- البيزو المكسيكي ينخفض بعد أن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس؛ وأشار إلى التيسير التدريجي في المستقبل.
- يسلط رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول الضوء على مخاطر التضخم المستمرة وتأثيراتها على العملات الناشئة مثل البيزو.
- ويظهر معدل الفائدة الأساسي الخاص ببنك الاحتياطي الفيدرالي انخفاضًا إلى 3.9% بحلول عام 2025، و3.4% بحلول عام 2026 وسط توقعات خفض متواضعة.
انخفض البيزو المكسيكي مقابل الدولار الأمريكي بعد أن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) أسعار الفائدة لكنه تبنى موقفًا أقل تشاؤمًا، حيث يتطلع إلى 50 نقطة أساس فقط من التيسير لعام 2025. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي عند 20.40، مرتفعًا بنسبة تزيد عن 1%.
في الآونة الأخيرة، عبر رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن التصريحات وأشار إلى أن البنك المركزي قد يتبنى نهجًا أكثر حذرًا تجاه تعديلات السياسة المستقبلية، مشيرًا إلى أن الإجراءات الحالية أقل تقييدًا. وشدد على أن مخاطر التضخم والشكوك لا تزال تميل نحو الاتجاه الصعودي، وهو ما يفسر جزئيًا التغيرات في الرسم البياني النقطي.
وتوقع باول أيضًا أن الأمر قد يستغرق ما بين عام إلى عامين حتى يعود التضخم إلى هدف 2٪ مع التأكيد على أن الوضع الحالي لسوق العمل لا يثير مخاوف كبيرة بشأن الانهاك.
وفي وقت سابق، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.25٪ -4.50٪. ومع ذلك، لم يكن القرار بالإجماع، حيث اختارت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير.
ومع ذلك، أبدى المشاركون في السوق اهتمامًا أقل بالبيان وركزوا بدلاً من ذلك على ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP). يتضمن SEP مخططًا نقطيًا، والذي يعكس وجهات نظر مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن المسار المتوقع لأسعار الفائدة. ويتوقع صناع السياسات خفضين فقط لعام 2025 واثنين آخرين لعام 2026. ويقدر المسؤولون أن سعر الفائدة على أموال الاحتياطي الفيدرالي سينتهي عند 3.9% في عام 2025 و3.4% في عام 2026.
وتشير توقعات أخرى إلى أن مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، من المتوقع أن ينتهي عند 2.8% في عام 2024، و2.5% في عام 2025، و2.2% في عام 2026. وفيما يتعلق بالنمو، من المتوقع أن ينتهي الاقتصاد عند 2.5% في عام 2024. 2.1% عام 2025، و2% عام 2026.
ومن المتوقع أن ينهي معدل البطالة العام الحالي عند 4.4% ويظل دون تغيير عند 4.3% في عامي 2025 و2026.
بالإضافة إلى ذلك، كشفت الأجندة الاقتصادية للمكسيك عن ارتفاع الإنفاق الخاص في الربع الثالث، كما كشف المعهد الوطني للإحصاء الجغرافي والمعلوماتي (INEGI).
في 19 ديسمبر، من المتوقع أن يخفض بنك المكسيك (Banxico) أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 10.00%.
في هذا الأسبوع، ستتضمن أجندة المكسيك السياسة النقدية لبانكسيكو. في الولايات المتحدة، سيركز المستثمرون أيضًا على بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي يوم الخميس ومقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، والذي قد يؤثر على الطلب على السبائك.
الملخص اليومي لمحركات السوق: ضعف البيزو المكسيكي مع ارتفاع الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي فوق 20.35
- ارتفع الإنفاق الخاص في المكسيك في الربع الثالث بنسبة 1.1% على أساس ربع سنوي، متجاوزًا توسع الربع الثاني بنسبة 0.6%. على أساس سنوي، انخفض من 3.3% إلى 2.9% لنفس الفترة.
- مبيعات التجزئة المكسيكية لشهر أكتوبر خيبت آمال المستثمرين، حيث جاءت أقل من التقديرات الشهرية والسنوية، مما يشير إلى أن الاقتصاد مستمر في التباطؤ.
- يتوقع استطلاع بانكسيكو للقطاع الخاص لشهر ديسمبر أن يغلق التضخم في المكسيك عام 2024 عند 4.37%، مع تراجع التضخم الأساسي إلى 3.60%، بانخفاض عن 3.69% في نوفمبر. من المتوقع أن يصل النمو الاقتصادي إلى 1.60%، ارتفاعًا من 1.53% السابقة، في حين من المتوقع أن يصل سعر صرف الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي إلى 20.25.
- وبالنسبة لعام 2025، من المتوقع أن ينخفض التضخم إلى 3.80%، في حين من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي قليلاً إلى 3.72%. من المتوقع أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 1.12%، أي أقل من تقديرات نوفمبر البالغة 1.20%، ومن المتوقع أن يصل سعر صرف الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي إلى 20.53 تيرا.
- ألمح المحللون في بنك جيه بي مورجان إلى أن بانكسيكو قد يخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس حيث تظهر بيانات التضخم أن الأسعار تنخفض بشكل أسرع من المتوقع.
التوقعات الفنية لزوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي: يظل البيزو المكسيكي ثابتًا عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا
لا يزال زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي متحيزًا صعوديًا، مع تكوين الزوج لقاع بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) عند 20.11. يتحرك الزخم بشكل جانبي، كما هو موضح في مؤشر القوة النسبية (RSI) وهو مسطح تقريبًا عند خطه المحايد. وبالتالي، وجد الزوج الغريب قبولًا عند نطاق 20.00-20.20 تقريبًا، قبل نهاية عام 2025.
من أجل استمرار الاتجاه الصعودي، يجب على المشترين تجاوز مستوى 20.20 قبل تحدي المستوى النفسي 20.50. لمزيد من القوة، ستكون المقاومة التالية هي أعلى مستوى يومي في 2 ديسمبر عند 20.59، يليه أعلى مستوى منذ بداية العام حتى الآن عند 20.82 وعلامة 21.00.
على العكس من ذلك، إذا انخفض زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي تحت المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) عند 20.11، فسيكون الدعم التالي عند 20.00. يظهر المزيد من الاتجاه الهبوطي عند المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم عند 19.74، قبل كشف منطقة 19.50.
الأسئلة الشائعة عن البيزو المكسيكي
البيزو المكسيكي (MXN) هو العملة الأكثر تداولًا بين نظيراتها في أمريكا اللاتينية. وتتحدد قيمته على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد المكسيكي، وسياسة البنك المركزي في البلاد، وحجم الاستثمار الأجنبي في البلاد وحتى مستويات التحويلات المالية التي يرسلها المكسيكيون الذين يعيشون في الخارج، وخاصة في الولايات المتحدة. يمكن للاتجاهات الجيوسياسية أيضًا أن تحرك البيزو المكسيكي: على سبيل المثال، يُنظر إلى عملية النقل إلى الخارج – أو القرار الذي اتخذته بعض الشركات بنقل القدرة التصنيعية وسلاسل التوريد بالقرب من بلدانها الأصلية – على أنها حافز للعملة المكسيكية حيث تعتبر البلاد مركز التصنيع الرئيسي في القارة الأمريكية. المحفز الآخر للبيزو المكسيكي هو أسعار النفط حيث أن المكسيك مصدر رئيسي لهذه السلعة.
إن الهدف الرئيسي للبنك المركزي المكسيكي، المعروف أيضاً باسم بانكسيكو، يتلخص في الإبقاء على التضخم عند مستويات منخفضة ومستقرة (عند أو قريباً من هدفه بنسبة 3%، وهي النقطة الوسطى في نطاق التسامح الذي يتراوح بين 2% و4%). وتحقيقا لهذه الغاية، يحدد البنك مستوى مناسبا لأسعار الفائدة. فعندما يكون التضخم مرتفعا للغاية، سيحاول بنك بانكسيكو ترويضه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة بالنسبة للأسر والشركات، وبالتالي تهدئة الطلب والاقتصاد ككل. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام بالنسبة للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف البيزو المكسيكي.
تعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على تقييم البيزو المكسيكي (MXN). إن الاقتصاد المكسيكي القوي، القائم على النمو الاقتصادي المرتفع، وانخفاض البطالة، والثقة العالية، أمر جيد بالنسبة للبيزو المكسيكي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك المكسيك (بانكسيكو) على زيادة أسعار الفائدة، خاصة إذا ترافقت هذه القوة مع ارتفاع التضخم. ومع ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن تنخفض قيمة البيزو المكسيكي.
وباعتباره عملة من عملات الأسواق الناشئة، يميل البيزو المكسيكي إلى بذل قصارى جهده خلال فترات المخاطرة، أو عندما يدرك المستثمرون أن مخاطر السوق الأوسع نطاقا منخفضة، وبالتالي فإنهم حريصون على التعامل مع الاستثمارات التي تحمل مخاطر أعلى. على العكس من ذلك، تميل البيزو المكسيكي إلى الضعف في أوقات اضطرابات السوق أو عدم اليقين الاقتصادي حيث يميل المستثمرون إلى بيع الأصول ذات المخاطر العالية والفرار إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقرارًا.
