- يعزز الين الياباني خسائره الأخيرة مقابل الدولار الأمريكي ليصل إلى أدنى مستوى له خلال شهر واحد.
- يختار المتداولون الانتقال إلى الخطوط الجانبية وانتظار قرار بنك اليابان قبل وضع رهانات جديدة.
- يحافظ الدولار الأمريكي على مكاسب ما بعد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ويعمل بمثابة رياح خلفية لزوج دولار/ين USD/JPY.
سيكون الين الياباني (JPY) في دائرة الضوء يوم الخميس، حيث من المقرر أن يعلن بنك اليابان (BoJ) عن قراره النهائي بشأن السياسة لهذا العام. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك اليابان أسعار الفائدة ثابتة، على الرغم من أنه قد يشير إلى احتمال رفع أسعار الفائدة في يناير. ومع ذلك، فإن خطر رفع سعر الفائدة بشكل مفاجئ في وقت لاحق اليوم يمنع المضاربين على الين الياباني من وضع رهانات جديدة. وبصرف النظر عن هذا، فإن الدافع وراء المخاطرة – كما هو موضح في بحر من اللون الأحمر عبر أسواق الأسهم العالمية – يقدم بعض الدعم للين الياباني الذي يعتبر ملاذًا آمنًا. يؤدي هذا إلى الحد من ارتفاع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD/JPY) خلال الليل إلى أعلى مستوى له منذ شهر تقريبًا.
في هذه الأثناء، أدى التخفيض المتشدد لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) يوم الأربعاء إلى دفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها منذ عدة أشهر ومن المفترض أن يكبح الين الياباني ذو العائد المنخفض. علاوة على ذلك، فإن ارتفاع الدولار الأمريكي بعد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (USD) إلى أعلى مستوى له خلال عامين من شأنه أن يساهم في الحد من الاتجاه الهبوطي لزوج دولار/ين USD/JPY. ومع ذلك، فمن المرجح أن يؤدي القرار الحاسم لسياسة بنك اليابان إلى إثارة التقلبات في الأسواق وأي إشارة متشددة قد تؤدي إلى تفكك آخر في تجارة الين الياباني، الأمر الذي بدوره يجب أن يؤثر بشكل كبير على زوج العملات.
يحتفظ الدببة في الين الياباني بالسيطرة قبل التحديث الحاسم لسياسة بنك اليابان
- خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء إلى نطاق 4.25٪ -4.50٪، وهو التخفيض الثالث لسعر الفائدة منذ سبتمبر.
- وفي الوقت نفسه، أشار ما يسمى بمخطط النقاط إلى أن صناع السياسة يرون الآن تخفيضين فقط في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة في العام المقبل مقارنة بأربعة تخفيضات متوقعة في سبتمبر.
- وفي مؤتمره الصحفي بعد الاجتماع، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن التضخم لا يزال مرتفعًا إلى حد ما مقارنة بهدف البنك المركزي على المدى الطويل بنسبة 2٪.
- سجل العائد على السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى إغلاق له منذ 31 مايو، وارتفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له منذ عامين بعد التخفيض المتشدد من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- تستمر عوائد السندات الأمريكية المرتفعة، إلى جانب التوقعات بأن بنك اليابان سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير، في التأثير على الين الياباني يوم الخميس.
- ومع ذلك، يمتنع مضاربو الين عن وضع رهانات جديدة ويختارون التحرك على الهامش قبل التحديث الأخير لسياسة بنك اليابان بحثًا عن إشارات حول رفع سعر الفائدة في يناير.
- في وقت لاحق خلال جلسة أمريكا الشمالية المبكرة، قد توفر البيانات الكلية الأمريكية – القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث ومطالبات البطالة الأولية الأسبوعية – بعض الزخم.
- سيتحول اهتمام السوق بعد ذلك إلى بيانات التضخم الأمريكية – مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي، المقرر صدوره يوم الجمعة.
يبدو أن الدولار الأمريكي/ الين الياباني USD/JPY مستعد للارتفاع أكثر؛ وينتظر التحرك فوق 155.00
على خلفية الحركة القوية الأخيرة صعودًا من دعم المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA)، أو أدنى مستوى شهري، يمكن اعتبار القوة اللاحقة التي تتجاوز العلامة النفسية 155.00 بمثابة محفز رئيسي للمتداولين الصعوديين. علاوة على ذلك، تكتسب مؤشرات التذبذب على الرسم البياني اليومي زخمًا إيجابيًا ولا تزال بعيدة عن منطقة ذروة الشراء. وبالتالي، فإن القوة المستدامة بعد المقبض المذكور من شأنها أن تسمح لزوج دولار/ين USD/JPY بتجاوز العقبة المتوسطة 155.40-155.45 ويهدف إلى استعادة علامة 156.00. يمكن أن يمتد الزخم أكثر نحو اختبار قمة عدة أشهر، حول منطقة 156.75 التي تم لمسها في نوفمبر.
على الجانب الآخر، يبدو أن منطقة 154.25 تعمل الآن كدعم فوري قبل مستوى 154.00. قد تكشف بعض عمليات البيع اللاحقة القاع الأسبوعي حول منطقة 153.15، والذي إذا تم كسره فقد يسحب زوج دولار/ين USD/JPY إلى مستوى الدعم التالي ذي الصلة بالقرب من منطقة 152.55-152.50. يمكن اعتبار أي انخفاض إضافي بمثابة فرصة شراء ويظل محدودًا بالقرب من الدعم المحوري SMA البالغ الأهمية على مدى 20 يومًا بالقرب من المنطقة 152.20. قد يؤدي الفشل في الدفاع عن مستويات الدعم المذكورة إلى تحويل التحيز على المدى القريب لصالح المتداولين الهبوطيين ويجعل الأسعار الفورية عرضة للضعف أكثر نحو علامة الرقم الكامل 151.00.
الأسئلة الشائعة عن الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
أحد صلاحيات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تعتبر أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، بشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب الاختلاف المتزايد في السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أدى التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التساهل إلى إعطاء بعض الدعم للين.
على مدار العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية المفرطة في التساهل إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، مما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويعمل القرار الذي اتخذه بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجيا عن السياسة المفرطة التساهل، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، على تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترض. من المحتمل أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تعتبر أكثر خطورة للاستثمار فيها.
