يواصل سعر الذهب (XAU/USD) انخفاضه إلى حوالي 4,030 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. انخفض المعدن الثمين مع تراجع المتداولين عن توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية الشهر المقبل. سوف يراقب المتداولون عن كثب تقرير التوظيف الأمريكي بغير القطاع الزراعي لشهر سبتمبر (NFP) في وقت لاحق من يوم الخميس.
وفي الوقت نفسه، يعزز الدولار الأمريكي لليوم الثالث على التوالي، مما يجعل السبائك باهظة الثمن لحاملي العملات الأخرى. لا يزال التجار يبحثون عن نظرة ثاقبة للسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) بعد انتهاء أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة، مما أدى إلى تأخير نشر الإحصاءات الاقتصادية الرسمية.
بالإضافة إلى ذلك، تساهم التصريحات المتشددة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاتجاه الهبوطي للمعدن الأصفر. أعرب العديد من صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا بوستيك ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي شميد، عن مخاوفهم بشأن التضخم أو أشاروا إلى دعم لإبقاء أسعار الفائدة ثابتة.
ويضع المتداولون حاليًا فرصة بنسبة 45% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، بانخفاض من أكثر من 60% الأسبوع الماضي، وفقًا لأداة CME FedWatch. يعتقد محللو UBS أن “مجمل البيانات” المتوقعة قبل اجتماع ديسمبر لن تكون كافية لردع المعنويات المتزايدة لصالح دعم التخفيض الثالث لسعر الفائدة هذا العام.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
من ناحية أخرى، جمعت الصين ما يقدر بنحو 15 طنا من الذهب إلى احتياطياتها من النقد الأجنبي في سبتمبر مع تسريع البنوك المركزية مشترياتها من السبائك بعد هدوء موسمي في الصيف. قد تؤدي عمليات شراء البنك المركزي إلى الحد من الجانب السلبي للمعدن الثمين. وقال محللو جولدمان ساكس: “ما زلنا نرى ارتفاع تراكم الذهب لدى البنوك المركزية كاتجاه لعدة سنوات، حيث تقوم البنوك المركزية بتنويع احتياطياتها للتحوط من المخاطر الجيوسياسية والمالية”.
