ارتفعت الفضة (XAG/USD) إلى مستويات غير مسبوقة يوم الاثنين، لتواصل ارتفاعها للأسبوع التاسع على التوالي. يتم تداول المعدن حول 51.55 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعًا بأكثر من 3٪ خلال اليوم، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق عند 52.07 دولارًا في وقت سابق من اليوم. تعود الشهية المتجددة لأصول الملاذ الآمن إلى المخاوف المتزايدة من حدوث صدمة تجارية عالمية بعد إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن رسوم جمركية بنسبة 100٪ على جميع الواردات الصينية اعتبارًا من الأول من نوفمبر، وهي الخطوة التي أثارت نفورًا واسع النطاق من المخاطرة في الأسواق المالية.
وتصاعدت التوترات بعد أن كشفت الصين عن قيود جديدة على تصدير العناصر الأرضية النادرة، مما أثار مخاوف بشأن الاضطرابات المحتملة في سلاسل التوريد العالمية الحيوية. وفي حين أشارت تصريحات نهاية الأسبوع الصادرة عن كل من واشنطن وبكين إلى إمكانية تجديد الحوار، إلا أن المستثمرين ما زالوا حذرين. ووفقا لوزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت، لا يزال من المتوقع أن يجتمع الزعيمان في وقت لاحق من هذا الشهر، على الرغم من أن لهجة المفاوضات لا تزال غير مؤكدة.
ومن ناحية أخرى، يعمل إغلاق الحكومة الأمريكية المطول، والذي يدخل الآن أسبوعه الثالث، على تعميق الشعور بعدم الاستقرار. ولا تزال الوكالات الفيدرالية مغلقة، وتم منح آلاف الموظفين إجازة غير مدفوعة الأجر حيث يؤجل مجلس الشيوخ أي تصويت إلى ما بعد عطلة يوم كولومبوس. ويعزز هذا الشلل المالي الطلب على أصول الملاذ الآمن مثل الفضة.
كما أن التوقعات بمزيد من التيسير النقدي من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) تعزز أيضًا المعادن الثمينة. تتوقع الأسواق حاليًا فرصة بنسبة 95٪ تقريبًا لخفض سعر الفائدة في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر وتخفيض إضافي في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch. تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف عوائد الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، مما يزيد من جاذبية الأصول التي لا تدر عائدًا مثل الفضة.
وبعيدًا عن السياسة النقدية، تستمر المخاطر الجيوسياسية في دعم ارتفاع الفضة. إن الصراع المستمر بين روسيا وأوكرانيا، جنباً إلى جنب مع التهديدات بفرض عقوبات جديدة والشحنات الصاروخية المحتملة من الولايات المتحدة إلى كييف، يعمل على الحفاظ على شهية المستثمرين العالميين للسلامة. في هذه البيئة، تستفيد الفضة، سواء كانت معدنية صناعية أو ثمينة، من دورها المزدوج كأداة للتحوط ضد عدم الاستقرار السياسي وكبديل لعدم اليقين الاقتصادي على المدى الطويل.
الأسئلة الشائعة عن الفضة
الفضة معدن ثمين يتم تداوله بشكل كبير بين المستثمرين. وقد تم استخدامه تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة لتنويع محفظتهم الاستثمارية، لقيمتها الجوهرية أو كتحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفعة. يمكن للمستثمرين شراء الفضة الفعلية، على شكل عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، والتي تتتبع سعرها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من سعر الذهب. باعتبارها أصلًا لا يدر عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. تعتمد تحركاتها أيضًا على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAG/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الفضة بعيدًا، في حين من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار إلى رفع الأسعار. عوامل أخرى مثل الطلب على الاستثمار، وإمدادات التعدين – الفضة أكثر وفرة من الذهب – ومعدلات إعادة التدوير يمكن أن تؤثر أيضًا على الأسعار.
تستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، وخاصة في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، حيث أنها تتمتع بواحدة من أعلى الموصلية الكهربائية بين جميع المعادن – أكثر من النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين أن الانخفاض يميل إلى خفضها. يمكن للديناميكيات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أن تساهم أيضًا في تقلبات الأسعار: بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتها الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن الثمين المستخدم في المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الفضة عادة ما تحذو حذوها، حيث أن وضعها كأصول ملاذ آمن مماثل. قد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي توضح عدد أوقيات الفضة اللازمة لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين كلا المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقيم بأقل من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقيم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.