- يواصل سعر الذهب خسارة قوته لليوم الثاني على التوالي ويهبط إلى أدنى مستوى له في أسبوعين.
- يمكن أن يعزى الانخفاض إلى بعض المبيعات الفنية، رغم أنه من المرجح أن يظل محدودا.
- قد تقدم رهانات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول والمزاج المتقلب الدعم قبل البيانات الأمريكية.
يواصل سعر الذهب (XAU/USD) التراجع الحاد الذي سجله في اليوم السابق من أعلى مستوياته الأسبوعية ويظل تحت ضغط بيع شديد لليوم الثاني على التوالي يوم الخميس. ورغم أن هذا الانخفاض لم يصاحبه أي محفز أساسي واضح، فإنه يجر السلعة إلى أدنى مستوياتها في أسبوعين، عند مستوى 2370 دولاراً خلال الجلسة الآسيوية. ومع ذلك، فإن مجموعة من العوامل من شأنها أن تساعد في الحد من أي خسائر أخرى للمعدن النفيس.
إن دافع تجنب المخاطرة – كما يتضح من الانحدار الذي شهدته الأسهم الأميركية خلال الليل والهبوط العام في الأسواق الآسيوية – قد يقدم بعض الدعم لسعر الذهب كملاذ آمن. وعلاوة على ذلك، فإن القبول المتزايد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبدأ في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول يجعل مضاربي ارتفاع الدولار الأميركي في موقف دفاعي دون أعلى مستوى في أسبوعين الذي سجله يوم الأربعاء، وينبغي أن يعمل هذا كدعم للسلعة.
وهذا بدوره يستدعي بعض الحذر قبل وضع رهانات هبوطية عدوانية حول سعر الذهب حيث ينتظر المتداولون بفارغ الصبر صدور قراءة الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني، والتي من المقرر أن تصدر في وقت لاحق اليوم للحصول على دفعة جديدة. ومع ذلك، سيظل التركيز منصبا على مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة يوم الجمعة، والذي سيلعب دورا رئيسيا في التأثير على مسار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وتوفير دفعة جديدة للمعدن الأصفر غير العائد.
ملخص يومي لمحركات السوق: لا يزال صاعدو أسعار الذهب على الهامش على الرغم من مجموعة من العوامل الداعمة
- يجذب سعر الذهب بعض البائعين يوم الخميس ويهبط إلى أدنى مستوى في أسبوعين، على الرغم من أن أي تحرك هبوطي آخر يبدو بعيد المنال في أعقاب دافع تجنب المخاطرة وتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتسامحة.
- تأثرت معنويات المخاطرة العالمية بشكل سلبي في أعقاب صدور مؤشرات مديري المشتريات العالمية الأولية المخيبة للآمال في الغالب يوم الأربعاء، وهو ما أضاف إلى المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد وينبغي أن يقدم بعض الدعم للمعدن الآمن.
- وأشار المسح الأولي الذي أجراه بنك أوف اسكتلندا إلى ضعف واسع النطاق في الظروف الاقتصادية في منطقة اليورو وسط تباطؤ متزايد في قطاع التصنيع، والذي كان مصحوبًا بتباطؤ في قطاع الخدمات.
- وأفادت مؤسسة ستاندرد آند بورز جلوبال بأن نشاط الأعمال في القطاع الخاص الأميركي واصل التوسع بوتيرة صحية في يوليو/تموز وسط انتعاش في قطاع الخدمات، على الرغم من أن هذا التعافي قابله تباطؤ في قطاع التصنيع.
- ودعا رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق في نيويورك ويليام دادلي يوم الأربعاء إلى خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت الأسبوع المقبل في أعقاب المخاوف من الركود، مؤكدا الرهانات على بداية وشيكة لدورة تخفيف السياسة.
- قام المشاركون في السوق بتسعير كامل لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر ويتوقعون أن يخفض البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض مرة أخرى خلال اجتماعات السياسة النقدية في نوفمبر وديسمبر.
- وبعيدًا عن هذا، فإن حالة عدم اليقين السياسي في الولايات المتحدة من شأنها أن تعمل كدعم لزوج الذهب/الدولار الأمريكي قبل بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية الرئيسية – قراءة الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني يوم الخميس ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE).
التحليل الفني: سعر الذهب يتحول إلى عرضة للخطر تحت منطقة الدعم 2,385 دولار، ضعف تحت مستوى فيبوناتشي 61.8%.
من منظور فني، يمكن اعتبار الانهيار اليومي إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، ومستوى تصحيح 50% من مسيرة يونيو-يوليو ودعم 2,385 دولارًا بمثابة محفز جديد للمتداولين الهبوطيين. علاوة على ذلك، بدأت المذبذبات على الرسم البياني اليومي للتو في اكتساب قوة دفع سلبية وتشير إلى أن مسار المقاومة الأقل لسعر الذهب هو الاتجاه الهبوطي. ومع ذلك، لا يزال من الحكمة انتظار بعض عمليات البيع المتابعة إلى ما دون مستوى فيبوناتشي 61.8%، حول منطقة 2,370 دولارًا، قبل التمركز لخسائر أعمق. قد يضعف زوج الذهب/الدولار الأمريكي بعد ذلك أكثر تحت المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا، حول منطقة 2,361 دولارًا، ويختبر الدعم التالي ذي الصلة بالقرب من منطقة 2,35-2,350 دولارًا.
وعلى الجانب الآخر، قد تواجه أي محاولة للتعافي الآن بعض المقاومة قبل مستوى 2400 دولار. ومن الممكن أن تؤدي القوة المستدامة بعد هذا المستوى إلى رفع سعر الذهب مرة أخرى نحو مستوى المقاومة الأفقي 2412 دولار في طريقه إلى منطقة 2423-2425 دولار. ويتبع ذلك أعلى مستوى أسبوعي، حول منطقة 2432 دولار التي تم لمسها يوم الأربعاء، وفوق ذلك فإن موجة جديدة من تغطية المراكز القصيرة من شأنها أن تمهد الطريق للتحرك نحو مستوى المقاومة المتوسطة 2469-2470 دولار. وقد يمتد الزخم أكثر نحو أعلى مستوى على الإطلاق، حول منطقة 2484 دولار التي تم لمسها الأسبوع الماضي.
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. حاليًا، وبصرف النظر عن لمعانه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، مما يعني أنه يُعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره تحوطًا ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي جهة أو حكومة محددة.
تعد البنوك المركزية أكبر حاملي الذهب. وفي إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة في قدرة الدولة على الوفاء بالتزاماتها. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. وهذا هو أعلى شراء سنوي منذ بدء التسجيل. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
الذهب له علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية والملاذ الآمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. الذهب يرتبط عكسيا أيضا بالأصول الخطرة. يميل ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى تفضيل المعدن النفيس.
قد يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. كأصل بدون عائد، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادة ما يثقل كاهل المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار إلى دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.