انخفض سعر الذهب مع توقع السوق لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأقل تشاؤمًا

• ينعش سعر الذهب أدنى مستوى أسبوعي جديد بعد أرقام مبيعات التجزئة الأمريكية القوية التي تقلل من التوقعات بشأن تيسير بنك الاحتياطي الفيدرالي القوي العام المقبل.
• على الرغم من انخفاض عوائد سندات الخزانة، إلا أن مرونة الدولار الأمريكي تحد من الزخم الصعودي للذهب.
• يتطلع المستثمرون إلى إعلان سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وإصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي.

انخفض سعر الذهب إلى أدنى مستوى أسبوعي جديد عند 2,633 دولارًا يوم الثلاثاء بعد صدور بيانات مبيعات التجزئة القوية في الولايات المتحدة. وقد أثر هذا على توقعات المستثمرين بشأن الاحتياطي الفيدرالي، والذي من المتوقع أن يتبنى نهجًا تدريجيًا للتيسير في عام 2025. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD عند 2,637 دولارًا، بانخفاض 0.57٪.

بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه الذي يستمر يومين في واشنطن العاصمة، ومن المتوقع أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء. لقد قامت الأسواق بالفعل بتسعير القرار، لكن المشاركين يبحثون عن ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) وDot Plot. سيوفر هذا للمستثمرين مسار سعر الفائدة الفيدرالي لعام 2025.

شهد الأجندة الاقتصادية الأمريكية تقريرًا قويًا لمبيعات التجزئة في نوفمبر. وفي وقت لاحق، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي أن الإنتاج الصناعي لنفس الفترة انخفض بأرقام شهرية وسنوية، مما يشير إلى أن النشاط التجاري لا يزال يعاني من ارتفاع أسعار الفائدة.

لا تزال أسعار السبائك تحت الضغط على الرغم من تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية والعوائد الحقيقية. ومع ذلك، فإن ثبات الدولار الأمريكي يمنع المعدن غير المدر للربح من مواصلة مكاسبه.

عادةً ما تكون أسعار الفائدة المنخفضة التي يحددها بنك الاحتياطي الفيدرالي بمثابة رياح خلفية لأسعار الذهب. إن التكهنات بأن إدارة ترامب القادمة ستنفذ سياسات مالية توسعية تفرض ضغوطاً تصاعدية على التضخم قد تؤدي إلى تغيير بين أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).

في هذا الأسبوع، ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية قرار سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) وإصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE).

الملخص اليومي لمحركات السوق: انخفاض سعر الذهب إلى ما دون 2650 دولارًا، مما يؤدي إلى استمرار الخسائر

• انخفضت أسعار الذهب مع تعرض العائدات الحقيقية للولايات المتحدة لضغوط، حيث انخفضت نقطتين أساس إلى 2.059٪، وهو ما يعد بمثابة رياح داعمة للمعدن الثمين.
• وانخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطتين ونصف نقطة أساس إلى 4.379%.
• وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.07% إلى 107.01.
• ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية في نوفمبر بنسبة 0.7% على أساس شهري، مرتفعة من 0.5% في أكتوبر، أعلى من التقديرات. وعلى أساس سنوي، قفزت المبيعات من 2.9% إلى 3.8%.
• تحسن الإنتاج الصناعي في نوفمبر مقارنة بشهر أكتوبر ولكنه انخفض إلى -0.1% على أساس شهري، مرتفعًا من -0.4% وأقل من التقديرات البالغة 0.3%
• لا يزال النشاط التجاري في الولايات المتحدة قوياً في قطاع الخدمات، وفقاً لـS&P Global.
• تشير أداة CME FedWatch إلى أن المتداولين قد وضعوا في الاعتبار فرصة بنسبة 99٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة يوم الأربعاء.
• بالنسبة لعام 2025، يراهن المستثمرون على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس.

النظرة الفنية: تراجع سعر الذهب، ويتطلع البائعون إلى المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 100 يوم

لا يزال الاتجاه الصعودي للذهب قائمًا، ولكنه ينحرف قليلاً نحو الاتجاه الهبوطي على المدى القريب. تم قبول المعدن الذهبي ضمن منطقة 2,602 دولارًا – 2,670 دولارًا، متوجًا بالمتوسطين المتحركين البسيطين (SMAs) لمدة 100 و50 يومًا، على التوالي.

إذا انخفض الذهب إلى ما دون المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 100 يوم، فسيكون الدعم التالي عند 2600 دولار. إذا انخفض السعر، فسيكون الدعم التالي هو أدنى مستوى للتأرجح في 14 نوفمبر عند 2536 دولارًا، قبل تحدي ذروة 20 أغسطس عند 2531 دولارًا. على العكس من ذلك، إذا ارتفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD فوق 2,650 دولارًا أمريكيًا، فإن المقاومة التالية ستكون المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 2,670 دولارًا أمريكيًا، متقدمًا على 2,700 دولار أمريكي.