• تراجع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى 1.3646 يوم الاثنين، متراجعًا عن أعلى مستوى سجله في أغسطس 2021 عند 1.3847 والذي لامسه الأسبوع الماضي مع وضع الأسواق قبل قرار بنك إنجلترا يوم الخميس.
• من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة عند 3.75% يوم الخميس. وترى الأسواق فرصة أقل من 50% لإجراء أكثر من خفض واحد في عام 2026 وسط التضخم الثابت في المملكة المتحدة.
• سيصدر يوم الأربعاء البيانات النهائية لمؤشر مديري المشتريات للخدمات في المملكة المتحدة لشهر يناير، مما يوفر رؤية جديدة لضغوط التضخم.
اتخذ الجنيه الإسترليني (GBP) خطوة أخرى للأسفل وسط موقف حذر ضد الدولار الأمريكي (USD) يوم الاثنين، متراجعًا من أعلى مستوياته في عدة سنوات مؤخرًا حيث يستعد المستثمرون قبل أسبوع مزدحم ببيانات المملكة المتحدة وقرار السياسة الأول لبنك إنجلترا (BoE) لعام 2026. وانخفض الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى 1.3646، متراجعًا عن أعلى مستوى سجله في أغسطس 2021 عند 1.3847 والذي تم الوصول إليه في 27 يناير، مع ارتفاع قوة الجنيه الإسترليني. أثرت مراكز الدولار الأمريكي وتحديد موقع بنك إنجلترا على الجنيه الاسترليني.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك إنجلترا سعر الفائدة دون تغيير عند 3.75% عندما يعلن قراره يوم الخميس. وترى الأسواق أن هناك فرصة بنسبة 4% فقط لخفض سعر الفائدة في اجتماع فبراير، مع تحديد موعد التخفيض الأول لشهر أبريل على أقرب تقدير. لا تزال لجنة السياسة النقدية (MPC) منقسمة بشأن وتيرة المزيد من التيسير، مع قرار ديسمبر بخفض أسعار الفائدة بنسبة 5-4. وأشار المحافظ أندرو بيلي إلى أن التخفيضات المستقبلية ستصبح “نداء أقرب” حيث يقترب سعر الفائدة من مستويات محايدة تقدر بـ 3٪ -3.5٪.
أظهرت بيانات التضخم في المملكة المتحدة الصادرة في يناير أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر ديسمبر ارتفع إلى 3.4٪ على أساس سنوي، وهو ما يتجاوز التوقعات ويعقد التوقعات لمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة. ويظل تضخم الخدمات مرتفعا، ورغم اعتدال نمو الأجور، فإنه لا يزال يتجاوز المستويات المتسقة مع هدف التضخم الذي حدده بنك إنجلترا بنسبة 2%. وحذرت عضو لجنة السياسة النقدية ميجان جرين الأسبوع الماضي من أن البنك قد لا يتمكن من خفض أسعار الفائدة بالقدر المتوقع هذا العام.
لا تزال قائمة البيانات الاقتصادية يوم الثلاثاء محدودة، مما أجبر تجار الكابل على الانتظار حتى يوم الأربعاء لإصدار مؤشر مديري المشتريات للخدمات في المملكة المتحدة (PMI) النهائي لشهر يناير، حيث تظهر البيانات السريعة النشاط التجاري عند أعلى مستوى له منذ 21 شهرًا. ستتم مراقبة هذه الإصدارات عن كثب بحثًا عن إشارات حول ما إذا كان من الممكن الحفاظ على البداية المرنة لاقتصاد المملكة المتحدة حتى عام 2026 وسط حالة من عدم اليقين العالمي.
استقر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) فوق 97.00 يوم الاثنين بعد ترشيح الرئيس دونالد ترامب لكيفن وارش رئيسًا قادمًا للاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) يوم الجمعة. تنظر الأسواق إلى وارش باعتباره اختيارًا مؤسسيًا ذا مصداقية سيحافظ على استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤدي إلى تدفقات العزوف عن المخاطرة التي دعمت الدولار. أضاف الإغلاق الجزئي للحكومة الأمريكية، والذي دخل الآن يومه الثالث، إلى حذر السوق، حيث أكد مكتب إحصاءات العمل (BLS) أنه تم تعليق إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة.
وبالنظر للمستقبل، سيركز تجار الجنيه الاسترليني على قرار بنك إنجلترا يوم الخميس وتقرير السياسة النقدية المصاحب له للحصول على إرشادات محدثة حول مسار أسعار الفائدة. وبينما من المتوقع أن يظل البنك ثابتًا، فإن أي تحول في لهجة لجنة السياسة النقدية أو توقعات التضخم المحدثة قد يؤدي إلى تقلبات الجنيه الاسترليني. وسيتم فحص التوقعات الفصلية المصاحبة بحثًا عن علامات على ما إذا كان صناع السياسة يرون مجالًا لتيسير أسرع في وقت لاحق من العام.
توقعات سعر الجنيه الاسترليني
انسحب زوج إسترليني/دولار GBP/USD من اختباره الأخير لأعلى مستوى في أغسطس 2021 بالقرب من 1.3847، ويتماسك الزوج الآن حول منطقة 1.3650. ويأتي هذا التراجع بعد ارتفاع قوي في يناير شهد ارتفاع الجنيه الاسترليني بما يزيد عن 2% مقابل الدولار الأمريكي، مدفوعًا بضعف الدولار الأمريكي على نطاق واسع وبيانات المملكة المتحدة المرنة. توقف المتوسط المتحرك الأسي على مدى 20 يومًا (EMA) حول مستوى 1.3680، ويختبر السعر الآن هذا الدعم الديناميكي.
يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 52، مما يعكس الزخم المتوازن بعد التراجع الأخير من ظروف التشبع الشرائي. وبقياسه من أعلى مستوى عند 1.3780 إلى أدنى مستوى عند 1.3006، فإن مستويات تصحيح فيبوناتشي 50% عند 1.3393 تعمل كدعم رئيسي، بينما توفر مستويات تصحيح 61.8% عند 1.3485 أرضية متوسطة. ومن شأن الإغلاق تحت الأخير أن يشير إلى أن الاتجاه الصعودي الأخير يتلاشى.
توجد مقاومة على المدى القريب عند المستوى النفسي 1.3700، مدعومًا بأعلى مستوى في يناير عند 1.3847. سيحتاج الثيران إلى اختراق مستدام فوق هذه المنطقة لفتح الطريق نحو المقبض 1.4000. وعلى الجانب السفلي، يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي على مدى ٢٠ يومًا بالقرب من 1.3680، يليه 1.3485. قد يكون قرار بنك إنجلترا يوم الخميس حافزًا للحركة الاتجاهية التالية، مع احتمال أن تؤدي أي مفاجأة متشددة إلى إعادة إشعال الطلب على الجنيه الاسترليني.
الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD
الأسئلة الشائعة حول الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 م) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. إنها رابع أكثر وحدات تداول العملات الأجنبية (FX) في العالم، حيث تمثل 12٪ من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، المعروف أيضًا باسم “Cable”، والذي يمثل 11% من العملات الأجنبية، وGBP/JPY، أو “التنين” كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يتم إصدار الجنيه الإسترليني من قبل بنك إنجلترا (BoE).
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويبني بنك إنجلترا قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في “استقرار الأسعار” ــ معدل تضخم ثابت يبلغ نحو 2%. والأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعا للغاية، سيحاول بنك إنجلترا كبح جماحه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بشكل عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن أسعار الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستوى منخفض جدًا، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات والتوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الإسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز الجنيه الإسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات الخاصة بالجنيه الإسترليني وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها ستستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
