في الماضي، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي في كثير من الأحيان يخفض أسعار الفائدة بشكل أسرع وأكثر حدة. يتوقع الاقتصاديون في كومرتس بنك الآن تخفيضات أقل في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
خمسة تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لكل منها من يونيو إلى بداية عام 2025
نتوقع أول خفض لسعر الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو (سابقًا: مايو). ومع ذلك، فمن المرجح أن يكون تخفيف السياسة النقدية أقل بكثير مما توقعنا سابقًا بسبب عدم وجود ركود. ولم نعد نتوقع ثمانية تخفيضات في أسعار الفائدة، بل خمسة (ثلاثة في عام 2024 واثنان في عام 2025). وذلك لأنه ينبغي أن يصبح من الواضح تدريجياً في النصف الثاني من العام أن الميل الأخير من المعركة ضد التضخم سيكون أكثر صعوبة مما كان متوقعاً.
عند 4.25% في نهاية عام 2025، سيظل سعر الفائدة الرئيسي أعلى بشكل ملحوظ من تقديرات بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة الرئيسي المحايد طويل الأجل (2.5% وفقًا لتوقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر). ولا ينبغي النظر إلى تحركات أسعار الفائدة التي نتوقعها على أنها دورة كاملة لخفض أسعار الفائدة، بل على أنها تعديل لخفض التضخم من أجل تجنب أن يكون للسياسة النقدية تأثير قوي للغاية على الاقتصاد.
(تم تصحيح هذه القصة في 23 فبراير في الساعة 12:09 بتوقيت جرينتش لنقول، في الاقتباس الأول، إن الاقتصاديين يتوقعون أول خفض لأسعار الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو، وليس أول رفع لأسعار الفائدة).