شهدت الأسهم الأمريكية عمليات بيع حادة يوم الثلاثاء مع تزايد المخاطر الجيوسياسية بعد أن صعد الرئيس دونالد ترامب خطابه حول الاستحواذ على جرينلاند، بما في ذلك تهديدات الرسوم الجمركية الجديدة ضد حلفاء الولايات المتحدة المقربين. استجابت الأسواق بسرعة لاحتمال تجدد الصراع التجاري، مع قيام المستثمرين بتقليل تعرضهم للأصول الأمريكية وسط مخاوف من استخدام التعريفات الجمركية كأداة سياسية وليس اقتصادية بحتة. وقفزت عوائد سندات الخزانة، وتراجع الدولار الأمريكي بنحو 1%، وارتفعت التقلبات مع تدهور معنويات المخاطرة.
تنخفض مؤشرات الخطوط الأمامية، وتذبل السوق بسبب الاضطرابات في جرينلاند
وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بنسبة 1.4%، في حين انخفض مؤشر S&P 500 وناسداك المركب بنسبة 1.6% و1.8% على التوالي، مما دفع كلا المؤشرين إلى المنطقة السلبية لهذا العام. ارتفع مؤشر VIX فوق مستوى 20 للمرة الأولى منذ أواخر نوفمبر، مما يعكس تزايد حالة عدم اليقين. وحدد ترامب خططًا لفرض رسوم جمركية تبدأ بنسبة 10% على الواردات من ثماني دول تابعة لحلف شمال الأطلسي في الأول من فبراير/شباط، وترتفع إلى 25% بحلول يونيو/حزيران، كما هدد بشكل منفصل بفرض رسوم جمركية بنسبة 200% على النبيذ الفرنسي والشمبانيا. وقد أبدى الزعماء الأوروبيون معارضة قوية ويقال إنهم يفكرون في اتخاذ إجراءات انتقامية، مما يزيد من خطر حدوث تصعيد أوسع نطاقا.
وحذر المشاركون في السوق من أن الأسهم تم تسعيرها بالفعل لتحقيق نتائج متفائلة، مما يجعلها عرضة للصدمات السياسية. كما شعر المستثمرون بعدم الارتياح بشأن الآثار طويلة المدى على تدفقات رأس المال، مع مخاوف من أن الصراع التجاري المستمر قد يقلل من شهية الأجانب للأصول والديون الأمريكية. وقد عززت هذه الخلفية حركة العزوف عن المخاطرة على مستوى العالم، مع تعزيز اليورو مقابل الدولار وبيع السندات بشكل حاد. ومن المتوقع أن يتناول ترامب هذه القضية مع الزعماء الأوروبيين خلال اجتماعات دافوس، حيث جذب الموضوع اهتمامًا كبيرًا بالفعل.
تجذب قطاعات القيمة الرئيسية حشودًا استثمارية جديدة
ظلت أسهم التكنولوجيا تحت الضغط، مما ترك تداول ناسداك منخفضًا خلال العام مع استمرار العديد من الشركات الرائدة في الانخفاض. انخفضت أسهم Apple (AAPL) وMeta (META) بنسبة 8% تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن، بينما انخفضت Microsoft (MSFT) بنحو 6%، مما يسلط الضوء على الضعف المستمر في الأسماء ذات النمو المرتفع وسط تزايد عدم اليقين الجيوسياسي والسياسي. وسط عمليات البيع الأوسع نطاقًا، قدمت الأسهم الدفاعية والموجهة نحو القيمة جيوبًا من الاستقرار، مع وصول Walmart (WMT) وProcter & Gamble (PG) إلى مستويات قياسية جديدة، وحققت أسماء التأمين مثل Allstate (ALL) مكاسب، حيث سعى المستثمرون إلى الأمان النسبي.
وفي المقابل، أظهرت الشركات الصغيرة مرة أخرى مرونة نسبية. تفوق مؤشر راسل 2000 على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للجلسة الثانية عشرة على التوالي، وهو أطول خط له منذ عام 2008، ويظل مرتفعا بأكثر من 7٪ في عام 2026. وقد ساعدت التوقعات بتخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات النمو المحلي القوية، وتعرض المؤشر بشكل أكبر للشركات التي تركز على الولايات المتحدة، على حماية الشركات الصغيرة من المخاطر المرتبطة بالتجارة.
ومن المتوقع اختيار ترامب الجديد لرئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي
على صعيد السياسة، قال وزير الخزانة سكوت بيسينت إن الرئيس ترامب يقترب من ترشيح الرئيس القادم للاحتياطي الفيدرالي، ومن المحتمل أن يصدر القرار في الأسبوع المقبل. وقد تم تضييق نطاق العملية إلى أربعة مرشحين، مما أضاف محفزًا كليًا مهمًا آخر يتعين على الأسواق مراقبته.
الرسم البياني اليومي لداو جونز
الأسئلة الشائعة حول داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي أحد أقدم مؤشرات سوق الأسهم في العالم، وهو يتكون من أكثر 30 سهمًا تداولًا في الولايات المتحدة. المؤشر مرجح بالسعر وليس مرجح بالقيمة السوقية. ويتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وتقسيمها على عامل يبلغ حاليا 0.152. تم تأسيس المؤشر على يد تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. وفي السنوات اللاحقة، تم انتقاده لعدم تمثيله على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع فقط 30 تكتلاً، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر S&P 500.
هناك العديد من العوامل المختلفة التي تدفع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA). الأداء الإجمالي للشركات المكونة التي تم الكشف عنها في تقارير أرباح الشركة ربع السنوية هو الأداء الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في تأثيرها على معنويات المستثمرين. يؤثر مستوى أسعار الفائدة، الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي لأنه يؤثر على تكلفة الائتمان، الذي تعتمد عليه العديد من الشركات بشكل كبير. لذلك، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا بالإضافة إلى المقاييس الأخرى التي تؤثر على قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل الخطوة الأساسية في مقارنة اتجاه مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ومتوسط داو جونز للنقل (DJTA) ومتابعة الاتجاهات التي يتحرك فيها كلاهما في نفس الاتجاه فقط. الحجم هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل الذروة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ والمشاركة العامة، عندما ينضم إليها الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول DJIA. الأول هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي كأوراق مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة. ومن الأمثلة الرائدة على ذلك مؤشر SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). تتيح عقود DJIA الآجلة للمتداولين التكهن بالقيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم DJIA وبالتالي توفير التعرض للمؤشر العام.