- يضعف البيزو المكسيكي بعد صدور بيانات التضخم المنخفضة.
- ومن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى تسريع تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك المكسيك، مما يقلل من التدفقات الداخلة.
- يعود الدولار الأمريكي إلى الظهور من الأعماق، ليحيي الاتجاه الصعودي على المدى المتوسط لزوج USD/MXN.
كان تداول البيزو المكسيكي (MXN) مختلطًا في أزواجه الأكثر تداولًا يوم الخميس بعد ضعفه لمدة يومين على التوالي. بدأ البيزو في الانخفاض في بداية الأسبوع بسبب نبرة العزوف عن المخاطرة التي تغلغلت في الأسواق، والتي تميل إلى الإضرار بشكل غير متناسب بعملات الأسواق الناشئة.
تدهورت المعنويات مع تعبير المستثمرين بوضوح عن خيبة أملهم إزاء عدم وجود إجراءات تحفيزية أعلنتها اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح في الصين خلال عطلة نهاية الأسبوع. ولكن هذه المخاوف هدأت في وقت لاحق بعد أن قالت وزارة المالية الصينية إنها ستعلن عن حزمة جديدة من التدابير المالية في الثاني عشر من أكتوبر/تشرين الأول.
وفي يوم الأربعاء، واصل البيزو ضعفه بعد صدور بيانات التضخم المكسيكية التي جاءت أقل من المتوقع. وأظهر هذا أنه في الأشهر الـ 12 حتى سبتمبر انخفض معدل التضخم الرئيسي إلى 4.58%، من 4.99% المسجل في أغسطس. وقد وفرت قوة الدولار الأمريكي (USD) رياحًا معاكسة إضافية.
ويزيد انخفاض التضخم من احتمال قيام بنك المكسيك (بانكسيكو) بإجراء تخفيضات أعمق على أسعار الفائدة في المستقبل القريب. وهذا بدوره يمكن أن يقلل من تدفقات رأس المال الأجنبي، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب على البيزو المكسيكي.
يمكن للبيزو المكسيكي أن يجد الدعم من قوانين الأجور الجديدة
قد يحصل البيزو المكسيكي على بعض الدعم من قوانين الأجور الجديدة التي تم إقرارها يوم الأربعاء والتي تنص في الدستور على حقوق العمال في رؤية أجورهم ترتفع بما يتماشى مع التضخم.
“بأغلبية 124 صوتًا مؤيدًا، وافق مجلس شيوخ الجمهورية بشكل عام وبشكل خاص على الإصلاح الذي ينص على التثبيت السنوي للحد الأدنى للأجور العامة أو المهنية، بالإضافة إلى مراجعتها، وألا تكون أبدًا أقل من التضخم”، حسبما ذكرت صحيفة El Financiero. .
“الغرض من الإصلاح هو ضمان عدم انخفاض دخل المكسيكيين إلى ما دون مستوى التضخم، وهو ما من شأنه أن يخدم قوتهم الشرائية. لذلك، سنة بعد سنة، يمكن إجراء زيادات أو تعديلات على أساس التضخم.
ومن الممكن أن يؤدي قياس الأجور إلى التضخم إلى إبطاء الاتجاه الانكماشي، إذا استمر العمال في الإنفاق بالمعدلات الحالية. بالإضافة إلى ذلك، إذا قامت الشركات بتمرير تكاليف أجور الموظفين المرتبطة بالتضخم إلى المستهلكين، فسيؤدي ذلك أيضًا إلى الحفاظ على التضخم.
واستمرار التضخم المرتفع من شأنه بدوره أن يؤخر أي تخفيضات يخطط لها بنك بانكسيكو لأسعار الفائدة ــ أو يجعل التخفيضات أكثر تدرجا ــ مع التأثير الجانبي المتمثل في دعم البيزو المكسيكي.
شينباوم يسيطر على النفط المكسيكي
شهد البيزو المكسيكي تقلبات بسبب ارتفاع علاوات المخاطر السياسية منذ إعادة انتخاب الحكومة التي يقودها مورينا في يونيو، وقد ينتعش هذا مع استيعاب المستثمرين الأجانب للأخبار التي تفيد بأن الرئيسة كلوديا شينباوم تتحرك للسيطرة بشكل أكبر على الدولة النفطية المكسيكية. الصناعة المدعومة.
في يوم الأربعاء، ناقش الكونجرس المكسيكي إعادة تصنيف اثنتين من أكبر شركات إنتاج النفط في المكسيك، وهما شركة بيميكس ولجنة الكهرباء الفيدرالية (FEC)، بهدف زيادة سيطرتهما على الشركتين وإعادة تسميتهما إلى “مؤسسات عامة”. التغيير “من شأنه أن يجبرهم على إعطاء الأولوية للأهداف الاجتماعية والاقتصادية للحكومة على أرباح الشركات”، وفقا لصحيفة El Financiero.
تم اقتراح هذا الإصلاح في البداية من قبل معلم شينباوم وسلفه، الرئيس السابق أندريس مانويل لوبيز أوبرادور، ومن المتوقع أن يحظى بموافقة الأغلبية الحاسمة للائتلاف الحاكم في الكونجرس.
التحليل الفني: يبدأ زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي في الارتفاع من قاعدة القناة
يبدأ زوج USD/MXN في التعافي بعد ملامسة قاعدة القناة الصعودية متوسطة المدى.
الرسم البياني اليومي لزوج USD/MXN
من المحتمل أن يبدأ زوج USD/MXN في اتجاه صعودي جديد داخل قناته الصاعدة. الاتجاهات المتوسطة والطويلة الأجل صعودية، ونظرًا لمبدأ التحليل الفني القائل بأن “الاتجاه هو صديقك”، فإن هذا يفضل الاستمرار في الارتفاع.
في 4 أكتوبر، قام الزوج بتشكيل نمط شمعدان المطرقة الياباني الصاعد عند قاعدة القناة (المستطيل البرتقالي على الرسم البياني). تبع ذلك شمعة دوجي اليابانية الصعودية قليلاً ثم شمعتين أخضرتين. يشير هذا التكوين إلى انعكاس الاتجاه قصير المدى والذي يعتبر الآن صعوديًا من الناحية الفنية.
وصل زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي للتو إلى المقاومة عند 19.51 (ارتفاع 22 أغسطس) إذا تمكن من الاختراق فوق 19.57، فسوف يشير ذلك إلى إزالة هذه المقاومة واستمرار محتمل أعلى نحو الهدف الصعودي التالي عند حوالي 19.83 (ارتفاع 1 أكتوبر).
الأسئلة الشائعة حول بانكسيكو
بنك المكسيك، المعروف أيضًا باسم بانكسيكو، هو البنك المركزي للبلاد. وتتمثل مهمتها في الحفاظ على قيمة العملة المكسيكية، البيزو المكسيكي (MXN)، ووضع السياسة النقدية. ولتحقيق هذه الغاية، يتلخص هدفه الرئيسي في الحفاظ على معدل تضخم منخفض ومستقر ضمن المستويات المستهدفة ــ عند أو بالقرب من هدفه البالغ 3%، وهي النقطة الوسطى في نطاق تسامح يتراوح بين 2% و4%.
الأداة الرئيسية لبنك Banxico لتوجيه السياسة النقدية هي تحديد أسعار الفائدة. وعندما يتجاوز التضخم الهدف، سيحاول البنك ترويضه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة اقتراض الأسر والشركات وبالتالي تهدئة الاقتصاد. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام بالنسبة للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف البيزو المكسيكي. يعد فارق السعر مع الدولار الأمريكي، أو الطريقة التي من المتوقع أن يحدد بها بنك Banxico أسعار الفائدة مقارنة ببنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، عاملاً رئيسياً.
يجتمع بنك بانكسيكو ثماني مرات في السنة، وتتأثر سياسته النقدية بشكل كبير بقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ولذلك، عادة ما تجتمع لجنة اتخاذ القرار في البنك المركزي بعد أسبوع من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومن خلال القيام بذلك، يتفاعل بنك بانكسيكو ويتوقع أحيانًا تدابير السياسة النقدية التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي. على سبيل المثال، بعد جائحة كوفيد – 19، وقبل أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فعل بنك بانكسيكو ذلك أولا في محاولة لتقليل فرص انخفاض كبير في قيمة البيزو المكسيكي (MXN) ومنع تدفقات رأس المال إلى الخارج التي يمكن أن تزعزع استقرار البلاد.