SoftBank حصصًا في ARM Holdings وAlibaba والعديد من المشاريع المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وهي القطاعات التي شهدت اهتمامًا كبيرًا مؤخرًا. هذا السياق مهم.
الأسابيع القليلة المقبلة ستخبرنا بكل شيء. إما أن يجد SFTBF موطئ قدمه هنا ويستمر في البناء على الاختراق، أو أنه ينهار مرة أخرى داخل النطاق ويجبر المتداولين على إعادة التقييم. بالنسبة لأي شخص يشاهد هذا الاسم، فإن مستوى 25 دولارًا هو نجم الشمال الخاص بك. احترمه، وسوف تعرف بالضبط أين تقف.