انخفض سعر الذهب (XAU/USD) إلى أدنى مستوى له خلال أسبوعين بالقرب من 4000 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. يجذب المعدن الثمين بعض البائعين بعد أن اتفقت الولايات المتحدة والصين على إطار عمل لاتفاق تجاري. يستعد المتداولون لقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة في وقت لاحق يوم الأربعاء. وستتحول الأنظار إلى الاجتماع بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والزعيم الصيني شي جين بينغ يوم الخميس.
وقال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت يوم الأحد إن الاتفاقية ستزيل التهديد بفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في الأول من نوفمبر وستتضمن “اتفاقًا نهائيًا” بشأن بيع TikTok في الولايات المتحدة. وأكد البيت الأبيض الأسبوع الماضي أن ترامب سيلتقي بنظيره الصيني شي جين بينغ في كوريا الجنوبية الخميس على هامش قمة آسيوية.
التطورات الإيجابية لنزع فتيل التوترات التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم يمكن أن تقوض أصول الملاذ الآمن مثل الذهب. وقال ديفيد ميجر، مدير تداول المعادن في شركة هاي ريدج فيوتشرز: “ينذر اتفاق تجاري محتمل بين الولايات المتحدة والصين بانخفاض الحاجة إلى أصول الملاذ الآمن مثل الذهب”.
من ناحية أخرى، فإن توقع خفض أسعار الفائدة الأمريكية قد يحد من الاتجاه الهبوطي للمعدن الأصفر. تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمال بنسبة 97٪ تقريبًا لخفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، وفقًا لأداة CME FedWatch. يمكن أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب، مما يدعم المعدن الثمين الذي لا يدر عائدًا.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.