اجتذب الين الياباني (JPY) بعض عمليات الشراء خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس، ويبدو في الوقت الحالي أنه أوقف انخفاضه الارتدادي الحاد من أدنى مستوى أسبوعي وصل إليه مقابل الدولار الأمريكي الصعودي (USD) في اليوم السابق. أبقى محضر اجتماع بنك اليابان لشهر سبتمبر والذي صدر يوم الأربعاء الآمال حية بشأن رفع وشيك لأسعار الفائدة. ويأتي هذا على رأس التوقعات بأن السلطات اليابانية قد تتدخل لوقف المزيد من الضعف في العملة المحلية، مما يوفر بعض الدعم للين الياباني.
وفي الوقت نفسه، لا يزال المستثمرون غير متأكدين بشأن التوقيت المحتمل لرفع سعر الفائدة القادم من بنك اليابان وسط توقعات بأن رئيس الوزراء الياباني الجديد ساناي تاكايشي سوف يتبع خطط إنفاق مالي قوية ويقاوم تشديد السياسة. وهذا، إلى جانب التعافي المتواضع في معنويات المخاطرة العالمية، يمكن أن يكون بمثابة رياح معاكسة للين الياباني كملاذ آمن. من ناحية أخرى، يظل الدولار ثابتًا بالقرب من أعلى مستوى له منذ أواخر مايو على خلفية الميل المتشدد للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ويمكن أن يساعد في الحد من الاتجاه الهبوطي لزوج دولار/ين.
قد يواجه الين الياباني صعوبة في جذب أي مشترين مهمين وسط حالة من عدم اليقين لدى بنك اليابان
- أبرز محضر اجتماع بنك اليابان يومي 18 و19 سبتمبر/أيلول مساراً حذراً لرفع أسعار الفائدة، حيث قام صناع السياسات بدراسة ديناميكيات التضخم والمخاطر التجارية. ومع ذلك، قال أعضاء مجلس الإدارة إن البنك المركزي قد يكون قادرًا على العودة إلى موقف السياسة النقدية المتمثل في رفع أسعار الفائدة، حيث تم تحقيق هدف استقرار الأسعار الذي حدده بنك اليابان بنسبة 2٪ بشكل أو بآخر.
- قال نائب وزير المالية الياباني للشؤون الدولية وكبير مسؤولي الصرف الأجنبي، أتسوشي ميمورا، يوم الأربعاء أن تحركات الين الياباني الأخيرة تحيد عن الأساسيات. وأضاف ميمورا أن مراكز شراء الين الياباني قد تقلصت حيث توجد بعض التكهنات في السوق حول سياسات الاقتصاد الكلي في اليابان، وخاصة السياسة المالية.
- ومن ناحية أخرى، تتبنى رئيسة وزراء اليابان الجديدة ساناي تاكايشي موقفاً مؤيداً للتحفيز، إذ تدعو إلى إنفاق مالي كبير لمعالجة التضخم وتعزيز الاقتصاد. علاوة على ذلك، لا يزال بنك اليابان مترددًا في الالتزام بالمزيد من رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي قد يمنع المضاربين على ارتفاع الين الياباني من وضع رهانات قوية واتخاذ مراكز لتحقيق مكاسب قوية.
- ارتفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له منذ أواخر مايو في اليوم السابق ولا يزال مدعومًا بشكل جيد من انخفاض الرهانات على خفض آخر لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في ديسمبر. علاوة على ذلك، قدمت البيانات الكلية الأمريكية المتفائلة دفعة إضافية للدولار الأمريكي وساهمت في انتعاش زوج دولار/ين USD/JPY خلال اليوم من مستويات دون 153.00.
- أفادت المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) أن التوظيف في القطاع الخاص في الولايات المتحدة ارتفع بمقدار 42 ألفًا في أكتوبر، مقارنة بـ 25 ألفًا المقدرة وانخفاضًا بمقدار 29 ألفًا مسجلاً في الشهر السابق. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات إلى أعلى مستوى له في ثمانية أشهر في أكتوبر.
- ومع ذلك، فقد تسبب أطول إغلاق للحكومة الأمريكية في التاريخ في تعتيم البيانات الرسمية، مما أدى إلى غموض التوقعات الاقتصادية. يدخل إغلاق الحكومة الأمريكية يومه السادس والثلاثين دون أي حل في الأفق. ويحذر الاقتصاديون من أنه كلما طال أمد المأزق، كلما زاد خطر تحول الاقتصاد الهش من الانحناء إلى الانهيار.
- وهذا بدوره يمنع ثيران الدولار الأمريكي من وضع رهانات جديدة ويمارس بعض الضغط الهبوطي على زوج دولار/ين USD/JPY خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس. يتطلع المتداولون الآن إلى خطابات من عدد كبير من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للحصول على إشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة في المستقبل، والذي من شأنه أن يوفر زخمًا قصير المدى في وقت لاحق اليوم.
قد ينتظر المضاربون على ارتفاع زوج دولار/ين USD/JPY الآن تحركًا مستدامًا يتجاوز الحاجز الأفقي 154.45
واجه زوج دولار/ين USD/JPY مقاومة شديدة بالقرب من المنطقة 154.40-154.45 خلال الأسبوع الماضي أو نحو ذلك. يجب أن تعمل المنطقة المذكورة الآن كنقطة محورية رئيسية، والتي فوقها يمكن أن تهدف الأسعار الفورية إلى استعادة العلامة النفسية 155.00. من شأن بعض عمليات الشراء اللاحقة أن تمهد الطريق للتحرك نحو حاجز 155.60-155.65 قبل أن ترتفع الأسعار الفورية أكثر نحو الرقم الكامل 156.00.
على الجانب الآخر، يمكن لمنطقة 153.65 أن تقدم بعض الدعم قبل قاع التأرجح المسائي، حول المنطقة 153.00-152.95. القبول تحت علامة 153.00 قد يؤدي إلى بعض عمليات البيع الفنية ويجعل زوج دولار/ين USD/JPY عرضة لتسريع الانخفاض التصحيحي نحو الدعم المتوسط 152.55-152.50 في طريقه إلى الرقم الكامل 152.00 وقاع التأرجح الأسبوع الماضي حول منطقة 151.55.
الأسئلة الشائعة عن الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
أحد صلاحيات بنك اليابان هو السيطرة على العملة، لذا فإن تحركاته تعتبر أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، بشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية الفضفاضة للغاية التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه الرئيسيين بسبب الاختلاف المتزايد في السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أدى التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التساهل إلى إعطاء بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية المفرطة في التساهل إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، مما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويعمل القرار الذي اتخذه بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة المفرطة التساهل، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، على تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترض. من المحتمل أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تعتبر أكثر خطورة للاستثمار فيها.