ارتفعت الروبية الهندية (INR) مقابل الدولار الأمريكي (USD) بعد افتتاح ثابت يوم الخميس. انخفض زوج دولار/روبية هندية إلى ما يقرب من 90.50 وسط توقعات بأن بنك الاحتياطي الهندي (RBI) قد يتدخل مرة أخرى لدعم الروبية الهندية.
وقال متعاملون إن هناك “احتمالا كبيرا” بأن يتدخل البنك المركزي مجددا اليوم.
في يوم الأربعاء، باع بنك الاحتياطي الهندي الدولار الأمريكي بقوة في كل من الأسواق الفورية وغير القابلة للتسليم (NDF) لوقف الارتفاع في اتجاه واحد في الزوج عندما وصل إلى مستويات قياسية عند 91.55.
كان أداء الروبية الهندية أقل من أداء الدولار الأمريكي لفترة طويلة، حيث يقوم المستثمرون الأجانب باستمرار بتفريغ حصتهم في سوق الأسهم الهندية بسبب الجمود التجاري بين الولايات المتحدة والهند. هذا الشهر، ظل المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FIIs) بائعين صافين في جميع أيام التداول، ولكن من المفاجئ أنهم تحولوا إلى مشترين صافين يوم الأربعاء. وكان صافي الشراء من قبل الصناعات السمكية يوم الأربعاء روبية. 1,171.71 كرور قيمة الأسهم.
وقد يؤدي التوقف المفاجئ في بيع مؤسسات الصناعات السمكية في سوق الأسهم الهندية إلى تعزيز الرغبة في المخاطرة؛ ومع ذلك، فإن التأثير سيكون قصير الأجل، نظرا لعدم وجود إعلان عن صفقة تجارية بين الولايات المتحدة والهند.
ومن المتوقع أن يرتفع معدل التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة إلى 3.1% في نوفمبر
- حافظت الروبية الهندية على انتعاشها مقابل الدولار الأمريكي يوم الخميس، في حين يتداول الأخير بشكل ثابت قبل بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر نوفمبر، والتي سيتم نشرها في الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش. في وقت كتابة هذا التقرير، كان مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، يتداول بشكل أعلى بشكل هامشي بالقرب من 98.45.
- ستؤثر بيانات التضخم على توقعات السوق فيما يتعلق بتوقعات أسعار الفائدة الأمريكية. ويتوقع الاقتصاديون أن يرتفع معدل التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة إلى 3.1% على أساس سنوي، مقارنة بـ 3% في أكتوبر. ومن المتوقع أن ينمو مؤشر أسعار المستهلك الأساسي – الذي يستثني المواد الغذائية والطاقة المتقلبة – بشكل مطرد بنسبة 3٪.
- في يومي التداول الأخيرين، استعاد مؤشر الدولار الأمريكي قوته بعد أن وصل إلى أدنى مستوى جديد خلال 10 أسابيع بالقرب من 98.00 وسط توقعات بأنه لن يكون هناك خفض لأسعار الفائدة في اجتماع السياسة الأول لعام 2026. وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.25٪ -3.50٪ في اجتماع يناير هو 24.4٪.
- يتردد المتداولون في رفع رهانات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة، حيث صرح رئيس مجلس الإدارة جيروم باول في اجتماع السياسة الأسبوع الماضي بأن “الحاجز أمام خفض آخر لسعر الفائدة مرتفع للغاية”.
- بشكل عام، يبدو الدولار الأمريكي في موقف دفاعي حيث من المتوقع أن يدعم خليفة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة خلال فترة ولايته، على افتراض أن قراراته ستكون أكثر انحيازًا للأجندة الاقتصادية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب.
- وفي وقت سابق من اليوم، قال الرئيس الأمريكي ترامب في خطاب وطني، “سأعلن قريبا عن رئيسنا المقبل للاحتياطي الفيدرالي، وهو شخص يؤمن بأسعار فائدة منخفضة كثيرًا، وستنخفض أقساط الرهن العقاري بشكل أكبر”. مثل هذا السيناريو سوف يضر باستقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي ويؤثر على الدولار الأمريكي.
التحليل الفني: يقوم زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية بالتصحيح من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 91.55
انخفض تداول الدولار الأمريكي/الروبية الهندية عند مستوى 90.50 تقريبًا يوم الخميس. في حين أن الاتجاه الصعودي لا يزال قائمًا، حيث يستقر الزوج فوق المتوسط المتحرك الأسي الصاعد على مدى 20 يومًا (EMA). وهو في 90.2106. يستمر المتوسط المتحرك الأسي على مدى ٢٠ يومًا في الانحدار للأعلى، مع إبقاء التراجعات تحت السيطرة.
يبقى مؤشر القوة النسبية على مدى 14 يومًا عند 63.40 في المنطقة الصعودية بعد تراجعه من منطقة التشبع الشرائي، مما يؤكد الزخم القوي.
يحتفظ المضاربون على الارتفاع بالسيطرة بينما تظل عمليات الإغلاق اليومية فوق المتوسط المتحرك الأسي على مدى ٢٠ يومًا، مع توقع أن تجد الانخفاضات دعمًا في هذا النطاق. الاختراق الحاسم تحت المتوسط المتحرك الأسي على مدى 20 يومًا سيتبعه ارتداد أعمق بالقرب من أعلى مستوى سجله 24 سبتمبر عند 89.12. وبالنظر إلى الأعلى، قد يتقدم السعر إلى مستوى 92.00 إذا ارتفع فوق أعلى مستوى سجله يوم الأربعاء عند 91.55.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة إحدى أدوات الذكاء الاصطناعي)
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. وعادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستثني مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس عندما ينخفض إلى أقل من 2%. وبما أن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. والعكس هو الصحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في بلد ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح لانخفاض التضخم. وذلك لأن البنك المركزي سيقوم عادة برفع أسعار الفائدة لمكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما سيستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب لعقاراته الآمنة في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعا، فإن البنوك المركزية ستطرح أسعار الفائدة لمكافحته. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تحمل فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للتطبيق.
