سجل الذهب (XAU/USD) خسائر تزيد عن 0.70٪ يوم الجمعة حيث يقوم المتداولون بجني الأرباح، حيث أظهرت البيانات في الأسبوعين الماضيين في الولايات المتحدة أن سوق العمل ليس أضعف كما كان متوقعًا. ولذلك، أصبح المتداولون متشككين في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتجه إلى تخفيض سعر الفائدة مرتين، كما يتضح من أسواق المقايضة. يتم تداول XAU/USD عند 4,580 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير.
تراجع الذهب بعد أن دفعت البيانات الأمريكية المرنة وتخفيف المخاطر الجيوسياسية المتداولين إلى خفض رهانات التيسير الاحتياطية القوية من بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتحول مزاج السوق إلى سلبي حيث هز الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الأسواق، حيث يبدو مترددا في ترشيح مدير المجلس الاقتصادي الوطني كيفن هاسيت لمنصب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقال ترامب لهاسيت خلال حدث بالبيت الأبيض: “أريد في الواقع أن أبقيك حيث أنت، إذا كنت تريد معرفة الحقيقة”.
وفي العناوين الرئيسية، قفز الدولار الأمريكي بينما انخفضت أسعار الذهب إلى 4,560 دولارًا قبل أن تعود إلى مستويات الأسعار الحالية. ذكرت شركة Polymarket أن المرشح الأوفر حظًا ليصبح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم هو كيفن وارش، حيث ارتفعت احتمالاته من حوالي 40% إلى 60%.
وفي الوقت نفسه، استمرت علاوات المخاطر الجيوسياسية في التراجع مع ظهور تقارير تفيد بأن رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو طلب من ترامب تأجيل الهجوم على إيران. ومع ذلك، في مكالمة ثانية، وفقًا لموقع AXIOS، طلب نتنياهو من ترامب تأجيل العمل العسكري لمنح إسرائيل مزيدًا من الوقت للاستعداد لانتقام إيراني محتمل. بالإضافة إلى ذلك، قال مسؤولون أمريكيون إن العمل العسكري ليس مستبعدا إذا استأنفت طهران قتل المتظاهرين.
ومن ناحية البيانات، ارتفع الإنتاج الصناعي الأمريكي بنسبة 0.4% في ديسمبر، متجاوزًا التقديرات التي أشارت إلى انخفاض بنسبة 0.1%، حسبما كشف الاحتياطي الفيدرالي.
تجاوز مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسلاك، بقيادة المحافظ ميشيل بومان ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز. ومن الجدير بالذكر أن صناع السياسات سيبدأون فترة التعتيم يوم السبت.
البيانات الأمريكية القادمة الأسبوع المقبل
سيحتوي الجدول الأمريكي على بيانات الإسكان، ومطالبات البطالة الأولية، والقراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث من عام 2025، ومقاييس التضخم المفضلة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، ومؤشرات مديري المشتريات السريعة وثقة المستهلك.
الملخص اليومي لمحركات السوق: يستعد السبائك لتحقيق الحد الأدنى من المكاسب الأسبوعية مع تعافي الدولار
- ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء العملة الأمريكية مقابل ستة أقران، بنسبة 0.03٪ ليصل إلى 99.38. ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد عنوان هاسيت، مع ارتفاع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنحو خمس نقاط أساس إلى 4.219%.
- وأظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية صورة تضخم متباينة، مع استقرار أسعار المستهلكين في حين ارتفعت أسعار المنتجين. على أساس سنوي، استقر مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي عند 2.7% في ديسمبر، دون تغيير تقريبًا عن نوفمبر، في حين تسارع مؤشر أسعار المنتجين إلى 3%، مرتفعًا من 2.8% في الشهر السابق، مما يسلط الضوء على ضغوط التكلفة المستمرة في المنبع.
- كما أشار سوق العمل إلى المرونة. كان تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة الماضي قويًا على الرغم من التوقعات الأقل من المتوقع، في حين انخفض معدل البطالة إلى 4.4%، أي أقل من توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغة 4.5%. ومما عزز هذه القوة انخفاض مطالبات البطالة الأولية من 207 ألفًا إلى 198 ألفًا، مما يشير إلى انخفاض عدد الأمريكيين المتقدمين للحصول على إعانات البطالة.
- قالت محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان إنه لا ينبغي للبنك المركزي أن يوقف دورة التيسير، وأنه يجب عليه خفض أسعار الفائدة مرة أخرى، في ضوء مخاطر سوق العمل. وأشادت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، سوزان كولينز، باستقلال البنك المركزي، وأضافت أن “البنك المركزي الذي، على الرغم من مسؤوليته، يتمتع بالاستقلال المطلوب لاتخاذ القرارات الصعبة التي قد لا تحظى بشعبية على المدى القصير”.
- ونظرًا لهذه الخلفية، قلص المتداولون فرص قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بمزيد من التيسير. تظهر بيانات Prime Market Terminal 43 نقطة أساس من التخفيف المتوقع في نهاية عام 2026.
التحليل الفني: تراجع سعر الذهب إلى ما دون 4,600 دولار أمريكي، ويتجه نحو 4,550 دولارًا أمريكيًا
استقر الذهب تحت مستوى 4600 دولار بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له خلال أربعة أيام عند 4537 دولارًا، لكنه تمكن من تجاوز 4550 دولارًا. يظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) تحولًا من الزخم الصعودي إلى الزخم المحايد، ولكن يبدو أن الدببة تستجمع قوتها. إذا تجاوز مؤشر القوة النسبية خطه المحايد، فقد يتحدى زوج الذهب/الدولار XAU/USD أدنى مستوى له في الدورة الأخيرة عند 4407 دولارات والذي سجله في 8 يناير.
على العكس من ذلك، إذا تجاوزت Bullion مستوى 4600 دولار، فقد يظل المشترون متفائلين بتحدي أعلى مستوى على الإطلاق (ATH) عند 4643 دولارًا قبل استهداف 4700 دولار.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
