يجذب زوج دولار/دولار كندي بعض عمليات البيع في بداية أسبوع جديد، ليقطع سلسلة مكاسب استمرت تسعة أيام إلى أعلى مستوى لها منذ 5 ديسمبر، حول منطقة 1.3920، التي لامسها يوم الجمعة. الانخفاض خلال اليوم مدعوم بضعف واسع النطاق للدولار الأمريكي (USD) ويسحب الأسعار الفورية إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) في الساعة الأخيرة.
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن التهديد بتوجيه اتهامات جنائية هو نتيجة قيام البنك المركزي بتحديد أسعار الفائدة بناءً على أفضل تقييم لما سيخدم الجمهور، بدلاً من اتباع تفضيلات الرئيس. يضيف هذا إلى المخاوف بشأن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي وقدرته على العمل بعيدًا عن التدخل السياسي، مما يسحب الدولار الأمريكي بعيدًا عن أعلى مستوى له منذ 5 ديسمبر، والذي وصل إليه يوم الجمعة، ويمارس ضغطًا هبوطيًا على زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي.
في غضون ذلك، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأحد إنه يدرس مجموعة من الردود على الاضطرابات التي تجتاح إيران، بما في ذلك العمل العسكري المحتمل. ويأتي هذا على رأس الحرب التي طال أمدها بين روسيا وأوكرانيا، ويبقي على المخاطر الجيوسياسية قائمة. وهذا، إلى جانب انخفاض الرهانات على تيسير سياسة أكثر قوة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، يمكن أن يكون بمثابة رياح خلفية للدولار الأمريكي. وبصرف النظر عن هذا، فإن التراجع خلال اليوم في أسعار النفط الخام يمكن أن يقوض الدولار الكندي المرتبط بالسلع ويدعم زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي.
يتعرض الدولار الكندي (CAD) لضغوط إضافية بسبب علامات ضعف ظروف سوق العمل المحلية، مما يخفف من الرهانات على سياسة أكثر صرامة لبنك كندا (BoC). في المقابل، أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي (NFP) الذي يتم مراقبته عن كثب يوم الجمعة أن معدل البطالة انخفض إلى 4.4٪ في ديسمبر وخفف المخاوف بشأن تقرير سوق العمل، مما عزز حالة بنك الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول. قد يساعد هذا في الحد من خسائر الدولار الأمريكي الأعمق ويتطلب الحذر من المضاربين على هبوط الدولار الأمريكي/الدولار الكندي.
قد يختار المتداولون أيضًا الانتقال إلى الهامش قبيل صدور أحدث أرقام التضخم الأمريكية – مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) يومي الثلاثاء والأربعاء على التوالي. وهذا بدوره يجعل من الحكمة انتظار عمليات بيع قوية قبل التأكد من أن زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي قد وصل إلى القمة على المدى القريب وتحديد المواقع لأي انخفاض تصحيحي ذي معنى.
أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة لقيمة الدولار الأمريكي.
