النظر في سوق الثور الدوري

لنبدأ هذا الجمعة من خلال غربلة الضوضاء ، وتوفير بعض المنظور (على عكس الرعب بعد مشاهدة حلقة من محطة الأخبار السياسية المفضلة لديك (AHEM … الترفيه). J. J.

فيما يلي S & P500 في الجزء العلوي ، ومؤشر التقلب (VIX) في الجزء السفلي. لقد رسمت خطًا أحمر أفقيًا عند 40 ، لأن VIX لا يعبر أعلى/أقل من 40 كثيرًا.

في الواقع ، عليك أن تحرك لمشاهدة هذه الصلبان في عامي 2010 و 2011 ، ولكن هذه هي النقطة …

لم يكن هناك سوى 7 مرات في أكثر من 25 عامًا عبرت VIX أعلى/أقل من 40 ، وعندما فعلت ذلك ، كان هناك علامة على قاع السوق عندما كان S & P500 في ثور دوري.

ومع ذلك ، عندما تنظر إلى 2000-02 ، يمكنك أن ترى أنه خلال سوق الدب الدوري ، لم تميز هذه الإشارة القاع.

لذا ، اسأل نفسك … “هل نحن في سوق دوري ثور – أم أننا في سوق ثور دوري؟”

أرى الكثير على الإنترنت حول الأداء المتفوق على الأسهم الدولية مقابل الأسهم الأمريكية هذه الأيام ، وهناك شيئان لا يعجبني في ذلك.

أولاً ، كل مستثمر لديه إطار زمني خاص به ، وهذا الأداء المتفوق على المدى القصير على المدى القصير ، وليس الوسيط أو طويل الأجل. لذلك ما لم تكن متداولًا على المدى القصير ، فلا ينبغي أن يعني هذا الكثير بالنسبة لك الآن.

المشكلة هي أن معظم المستثمرين لا يفهمون الإطار الزمني الخاص بهم ، والعديد من الذين ينشرون على وسائل التواصل الاجتماعي الذين يدعون الأسهم الدولية إلى أن يكونوا قادة السوق الجدد لا يتاجرون بأموال حقيقية. بدلا من ذلك ، فإنهم مجرد مشاركة رأيهم أو تحليلهم.

مع ذلك ، إليك مخطط لعلاقة القوة النسبية (RS) بين S&P500 ومؤشر All Country World Ex-US (ACWX) بمتوسط ​​متحرك لمدة 150 يومًا (150MA).

عندما يتجه الرسم البياني إلى اليمين ، فإن الاتجاه يرتفع وصالح الأسهم الأمريكية. عندما تتجه إلى أسفل ، فإن الأسهم الدولية تؤيد. أقوم بإضافة 150ma إلى جميع مخططات RS الخاصة بي لمجرد الحصول على خط في الرمال يحدد ما إذا كانت RS تتداول أعلى أو أسفل هذا الخط ، وما إذا كان الخط نفسه يميل إلى أعلى أو لأسفل.

يبدو أن الأسهم الدولية تتفوق حقًا ، أليس كذلك؟! حسنًا … ماذا لو قمنا بتصغير (انظر أدناه)؟

كما ترون ، إذا عدنا إلى أسفل الركود العظيم ، فإن علاقة RS بيننا وبين الأسهم الدولية قد فعلت ما تفعله الآن… عدة مرات من قبل!

إذن ، هل هذا هو الشيء الحقيقي هذه المرة ، أم أن هذا مجرد رأس آخر؟

بالنسبة لي ، سأحتاج إلى رؤية مخطط RS يتسلق مرة أخرى نحو 150 مللي أمبير ، وحاول الحصول على “فوق الماء” (أي فوق خط 150ma الأزرق) ، والفشل ، والرجوع إلى أسفل مرة أخرى ، وطباعة جديدة منخفضة-والآن لم يحدث ذلك ببساطة.

أما بالنسبة لسوق الأوراق المالية الأمريكية … فقط واو! ما الفرق في الشهر. إذا ذهبت إلى النوم في 1 أبريل^شارع واستيقظ في 1 مايو^شارع، لم يحدث شيء تقريبًا – كانت أسعار الأسهم في (تقريبًا) في نفس المكان الذي كانت عليه قبل شهر!

1. بينما قضينا بعض الوقت في “منطقة الخطر” في الشهر الماضي ، يعود سوق الأوراق المالية في “منطقة الحذر.”
2. الجزء السفلي من “منطقة الحذر” لا يزال يقيم في ربيع 2024 أدنى ، والذي حدث بعد تصحيح السوق يزيد قليلاً عن -10 ٪ (يبدو مألوفًا -هذا يحدث الآن!) ،
3. … و “منطقة الخطر” لا يزال يجلس جنوب 5000 على S&P500.

من الصعب أن نرى ، لكن S & P500 ارتفع من أدنى مستوياتها في أوائل أبريل ، ثم تراجعت ، ثم توجهت إلى أعلى مرة أخرى ، مما أدى إلى “انخفاض أعلى”-أو بعبارة أخرى ، نجد أنفسنا في خضم الاتجاه الصعودي على المدى القصير. والسؤال هو ، “هل ستمسك؟”

أعتقد أنه سوف … ولأسباب عدة:

• لقد كان المستثمرون سلبيين (إن لم يكن أسوأ) من Covid ، أزمة الرهن العقاري ، وفقاعة Dot-Com (هذه علامة متناقضة) ،
• بدأت مخاوف التعريفة الجمركية تتلاشى وحتى الصين بدأت في المائدة إلى طاولة التفاوض.
• يبدو أن “يوم التحرير” (الملقب: “يوم الخنق”) كان عملية بيع عاطفية تعتمد على الأخبار كما هو متوقع ،
• انخفض VIX (مؤشر التقلب أو “مقياس الخوف”) بشكل حاسم أقل من المستويات التي كانت في السابق إشارات شراء مواتية لسوق الأوراق المالية ،
• كان هناك عدد قليل من التوجهات الإيجابية للغاية (التي تشير إلى مشاركة واسعة النطاق في الأسواق) ، و
• هناك علامات على أن البائعين بدأوا يجفون.

بدأت نماذج محافظنا التكتيكية التي تتبع الاتجاهات ، والتي تم استثمارها بشكل كبير نقدًا وسندات في أوائل أبريل ، في التراجع مرة أخرى إلى الأسهم مرة أخرى مع استثمار 25-67 ٪ من كل نموذج ، اعتمادًا على النموذج المعني (الباقي يتم استثماره في روابط قصيرة الأجل والنقد).

إذا استمر هذا السوق في “الشفاء” والتحسن ، فيمكننا أن نرى بسرعة أن محافظ Nimbler تستثمر بالكامل قبل وقت طويل … وإذا كانت هذه الانتعاش الأخيرة مجرد رأس ، فسنقوم بالاتصال بالمخاطر مرة أخرى بمجرد أن يشير مناخ السوق إلى أن صفارات الإنذار التي تنطلق.

في هذه الأثناء ، نأخذ الأشياء يومًا بعد يوم!

قم بإل انضم إلى النشرة الإخبارية المجانية الآن!